本文選題：集團公司治理 + 委托代理　； 參考：《蘇州大學學報(哲學社會科學版)》2012年01期

【摘要】：國內(nèi)外的研究普遍表明,公司治理是導致內(nèi)部資本市場(ICM)低效的源頭。本文以企業(yè)集團為對象研究ICM效率,而集團公司治理中,大股東行為和委托代理是最影響內(nèi)部資本配置的兩個方面。本文以此為切入點,深入探討其對ICM效率的影響,并以2009年滬深兩市的系族集團為對象進行實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn):在我國特有的制度背景和經(jīng)濟環(huán)境下,集團控股股東的股權(quán)性質(zhì)影響ICM配置效率,其中"民營系"顯著小于"國有系"的ICM效率;同時,ICM效率還與集團控股股東的兩權(quán)分離度呈負相關,與控股股東股權(quán)集中度、管理層持股呈正相關。
[Abstract]:Domestic and foreign studies generally show that corporate governance is the source of internal capital market (ICM) inefficiency. This paper studies ICM efficiency with enterprise groups as the object. In corporate governance, the behavior of large shareholders and principal-agent are the two most important aspects that affect the allocation of internal capital. This paper takes this as the starting point, deeply discusses its influence on ICM efficiency, and carries on the empirical test to the Shanghai and Shenzhen stock market in 2009. It is found that under the unique institutional background and economic environment of our country, the ownership nature of group controlling shareholders affects the allocation efficiency of ICM, in which the "private sector" is significantly less than the "state-owned sector" of ICM efficiency; At the same time, the efficiency of ICM is negatively correlated with the degree of separation of the two rights of the controlling shareholders, and is positively correlated with the concentration of equity of the controlling shareholders and the ownership of the management.
【作者單位】： 蘇州大學東吳商學院;
【分類號】：F276.6;F832.51;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：2117172