本文關(guān)鍵詞：北京工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《上海交通大學(xué)》 2010年

利用宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)走勢(shì)

王輝  

【摘要】： 本文從中國(guó)債券市場(chǎng)的基本情況著手,主要介紹了中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展歷程和當(dāng)前中國(guó)債券市場(chǎng)的現(xiàn)狀及其重要性。確立本文的研究目標(biāo)是通過(guò)分析以往債券指數(shù)與各類(lèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)間的數(shù)學(xué)關(guān)系,建立一個(gè)回歸模型,用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的債券指數(shù)變化,對(duì)債券投資策進(jìn)行指導(dǎo)。 本文研究的第一步是通過(guò)分析債券市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn),結(jié)合中國(guó)債券市場(chǎng)所面臨的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn),歸納出本文研究所涉及到的核心風(fēng)險(xiǎn)因素是利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。第二步是通過(guò)對(duì)比債券市場(chǎng)現(xiàn)存的各類(lèi)指數(shù)的含義,結(jié)合本文研究所涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素,選取中債國(guó)債財(cái)富指數(shù)為研究目標(biāo)指數(shù)。然后依據(jù)經(jīng)典的宏觀經(jīng)濟(jì)理論,從CPI、工業(yè)增加值、金融機(jī)構(gòu)存貸差等多種宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行先行指標(biāo)中篩選出八只最為重要的先行指標(biāo)。第三步是將前文選定的債券指數(shù)作為應(yīng)變量,各類(lèi)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)作為自變量,建立回歸模型。依據(jù)設(shè)定的模型和應(yīng)變量檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),對(duì)模型各自變量進(jìn)行滯后處理和篩選,最終獲得最優(yōu)的預(yù)測(cè)模型。 確立最優(yōu)預(yù)測(cè)模型后,本文對(duì)該預(yù)測(cè)模型進(jìn)行實(shí)用性檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)比6至8月債券市場(chǎng)實(shí)際指數(shù)和模型預(yù)測(cè)值的差異,結(jié)合市場(chǎng)實(shí)際變化,分析誤差產(chǎn)生的原因和預(yù)測(cè)模型運(yùn)用的局限性。最后,本文通過(guò)一個(gè)使用本預(yù)測(cè)模對(duì)債券投資活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)的情景模擬案例做為全文總結(jié)。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

摘要4-5

ABSTRACT5-9

前言9-10

第1章 中國(guó)債券市場(chǎng)基本情況10-14

1.1 中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)介10-11

1.2 中國(guó)債券市場(chǎng)的重要性11

1.3 本文研究的目的11-14

第2章 中國(guó)債券市場(chǎng)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)14-20

2.1 債券市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)14-15

2.2 中國(guó)債券市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)15-16

2.3 本文研究?jī)?nèi)容所涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)及成因16-20

2.3.1 利率風(fēng)險(xiǎn)源于國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況16-17

2.3.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)源于市場(chǎng)資金量情況17-18

2.3.3 本文研究不涉及信用風(fēng)險(xiǎn)18-20

第3章 預(yù)測(cè)模型的研究思路和本文研究對(duì)象的選取20-27

3.1 研究對(duì)象的選取20-21

3.1.1 剔除投資者結(jié)構(gòu)限制對(duì)債券價(jià)格的影響20

3.1.2 研究債券全價(jià)價(jià)格而非凈價(jià)價(jià)格20

3.1.3 研究對(duì)象為債券價(jià)格指數(shù)20-21

3.2 國(guó)債指數(shù)的選取21-23

3.2.1 目前債券市場(chǎng)的主要指數(shù)21-22

3.2.2 上交債券市場(chǎng)的特點(diǎn)及上證國(guó)債指數(shù)的缺陷22

3.2.3 中國(guó)債券指數(shù)的優(yōu)勢(shì)和編制特點(diǎn)22-23

3.2.4 本文選取的指數(shù)為中債國(guó)債財(cái)富指數(shù)23

3.3 預(yù)測(cè)模型所需的先行指標(biāo)選取23-27

3.3.1 指標(biāo)選取的理論基礎(chǔ)和原則23-24

3.3.2 先行指標(biāo)內(nèi)容24-27

第4章 中債國(guó)債指數(shù)預(yù)測(cè)模型建立27-44

4.1 先行指標(biāo)數(shù)據(jù)的處理27-28

4.1.1 先行指標(biāo)描述27

4.1.2 預(yù)測(cè)模型的檢驗(yàn)27-28

4.2 全指標(biāo)初級(jí)模型建立及調(diào)整28-38

4.3 剔除部分先行指標(biāo)項(xiàng)后建立最終模型38-44

4.3.1 剔除三個(gè)未通過(guò)檢驗(yàn)的指標(biāo)項(xiàng)38-40

4.3.2 對(duì)新模型再次進(jìn)行各指標(biāo)項(xiàng)滯后調(diào)整40-42

4.3.3 最終模型建立42-44

第5章 預(yù)測(cè)模型實(shí)用性檢驗(yàn)44-48

5.1 預(yù)測(cè)模型測(cè)算準(zhǔn)確度檢驗(yàn)和完善44

5.2 預(yù)測(cè)模型實(shí)際用運(yùn)中的意義44-45

5.3 模型實(shí)際運(yùn)用范例45-48

參考資料48-50

攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄50

致謝50

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本文編號(hào)：82703