2016年10月10日,國務(wù)院正式啟動本輪市場化債轉(zhuǎn)股。不同于第一輪政策性債轉(zhuǎn)股旨在盤活銀行不良資產(chǎn)的目的,本次國家推行債轉(zhuǎn)股的目的是推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革,支持有較好發(fā)展前景但暫時遇到困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關(guān)。本輪債轉(zhuǎn)股主要集中在煤炭和鋼鐵行業(yè),且主要是國有企業(yè),在2019年“兩會”工作報告中,政府也鼓勵金融機構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展,優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu),可現(xiàn)實情況表示不少民營企業(yè)在推進債轉(zhuǎn)股的進程面前猶豫不決。南鋼股份作為國內(nèi)首個民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股項目,能夠首當其沖實施債轉(zhuǎn)股并且取得成功,對其債轉(zhuǎn)股后的績效進行研究能夠更加全面清楚地認識到債轉(zhuǎn)股給民營企業(yè)所帶來的效果,有利于增強民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股的信心,對今后民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股的實施有著指導(dǎo)意義。因此本文選取第一家實施債轉(zhuǎn)股的民營企業(yè)南鋼股份作為研究對象。本文首先介紹了南鋼股份債轉(zhuǎn)股的具體實施方案,包括其實施主體及對象、操作步驟、資金來源、定價機制以及股權(quán)退出機制,以及其實施債轉(zhuǎn)股的動因分析。此外,本文主要通過事件研究法檢驗超額收益率的相關(guān)性,評判南鋼股份的短期績效表現(xiàn),從而分析出債轉(zhuǎn)股是否有利于南鋼股份的發(fā)展;通過研究2015-2020年南鋼股份債...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１論文結(jié)構(gòu)框架??１．３．２研究方法??（１?）事件研宂法：事件分析法通常被用來分祈某一事件的發(fā)生對股票市場上股價??的影響，是一種簡單的實證研究方法

?第１章緒論???Ｉ?研究背景??緒論?研究意義??ｈ?＿—教獻Ｉ?ｐ］市場化債轉(zhuǎn)股概念??ｒ—?債轉(zhuǎn)股相關(guān)概念????概念界定及理論基礎(chǔ)?理論基礎(chǔ)?兩車匕??績效研宄理論????￣￣ｐ?行業(yè)經(jīng)營狀況??一?南鋼股份背景????情況分折???????Ｍ?生產(chǎn)經(jīng)營狀況??南鋼股份債....

圖３．１南鋼股份發(fā)展歷程圖??

?碩士學(xué)位論文???第３章南鋼股份債轉(zhuǎn)股案例分析??木章進一步延伸了國內(nèi)外現(xiàn)有文獻的研宄，從南鋼股份的基本情況入手，分析其所??在行業(yè)的經(jīng)營狀況以及其自身的經(jīng)營狀況，介紹了其債轉(zhuǎn)股的具體方案與流程，從而更??直觀的反映出其債轉(zhuǎn)股的實施細節(jié)，最后總結(jié)了南鋼股份債轉(zhuǎn)股的具體動閃分析，....

圖３．４?２０丨屮２０丨７年丨？鋼股份部分Ｗ務(wù)數(shù)Ｗ??

?第３章南鋼股份債轉(zhuǎn)股案例分析???結(jié)合圖３．４從盈利能力上看，南鋼股份的凈利潤自２０１０年以來呈現(xiàn)嚴重下降的趨勢，２０１２??和２０１３年連續(xù)兩年虧損，２０１５年虧損最為嚴重達到２４．３億元，同比下降９３２．４０％。２０１５??年１１月，國內(nèi)鋼材市場低迷去庫存進程緩慢導(dǎo)致大量存....

圖３．５股權(quán)退出機制圖??３．３南鋼股份債轉(zhuǎn)股動因分析??

便更換為南鋼股份的股票。??假如在進行債轉(zhuǎn)股的三年時間內(nèi)，南京鋼聯(lián)擁有的南鋼發(fā)展股權(quán)進行了更換。此時對應(yīng)??部分的南鋼股票也需要質(zhì)押給建信投資。此外，沒有得到建信投資提供書面同意以及認??可意見的時候，南京鋼聯(lián)、南鋼股份無法隨意向其他債轉(zhuǎn)股協(xié)議之外的各方出讓自身擁??有的南鋼發(fā)展....

本文編號：4047592