【摘要】：構(gòu)建了基于馬爾可夫轉(zhuǎn)換—廣義自回歸條件異方差(MS-GARCH)模型的匯率波動(dòng)模型,并實(shí)證研究了2008年金融危機(jī)前后不同經(jīng)濟(jì)特征的國(guó)家或地區(qū)的貨幣匯率波動(dòng)轉(zhuǎn)換特征.結(jié)果表明:危機(jī)期間的突發(fā)事件、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的改變、央行干預(yù)政策以及國(guó)際利差交易行為是匯率波動(dòng)狀態(tài)轉(zhuǎn)換的可能原因.本文為辨別金融危機(jī)期間匯市的周期變化,分析和預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì),以及為央行干預(yù)和政策制定提供了一定的統(tǒng)計(jì)依據(jù).
[Abstract]:The exchange rate volatility model based on Markov Transformation-Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity (MS-GARCH) model is constructed, and the exchange rate volatility characteristics of countries or regions with different economic characteristics before and after the 2008 financial crisis are studied empirically. The results show that the sudden events during the crisis, the change of macroeconomic situation, the intervention policy of central bank and the behavior of international carry trade are the possible reasons for the change of exchange rate fluctuation state. This paper provides a statistical basis for distinguishing the periodic changes of the foreign exchange market during the financial crisis, analyzing and forecasting the market trend, and providing some statistical basis for the intervention of the central bank and the policy making.
【作者單位】： 上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理研究院;上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71101093;70771066) 上海市“曙光計(jì)劃”資助項(xiàng)目(07SG17)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2131851