本文關(guān)鍵詞：對(duì)企業(yè)融資約束宏觀環(huán)境因素的實(shí)證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文以深滬A股上市制造企業(yè)為分析樣本,對(duì)企業(yè)融資約束中的主要制度因素市場(chǎng)化進(jìn)程、政府干預(yù)、金融市場(chǎng)、法治環(huán)境和產(chǎn)品市場(chǎng)的作用機(jī)制作系統(tǒng)的理論分析,并用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)和SYS-GMM估計(jì)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)化進(jìn)程、金融市場(chǎng)、法治環(huán)境和產(chǎn)品市場(chǎng)降低企業(yè)融資約束,政府干預(yù)增加融資約束。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 融資約束 制度因素 投資 現(xiàn)金流
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“企業(yè)商業(yè)創(chuàng)新的逆向思維:基于商業(yè)模式剛性動(dòng)態(tài)演化的分析”(項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào):71572134)
【分類號(hào)】：F406.7;F425
【正文快照】： 一、引言Modigliani和Miller(1958)的MM理論中假設(shè)在完全對(duì)稱信息和完全效率的資本市場(chǎng)環(huán)境條件下企業(yè)的融資決策不會(huì)受到外部融資條件所牽制,企業(yè)預(yù)期投資獲取內(nèi)外需資金成本等同。然而現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)背景不可能滿足MM條件假設(shè),原因是市場(chǎng)天然存在信息溝通傳遞、委托代理以及交易成

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本文編號(hào)：406000