本文選題：城投公司 + 結(jié)構(gòu)性風(fēng)險�。� 參考：《天津大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：隨著我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)模逐漸加大,速度不斷加快,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資公司項目類型多元化與融資方式多元化匹配造成的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險已經(jīng)成為影響其健康發(fā)展的主要問題。本文針對城投公司已出現(xiàn)的問題進行了以下研究:(1)對國內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施投融資理論以及風(fēng)險管理理論進行了系統(tǒng)性分析。首先分析城市投資公司基本模式,及我國城投公司的發(fā)展歷程。之后分析了城投公司的資產(chǎn)特性,最后引出投融資風(fēng)險。(2)在分析了城投公司結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的形成原因及影響機制的基礎(chǔ)上,針對城投公司債務(wù)的信用轉(zhuǎn)移問題,運用Credit Metrics模型對城投公司結(jié)構(gòu)性風(fēng)險進行量化分析。結(jié)果表明,城投公司存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險,且存在巨大隱患。一旦資金鏈出現(xiàn)問題,城投公司的債務(wù)將出現(xiàn)違約情況。(3)運用模糊線性規(guī)劃模型對城投公司結(jié)構(gòu)性風(fēng)險進行分擔(dān)研究。結(jié)果表明,模型的最優(yōu)解可以把結(jié)構(gòu)性風(fēng)險降到市場風(fēng)險水平,同時使收益達到城投公司正常運營的要求。
[Abstract]:As the scale of urban infrastructure construction in China has gradually increased, the speed has been accelerating. The structural risk caused by the diversification of project types and financing modes of urban infrastructure investment companies has become a major problem affecting their healthy development. In this paper, the problems of CICC have been studied as follows: (1) the theory of infrastructure investment and financing and the theory of risk management have been systematically analyzed at home and abroad. Firstly, it analyzes the basic mode of city investment company and the development course of city investment company in our country. Then it analyzes the asset characteristics of CICC, and finally leads to the risk of investment and financing. (2) on the basis of analyzing the formation reason and influence mechanism of the structural risk of CICC, the credit transfer problem of CICC debt is discussed. Using Credit Metrics model to analyze the structural risk of CICC. The results show that there are structural risks, and there are huge hidden dangers. Once there is a problem in the capital chain, the debt of CICC will be defaulted. (3) A fuzzy linear programming model is used to share the structural risk of CICC. The results show that the optimal solution of the model can reduce the structural risk to the level of market risk, and at the same time make the income meet the requirements of the normal operation of CityIC.
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.39

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本文編號：2095626