本文選題：部門間通貨膨脹 + 均值回復(fù)　； 參考：《管理世界》2012年09期

【摘要】：無論是經(jīng)濟(jì)直覺亦或是最新研究都告訴我們,在探討部門間通脹"均值回復(fù)"時,需充分考慮部門間通脹的"異質(zhì)性"和"協(xié)動性"特征。然而,常用分析工具——面板單位根檢驗卻普遍缺乏對截面?zhèn)�體"異質(zhì)性"與"同期相依性"的有效識別能力,因而無法滿足研究需要。本文在Breuer等(2001,2002)的SURADF基礎(chǔ)上構(gòu)建了全新的,且更具檢驗功效的Stationary-Bootstrap-SURADF面板單位根檢驗方法,并以該方法對中國通脹率子成分的"均值回復(fù)"特征進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計推斷,發(fā)現(xiàn)子成分通脹率構(gòu)成的面板數(shù)據(jù)是一個由I(0)與I(1)序列混合而成的(mixed)樣本。因此,貨幣政策不應(yīng)僅盯住匯總CPI目標(biāo),而更要對難以"回復(fù)均衡"的部門子成分的沖擊做出更為積極的響應(yīng),以此突顯貨幣政策的"結(jié)構(gòu)性"。
[Abstract]:Both economic intuition and recent research suggest that the "heterogeneity" and "synergistic" characteristics of Intersectoral inflation should be taken into account when discussing the "average recovery" of Intersectoral inflation. However, the panel unit root test, a common analysis tool, generally lacks the ability to identify "heterogeneity" and "contemporaneous dependence" of cross-section individuals, so it can not meet the needs of research. In this paper, a new and more effective Stationary-Bootstrap-SURADF panel root test method based on SURADF by Breuer et al. (2001 / 2002) is constructed, and the method is used to infer the "mean recovery" feature of the subcomponent of inflation rate in China. It is found that the panel data composed of subcomponent inflation rate is a (mixed) sample composed of I (0) and I (1) sequences. Therefore, monetary policy should not only focus on aggregate CPI targets, but also more positively respond to the impact of sectoral sub-components that are difficult to "restore equilibrium", thus highlighting the "structural" nature of monetary policy.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展研究院;中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目:“適宜技術(shù)、結(jié)構(gòu)失衡與中國經(jīng)濟(jì)增長模式(項目號:11JJD790033)” 中國人民大學(xué)985項目資助
【分類號】：F822.5;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：2101174