近年來(lái),業(yè)績(jī)承諾作為一項(xiàng)保障預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)的重要制度,在企業(yè)并購(gòu)重組交易中發(fā)揮著重要作用,支撐著我國(guó)A股市場(chǎng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的發(fā)展。但業(yè)績(jī)承諾制度在保障上市公司收益的同時(shí),也成為了利益輸送、內(nèi)幕交易、盈余管理等問(wèn)題滋生的溫床,特別是業(yè)績(jī)承諾導(dǎo)致的高額溢價(jià)并購(gòu),讓商譽(yù)在一夜間計(jì)提巨額減值,導(dǎo)致股價(jià)大跌,使得利益相關(guān)者遭受了巨大的損失。本文以大洋電機(jī)并購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)為例,從業(yè)績(jī)承諾的角度出發(fā),探討了大洋電機(jī)在收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)后計(jì)提的巨額商譽(yù)減值與盈余管理的關(guān)系,并從三個(gè)不同的角度對(duì)并購(gòu)商譽(yù)巨額減值形成的原因進(jìn)行分析。通過(guò)對(duì)該案例的研究發(fā)現(xiàn):并購(gòu)中的業(yè)績(jī)承諾支撐高定價(jià)的重要手段之一,從而形成高額商譽(yù)。高額的商譽(yù)又給了管理者更大的盈余管理空間。案例中大洋電機(jī)利用高業(yè)績(jī)承諾和積極尋求協(xié)同效應(yīng)的姿態(tài)支撐起被并購(gòu)企業(yè)高額的估值,從而產(chǎn)生巨額商譽(yù),又因?yàn)闃I(yè)績(jī)承諾無(wú)法達(dá)標(biāo),加上采用減值測(cè)試法,僅對(duì)商譽(yù)是否減值進(jìn)行測(cè)試,但不對(duì)其進(jìn)行攤銷(xiāo),導(dǎo)致商譽(yù)產(chǎn)生巨額減值,使得利潤(rùn)一虧到底。就盈余管理層面來(lái)說(shuō),企業(yè)管理層利用準(zhǔn)則的浮動(dòng)和主觀判斷,對(duì)相關(guān)事宜不進(jìn)行充分的披露,利用股權(quán)質(zhì)押來(lái)套現(xiàn)等方式進(jìn)行了盈余管理。因此,本文在分析...

【文章頁(yè)數(shù)】：36 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 關(guān)于商譽(yù)減值的研究
        1.2.2 關(guān)于盈余管理的研究
        1.2.3 關(guān)于業(yè)績(jī)承諾的研究
        1.2.4 關(guān)于高業(yè)績(jī)承諾與巨額商譽(yù)減值的研究
        1.2.5 關(guān)于利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理的研究
        1.2.6 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架及創(chuàng)新點(diǎn)
2 相關(guān)概念界定與理論分析
    2.1 商譽(yù)的相關(guān)概念與分類(lèi)
        2.1.1 商譽(yù)的本質(zhì)
        2.1.2 商譽(yù)的分類(lèi)
    2.2 企業(yè)盈余管理界定及手段
        2.2.1 企業(yè)盈余管理界定
        2.2.2 企業(yè)盈余管理手段
    2.3 理論基礎(chǔ)及動(dòng)因
        2.3.1 協(xié)同效應(yīng)理論
        2.3.2 信號(hào)傳遞理論
        2.3.3 資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)
        2.3.4 契約動(dòng)機(jī)
3 案例介紹
    3.1 大洋電機(jī)股份公司概況
        3.1.1 業(yè)務(wù)情況
        3.1.2 財(cái)務(wù)狀況
        3.1.3 并購(gòu)概況
    3.2 大洋電機(jī)并購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)承諾及商譽(yù)初始確認(rèn)
        3.2.1 被并購(gòu)方上海電驅(qū)動(dòng)公司概況
        3.2.2 大洋電機(jī)收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)的背景及動(dòng)機(jī)
        3.2.3 大洋電機(jī)收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)方式以及業(yè)績(jī)承諾的主要條款
        3.2.4 大洋電機(jī)收購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)合并商譽(yù)的初始確認(rèn)
    3.3 大洋電機(jī)并購(gòu)上海電驅(qū)動(dòng)商譽(yù)減值計(jì)提
4 案例分析
    4.1 大洋電機(jī)利用業(yè)績(jī)承諾高估商譽(yù)行為分析
        4.1.1 利用業(yè)績(jī)承諾高估商譽(yù)動(dòng)機(jī)分析
        4.1.2 利用業(yè)績(jī)承諾高估商譽(yù)手段分析
        4.1.3 利用業(yè)績(jī)承諾高估商譽(yù)機(jī)會(huì)分析
        4.1.4 利用業(yè)績(jī)承諾高估商譽(yù)后果分析
    4.2 大洋電機(jī)利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理行為分析
        4.2.1 利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理動(dòng)機(jī)分析
        4.2.2 利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理手段分析
        4.2.3 利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理機(jī)會(huì)分析
        4.2.4 利用商譽(yù)減值進(jìn)行盈余管理后果分析
5 案例啟示
    5.1 理性看待協(xié)同效應(yīng)及業(yè)績(jī)承諾
    5.2 提高企業(yè)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性
    5.3 將系統(tǒng)攤銷(xiāo)法作為輔助方法進(jìn)行并購(gòu)商譽(yù)減值測(cè)試
    5.4 完善內(nèi)部控制體系以監(jiān)督管理層
6 結(jié)論與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3987070