2019年5月,李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)上指出,市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的下一步要直面問題、破解難題,著力在增量、擴(kuò)面、提質(zhì)上下功夫。當(dāng)前,在新政策推動(dòng)作用下,債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的簽約數(shù)量與落地金額穩(wěn)步增加,但市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的“提質(zhì)”效果如何應(yīng)引起高度重視。與前輪政策性債轉(zhuǎn)股不同的是,本輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的重點(diǎn)在于解決我國(guó)高杠桿問題,在改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表狀況基礎(chǔ)上,進(jìn)一步優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。從近幾年實(shí)施情況看,由于相關(guān)配套措施不完善,政策理解的差異以及市場(chǎng)化程度的局限,部分早期市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目仍顯現(xiàn)出政策性債轉(zhuǎn)股的痕跡,只是借助以時(shí)間換空間的方式推遲實(shí)施對(duì)象的償債時(shí)間,并未觸及深層次矛盾——企業(yè)高杠桿的根源�！蛾P(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》(簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》)明確指出,市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的目的與意義在于幫助企業(yè)降本增效,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,以促進(jìn)長(zhǎng)期降杠桿。據(jù)此,本文聚焦市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股這一政策的實(shí)施效果,不僅評(píng)價(jià)企業(yè)是否“脫困”,而且采取多維度、長(zhǎng)跨度的評(píng)估方法,考察市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的綜合效果。國(guó)有企業(yè)尤其是中央企業(yè)是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的重要實(shí)施主體之一,具有先行和示范意義。中國(guó)重工、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑等10多家中...

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
緒論
    一、問題提出與研究意義
    二、主要內(nèi)容和研究綜述
    三、創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第一章 場(chǎng)景設(shè)定:市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的實(shí)施與效果
    第一節(jié) 債轉(zhuǎn)股背景:紓困化險(xiǎn)以增強(qiáng)發(fā)展后勁
        一、國(guó)有企業(yè)高負(fù)債拖累經(jīng)營(yíng)
        二、實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股擺脫負(fù)擔(dān)
    第二節(jié) 債轉(zhuǎn)股運(yùn)作模式:“募”“投”“管”“退”四位一體
        一、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股參與主體
        二、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施模式
        三、“管”:市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的重要環(huán)節(jié)
    第三節(jié) 債轉(zhuǎn)股實(shí)施效果:即期、市場(chǎng)、長(zhǎng)期的協(xié)同一致
        一、債轉(zhuǎn)股的即期效果與市場(chǎng)反應(yīng)
        二、債轉(zhuǎn)股的長(zhǎng)期效果
        三、債轉(zhuǎn)股實(shí)施效果的協(xié)同一致
第二章 案例分析:中國(guó)重工市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施效果評(píng)價(jià)
    第一節(jié) 中國(guó)重工概況
        一、債轉(zhuǎn)股實(shí)施動(dòng)因
        二、債轉(zhuǎn)股實(shí)施過程
    第二節(jié) 市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)績(jī)效
        一、償債能力提升
        二、現(xiàn)金流狀況改善
        三、盈利能力增強(qiáng)
    第三節(jié) 市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的市場(chǎng)反應(yīng)
        一、事件研究法的適用性分析
        二、模型建立
        三、數(shù)據(jù)搜集
        四、檢驗(yàn)結(jié)果
    第四節(jié) 市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的治理效率
        一、中國(guó)重工的治理變革過程
        二、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的實(shí)施效果
    第五節(jié) 評(píng)價(jià)結(jié)論與改進(jìn)方向
第三章 突破“難點(diǎn)”:改善治理結(jié)構(gòu)以提高持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力
    第一節(jié) 完善股權(quán)多樣化結(jié)構(gòu)
        一、保障投資機(jī)構(gòu)的股東權(quán)利
        二、發(fā)揮投資機(jī)構(gòu)“監(jiān)督者”作用
        三、強(qiáng)化投資機(jī)構(gòu)股權(quán)管理職能
    第二節(jié) 改進(jìn)財(cái)務(wù)治理體系
        一、合理進(jìn)行財(cái)權(quán)配置
        二、健全財(cái)務(wù)內(nèi)控機(jī)制
        三、優(yōu)化信息披露制度
    第三節(jié) 建立實(shí)施機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略協(xié)同機(jī)制
        一、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同
        二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略協(xié)同
結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3990223