發(fā)布時(shí)間：2017-08-26 04:12

  本文關(guān)鍵詞：中航機(jī)電資產(chǎn)證券化的案例分析

  更多相關(guān)文章： 資產(chǎn)證券化 基礎(chǔ)資產(chǎn) 信用評(píng)級(jí) 信用增級(jí)

【摘要】：作為一種金融創(chuàng)新,資產(chǎn)證券化自20世紀(jì)70年代誕生于美國至今,得到了快速的發(fā)展,現(xiàn)如今已經(jīng)被全世界各行各業(yè)引用,這對(duì)全球的金融來說無疑是一場(chǎng)重大變革。我國對(duì)資產(chǎn)證券化的初步研究產(chǎn)生于二十世紀(jì)九十年代。2005年和2012年,我國分別進(jìn)行了兩輪資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)工作。然而,鑒于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)原因以及配套的法律無法跟上,導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展受到了一定程度的限制。但是,我國仍沒有放棄對(duì)資產(chǎn)證券化的探索和實(shí)踐。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2013年3月15日頒布《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》),這一舉措標(biāo)志著我國對(duì)資產(chǎn)證券化的探索由試點(diǎn)變?yōu)槌Ｒ?guī)工作�！兑�(guī)定》就將能夠成為資產(chǎn)證券化標(biāo)的的資產(chǎn)范圍擴(kuò)大為包括企業(yè)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利(包括企業(yè)擁有的基礎(chǔ)設(shè)施的收益權(quán)、企業(yè)的信貸資產(chǎn)以及應(yīng)收賬款等)、有價(jià)證券(包括股票、債券等)、企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)(如物業(yè)等)等,這是我國在資產(chǎn)證券化探索領(lǐng)域的一大進(jìn)步。但是,隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展以及我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善,我國在國企改革方面取得了跨越式的發(fā)展,但國有企業(yè)在很多方面問題依舊突出,包括融資仍困難重重、國有資產(chǎn)利用效率不高、不良資產(chǎn)后續(xù)問題突出等。企業(yè)采用資產(chǎn)證券化進(jìn)行融資而形成企業(yè)的資產(chǎn)證券化是一個(gè)全新的領(lǐng)域。作為我國國有企業(yè)中重中之重的軍工企業(yè),加快其資產(chǎn)證券化的進(jìn)程有利于促進(jìn)我國軍工產(chǎn)業(yè)朝著集團(tuán)化方向發(fā)展,從而達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)配置的目的。本文在總結(jié)了國內(nèi)外關(guān)于資產(chǎn)證券化的動(dòng)因、運(yùn)作機(jī)制、產(chǎn)品定價(jià)研究的前提下,分析了其基本理論,包括概念、特征、種類以及其主要參與主體與一般流程。在此基礎(chǔ)上,選取了中航機(jī)電的資產(chǎn)證券化進(jìn)行案例分析,通過對(duì)比中航機(jī)電進(jìn)行資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)與其最終效果,評(píng)價(jià)中航機(jī)電資產(chǎn)證券化的過程,以期能為我國資產(chǎn)證券化的應(yīng)用提供參考。本文采用了規(guī)范研究法與案例分析法相結(jié)合的方法。在規(guī)范研究方面,本文結(jié)合國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,分析了資產(chǎn)證券化的原理,包括現(xiàn)金流分析的原理、信用增級(jí)的原理、風(fēng)險(xiǎn)隔離的原理等,并指出了資產(chǎn)證券化的基本概念、特征、分類等理論基礎(chǔ);在案例分析方面,通過闡釋中航機(jī)電的資產(chǎn)證券化過程,從參與者、流程、動(dòng)機(jī)及效果、成本及收益等方面對(duì)其進(jìn)行了評(píng)價(jià),得出其成功運(yùn)用需要以優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)、合適的模式以及完善的資本市場(chǎng)為前提等結(jié)論,加深了對(duì)資產(chǎn)證券化的認(rèn)識(shí),力求為我國在資產(chǎn)證券化方面的研究提供實(shí)例支持。本文包括五部分,第一部分引言闡明了研究背景、意義,引出了資產(chǎn)證券化這一問題,并結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)的文獻(xiàn),對(duì)目前的研究成果進(jìn)行了說明。另外,對(duì)本文的整體框架做一個(gè)大致的介紹。第二部分為理論概述。概述了關(guān)于資產(chǎn)證券化的基本理論,并對(duì)其進(jìn)行了總體闡述。第三部分為案例介紹。以前文為基礎(chǔ),該部分對(duì)案例的基本情況作了介紹。第四部分為案例分析。該部分對(duì)中航機(jī)電資產(chǎn)證券化的動(dòng)機(jī)和效果、模式以及成本與收益進(jìn)行了分析、評(píng)價(jià)。第五部分為案例的結(jié)論與啟示。在前面分析的基礎(chǔ)上,該部分對(duì)案例進(jìn)行了總結(jié),得出了適合于企業(yè)采用資產(chǎn)證券化這一融資工具的一般性結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 基礎(chǔ)資產(chǎn) 信用評(píng)級(jí) 信用增級(jí)
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F426.4;F832.51
【目錄】：

• 摘要9-11
• Abstract11-13
• 1 引言13-18
• 1.1 研究背景和意義13-14
• 1.1.1 研究背景13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 文獻(xiàn)綜述14-16
• 1.2.1 關(guān)于資產(chǎn)證券化的動(dòng)因方面的研究14
• 1.2.2 關(guān)于資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制方面的研究14-15
• 1.2.3 關(guān)于資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品定價(jià)方面的研究15-16
• 1.2.4 文獻(xiàn)述評(píng)16
• 1.3 研究思路與方法16-17
• 1.3.1 研究思路16-17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.4 本文的框架17-18
• 2 資產(chǎn)證券化的理論概述18-31
• 2.1 資產(chǎn)證券化的概念及特征18-20
• 2.1.1 資產(chǎn)證券化的概念18
• 2.1.2 資產(chǎn)證券化的特征18-20
• 2.2 資產(chǎn)證券化的種類20-21
• 2.2.1 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類20
• 2.2.2 按資產(chǎn)證券化的地域分類20-21
• 2.2.3 按證券化的產(chǎn)品屬性分類21
• 2.3 資產(chǎn)證券化的參與主體和一般流程21-27
• 2.3.1 資產(chǎn)證券化的參與主體21-23
• 2.3.2 資產(chǎn)證券化的一般流程23-27
• 2.4 資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)27-29
• 2.4.1 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)27
• 2.4.2 信用風(fēng)險(xiǎn)27-28
• 2.4.3 提前償還風(fēng)險(xiǎn)28
• 2.4.4 利率風(fēng)險(xiǎn)28
• 2.4.5 法律風(fēng)險(xiǎn)28-29
• 2.4.6 政策風(fēng)險(xiǎn)29
• 2.5 資產(chǎn)證券化運(yùn)作的基本原理29-31
• 2.5.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析原理29
• 2.5.2 資產(chǎn)重組原理29-30
• 2.5.3 風(fēng)險(xiǎn)隔離原理30
• 2.5.4 信用增級(jí)原理30-31
• 3 中航機(jī)電資產(chǎn)證券化的案例介紹31-42
• 3.1 中航機(jī)電資產(chǎn)證券化的案例概況31-33
• 3.1.1 中航機(jī)電簡介31-32
• 3.1.2 已經(jīng)上市的資產(chǎn)情況32
• 3.1.3 準(zhǔn)備資產(chǎn)證R禱淖什榭，
  
  本文編號(hào)：739576
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