本文關(guān)鍵詞：美的集團整體上市的財務(wù)效應(yīng)分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從2003年至2006年,中國證券市場掀起了一股集團整體重組上市熱潮,期間涌現(xiàn)出了許多經(jīng)典的成功案例,如TCL集團,武鋼股份,第一集團,上港集團分別以不同的方式進行了集團整體重組上市。這些企業(yè)為了整合產(chǎn)業(yè)鏈,采取集團整體重組上市的方法,結(jié)果不但為自身帶來了良好的發(fā)展而且推動制度完善和資本市場的發(fā)展。而通過集團整體重組上市是否可以讓廣大投資者的財富價值增加,是否能為上市公司創(chuàng)造積極的財務(wù)績效,對于集團整體重組上市所產(chǎn)生的影響意義非常重大。本文選擇了美的集團的集團整體重組上市為范例個案,研究其在集團整體重組上市前后財務(wù)結(jié)果產(chǎn)生的變化,來論述其集團整體重組上市后企業(yè)價值是否有所提升,市場競爭力是否增強。通過以小見大的方式總結(jié)分析個案,引出政府應(yīng)采取何種措施正確引導(dǎo)企業(yè)實現(xiàn)集團整體重組上市,同時為證券監(jiān)管部門提供理論依據(jù)。筆者采取理論與案例解析相聯(lián)系的方式舉行探究。本文通過研究發(fā)現(xiàn),美的集團集團整體重組上市的動機主要有整合集團產(chǎn)業(yè)鏈提升規(guī)模及增強盈利能力;精簡集團的組織架構(gòu)使企業(yè)結(jié)構(gòu)更加的合理、科學(xué);減少關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù),加強公司規(guī)范性與獨立性。美的集團集團整體重組上市后公司的主要財務(wù)指標都優(yōu)于集團整體重組上市前,且股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化,多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)得以完善,且集團整體重組上市后不久美的集團的股價就達到了歷史最高位,獲得了積極的市場反應(yīng)。本文分析其原因主要是由于集團整體重組上市整合了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,注入了優(yōu)勢的業(yè)務(wù)板塊,減少了關(guān)聯(lián)方交易且使組織結(jié)構(gòu)更加扁平、科學(xué),從而提升了美的集團的財務(wù)效應(yīng)。本文建議上市公司在謀求自身集團整體重組上市的同時,也應(yīng)選擇自身合適的集團整體重組上市模式且建立風(fēng)險防范機制規(guī)避風(fēng)險,同時證券管理部門也應(yīng)積極指定相應(yīng)法律規(guī)章以規(guī)定企業(yè)集團整體重組上市的行為標準。本文的正文一共分為五章。第一章為引言,介紹了本文選題的意義和背景,通過對國內(nèi)外研究文獻進行綜述后,構(gòu)建本文研究思路和方法。第二章為集團整體重組上市與財務(wù)效應(yīng)的概述,首先描述了集團整體重組上市的涵義及概念,接著引出企業(yè)集團整體重組上市的動因,并簡要描述四種集團整體重組上市模式;其次,全面梳理了集團整體重組上市的理論根基,包括:企業(yè)邊界理論、協(xié)同效應(yīng)理論、規(guī)模效益理論;最后,從財務(wù)效應(yīng)的概念和指標對財務(wù)效應(yīng)進行了理論概述。第三章為美的集團整體重組上市案例介紹:介紹了美的集團與美的電器的基本情況,隨后分析了美的集團集團整體重組上市的動因,包括內(nèi)部自身的產(chǎn)業(yè)整合需求和外部的政策支持;接著回顧了美的集團有限公司集團集團整體重組上市的全過程并將美的集團有限公司的集團整體重組上市的方案做了簡要的介紹。第四章為美的集團有限公司整體重組上市對財務(wù)績效的影響:從償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力四個維度對集團整體重組上市前后美的集團經(jīng)營業(yè)績的變化進行比較探究;從股權(quán)結(jié)構(gòu)變化和市場反應(yīng)分析集團整體重組上市前后財務(wù)效應(yīng)的影響進行分析。第五章為本文分析研究的結(jié)論與啟示,集團整體重組上市對美的集團的財務(wù)績效積極的經(jīng)濟后果。因此本文從提升集團整體重組上市方案的立意,政府積極鼓勵集團整體重組上市并加強法律法規(guī)監(jiān)管,“分拆上市”公司積極創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團整體重組上市等方面提出了相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：集團整體重組上市 財務(wù)效應(yīng) 財務(wù)指標 美的集團
【學(xué)位授予單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F426.6;F406.7
【目錄】：

