發(fā)布時(shí)間：2017-11-05 08:35

  本文關(guān)鍵詞：CEO股權(quán)激勵(lì)會(huì)影響上市公司的并購決策嗎——來自中國上市公司股權(quán)并購事件的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：以我國2010~2014年1354家上市公司發(fā)起的2034起并購事件為樣本,研究了主并公司CEO股權(quán)激勵(lì)對(duì)并購決策的影響。研究發(fā)現(xiàn):上市公司CEO股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度越大,越容易發(fā)起并購;上市公司風(fēng)險(xiǎn)不確定性增大了CEO股權(quán)激勵(lì)與并購決策正相關(guān)性;股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度對(duì)并購決策這種正的影響僅限于非過度自信的CEO,對(duì)過度自信的CEO的影響并不顯著;董事會(huì)作為公司治理的核心機(jī)制,顯著影響CEO股權(quán)激勵(lì)與并購決策之間的關(guān)系;CEO激勵(lì)強(qiáng)度對(duì)并購短期績效并無顯著影響。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172120)的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言沒有哪種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象能夠比并購更能吸引如此多的公眾關(guān)注,Manne(1965)[1]在他的實(shí)證研究中把這種多樣的交易形式稱為“公司控制權(quán)市場”。收購是公司將要進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)最大的投資活動(dòng),通過并購進(jìn)行對(duì)外擴(kuò)張已經(jīng)成為企業(yè)唯一的增長策略,是否參與并購是公司管理者所面臨的一

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本文編號(hào)：1143453