本文選題：主權(quán)評級 + 歐債危機(jī)�。� 參考：《國際金融研究》2012年05期

【摘要】：主權(quán)評級作為市場信息傳遞中介備受質(zhì)疑。本文考察了目前歐洲債務(wù)危機(jī)中的主權(quán)評級,采用固定效應(yīng)模型分別研究三大評級機(jī)構(gòu)主權(quán)評級觀察及評級降級對歐元區(qū)國家融資成本的市場影響。結(jié)果表明,主權(quán)評級對于市場長期影響不是很大,其中獨立的降級影響不顯著;評級負(fù)面觀察的市場影響較評級降級的獨立影響顯著;評級觀察及降級變化盡管對高級別國家的影響有限,但對A級以下的國家有明顯的沖擊影響。評級結(jié)果可能加劇了歐洲債務(wù)危機(jī)的解決難度。
[Abstract]:Sovereign rating as a market information transmission intermediary has been questioned. In this paper, the sovereign rating in the current European debt crisis is investigated, and the fixed effect model is used to study the market impact of sovereign rating observation and rating downgrade on the financing cost of euro zone countries. The results show that the impact of sovereign rating on the market is not significant in the long run, in which the independent downgrade is not significant, and the negative impact of rating on the market is more significant than the independent impact of rating downgrade. While ratings observation and downgrade changes have limited impact on high-level countries, they have a significant impact on countries below grade A. The ratings may have made it harder to resolve Europe's debt crisis.
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國社科院金融研究所;公司金融研究室;
【分類號】：F831;F224

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本文編號：2063861