• 摘要8-10
• Abstract10-12
• 1 引言12-19
• 1.1 研究背景和意義12-13
• 1.2 文獻綜述13-17
• 1.2.1 集團整體重組上市動因的文獻回顧13-14
• 1.2.2 集團整體重組上市模式的文獻回顧14
• 1.2.3 集團整體重組上市財務(wù)效應(yīng)的文獻回顧14-16
• 1.2.4 文獻述評16-17
• 1.3 研究思路與方法17
• 1.3.1 研究思路17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.4 本文的框架17-19
• 2 企業(yè)集團整體重組上市財務(wù)效應(yīng)的理論概述19-24
• 2.1 企業(yè)集團整體重組上市的概述及動因19-20
• 2.1.1 企業(yè)集團整體重組上市概念19
• 2.1.2 企業(yè)集團整體重組上市動因19-20
• 2.2 企業(yè)集團整體重組上市的模式20-21
• 2.2.1 換股IPO模式20
• 2.2.2 換股并購模式20
• 2.2.3 定向增發(fā)收購模式20-21
• 2.2.4 反向收購母公司資產(chǎn)模式21
• 2.3 企業(yè)集團整體重組上市的基礎(chǔ)理論21-23
• 2.3.1 企業(yè)邊界理論21
• 2.3.2 規(guī)模效應(yīng)理論21-22
• 2.3.3 協(xié)同效應(yīng)理論22-23
• 2.4 財務(wù)效應(yīng)的概念及指標23-24
• 2.4.1 財務(wù)效應(yīng)的概念23-24
• 3 美的集團集團整體重組上市案例介紹24-31
• 3.1 美的集團及美的電器簡介24-26
• 3.1.1 行業(yè)背景24-25
• 3.1.2 公司概況25-26
• 3.2 美的集團集團整體重組上市的動因26-28
• 3.2.1 整合產(chǎn)業(yè)鏈提高集團的盈利能力26
• 3.2.2 精簡美的集團組織架構(gòu)26-27
• 3.2.3 更大程度接受公眾監(jiān)督，減少關(guān)聯(lián)交易27-28
• 3.2.4 相關(guān)政策支持28
• 3.3 美的集團集團整體重組上市過程回顧28-31
• 3.3.1 美的電器停牌28-29
• 3.3.2 美的集團披露集團整體重組上市方案29-30
• 3.3.3 獲證監(jiān)會及商務(wù)部批復(fù)30
• 3.3.4 美的集團吸收合并美的電器最終上市30-31
• 4 美的集團集團整體重組上市的財務(wù)效應(yīng)分析31-40
• 4.1 集團整體重組上市前后財務(wù)指標比較分析31-36
• 4.1.1 償債能力31-32
• 4.1.2 營運能力32-33
• 4.1.3 盈利能力33-35
• 4.1.4 發(fā)展能力35-36
• 4.2 集團整體重組上市對股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響分析36-37
• 4.2.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化36
• 4.2.2 完善多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)36-37
• 4.2.3 鎖定“寧波美晟”股份保證管理層穩(wěn)定37
• 4.3 集團整體重組上市的市場反應(yīng)分析37-40
• 4.3.1 被合并消息公布后美的電器復(fù)牌股票連續(xù)漲停37-38
• 4.3.2 市場質(zhì)疑大股東侵占公眾財富38-40
• 5 美的集團集團整體重組上市的的結(jié)論與啟示40-44
• 5.1 美的集團集團整體重組上市案例研究的結(jié)論40-41
• 5.1.1 提高公司的大股東短期財富40
• 5.1.2 產(chǎn)業(yè)整合實現(xiàn)資源共享40-41
• 5.2 美的集團集團整體重組上市的啟示41-44
• 5.2.1 優(yōu)勢企業(yè)應(yīng)積極進行集團整體重組上市41-42
• 5.2.2 企業(yè)應(yīng)制訂完善的整合方案進行集團整體重組上市42
• 5.2.3 企業(yè)應(yīng)設(shè)立風(fēng)險防范機制42-43
• 5.2.4 職能部門增強對公司集團整體重組上市過程的監(jiān)管43-44
• 結(jié)束語44-45
• 參考文獻45-48
• 致謝48-49

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前6條

1 王永海;章濤;;整體上市與股東財富、經(jīng)營業(yè)績關(guān)系的實證研究[J];經(jīng)濟評論;2012年03期

2 張安榕;;后股權(quán)分置時代我國集團公司整體上市的動因、模式與特點分析[J];科技廣場;2011年02期

3 李福祥;盧平;;整體上市:意義、戰(zhàn)略及途徑[J];生產(chǎn)力研究;2007年05期

4 王克敏,陳井勇;股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資者保護與公司績效[J];管理世界;2004年07期

5 顧列銘;整體上市:理想主義的股市新作[J];國際融資;2004年06期

6 孫永祥,黃祖輝;上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與績效[J];經(jīng)濟研究;1999年12期

  本文關(guān)鍵詞：美的集團整體上市的財務(wù)效應(yīng)分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：493772