本文關(guān)鍵詞：金融抑制與發(fā)展中國家對外直接投資，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

金融抑制與發(fā)展中國家對外直接投資[ 作者王勛系斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院中國經(jīng)濟(jì)研究中心博士后。][ 本文是北京大學(xué)國家發(fā)展研究院“理解中國的對外直接投資”研究項(xiàng)目的一部分,該項(xiàng)目獲得了教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(項(xiàng)目編號11JJD790027)的資助。作者就本文主題曾在北京大學(xué)、斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院以及斯德哥爾摩大學(xué)等發(fā)表演講。感謝“中國對外直接投資國際研討會(huì)”中王信、彼得?瑞斯德爾(Peter Drysdale)、榮大聶(Daniel H. Rosen)、張永生、沈艷、王碧?、徐建國以及其他與會(huì)者的有益評論。感謝安德斯?約翰森(Anders Johansson)、安德斯?恩格瓦爾(Anders Engvall)和侯朝陽對本文提出的建設(shè)性意見。作者特別感謝黃益平教授在寫作過程中給予的幫助、指導(dǎo)和提出的修改意見。文中觀點(diǎn)存在的不足之處由作者負(fù)責(zé)。] 王勛 發(fā)展中國家的對外直接投資依然是傳統(tǒng)對外直接投資理論的挑戰(zhàn)之一。發(fā)展中國家的對外直接投資,至少在一定程度上是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)扭曲和經(jīng)濟(jì)失衡的結(jié)果。金融抑制,尤其是發(fā)展中國家抑制性的金融政策,扭曲了資金成本和資金分配,造成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,導(dǎo)致經(jīng)常賬戶順差。由于發(fā)展中國家技術(shù)水平相對落后以及國內(nèi)金融體系欠發(fā)達(dá),擁有凈儲(chǔ)蓄的企業(yè)在國內(nèi)直接投資或者金融投資機(jī)會(huì)較少。國內(nèi)企業(yè)通過對外直接投資,可以獲得適宜的技術(shù)或者廉價(jià)的生產(chǎn)要素以促進(jìn)國內(nèi)生產(chǎn),提高國內(nèi)生產(chǎn)效率和整體投資回報(bào)率。特別的,在金融抑制政策中,對金融市場的限制、信貸約束以及利率管制是導(dǎo)致對外直接投資的重要因素。 關(guān)鍵詞:金融抑制 對外直接投資 發(fā)展中國家 發(fā)展中國家日益成為世界對外直接投資的重要力量。發(fā)展中國家對外直接投資存量(流量)占世界對外

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