上證綜指波動特征及收益率影響因素研究——基于EEMD和VAR模型分析
本文選題：上證綜指 + 總體經(jīng)驗?zāi)Ｊ椒纸?/strong>��； 參考：《南開經(jīng)濟研究》2012年06期
【摘要】：總體經(jīng)驗?zāi)Ｊ椒纸?EEMD)是Norden E.Huang等人提出的一種最新的數(shù)據(jù)處理方法。本文通過EEMD將上證綜指分解為高頻分量、低頻分量和趨勢項三個分量,結(jié)合各結(jié)構(gòu)分量的波動特征發(fā)現(xiàn),高頻分量對上證綜指的解釋率較低,低頻分量和趨勢項對上證綜指的解釋率較高。進而運用VAR模型分別分析低頻分量收益率與趨勢項收益率的影響因素,結(jié)果顯示,M2增長率是長期內(nèi)影響兩者的最主要因素,并且M2增長率對趨勢項收益率的影響高于對低頻分量收益率的影響;趨勢項受同業(yè)拆借利率和工業(yè)增加值增長率的影響明顯,而低頻分量則受自身影響較大。
[Abstract]:Total empirical Mode decomposition (EEMD) is a new data processing method proposed by Norden E. Huang et al. In this paper, the Shanghai Composite Index is decomposed into three components by EEMD: high frequency component, low frequency component and trend item. Combined with the fluctuation characteristics of each structural component, it is found that the interpretation rate of high frequency component to Shanghai composite index is low. The low frequency component and the trend item explain the rate of the Shanghai Composite Index is higher. Then the VAR model is used to analyze the influence factors of low frequency component return rate and trend item return rate respectively. The results show that M2 growth rate is the most important factor affecting both in the long run. The effect of M2 growth rate on the trend item yield is higher than on the low frequency component yield, and the trend item is obviously affected by the interbank offered rate and the growth rate of industrial added value, while the low frequency component is greatly affected by itself.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟與金融學(xué)院;
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究后期資助項目(10JHQ027) 教育部“春暉計劃”資助項目(S2010010)的資助
【分類號】：F224;F832.51
【參考文獻】
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【共引文獻】
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本文編號：2061285
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