2008年金融危機發(fā)生后,全球經(jīng)濟下行壓力增大,為維持本國經(jīng)濟增長和就業(yè)穩(wěn)定各國政府頻繁調(diào)整貿(mào)易政策,貿(mào)易保護主義、單邊主義抬頭,貿(mào)易政策不確定性(Trade Policy Uncertainty,簡稱TPU)不斷攀升。同時,黨的十九大報告要求,要堅決打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn),重點是防控金融風險。匯率風險暴露(Foreign Exchange Exposure)是企業(yè)走出去過程中不可避免的金融風險,特別是匯率制度改革以來,人民幣匯率雙向波動幅度增大,制造業(yè)企業(yè)需要更加重視匯率風險管理。貿(mào)易政策一方面影響匯率市場的波動,同時也通過影響企業(yè)的進出口貿(mào)易活動進而影響匯率升貶,研究貿(mào)易政策不確定性如何影響制造業(yè)企業(yè)匯率風險,具有重要的現(xiàn)實意義和理論價值。本文從理論和實證兩個角度研究了貿(mào)易政策不確定性對制造業(yè)企業(yè)匯率風險暴露的影響。理論方面,基于融資約束理論、實物期權理論、風險規(guī)避理論等提出了4條影響機制,闡明了貿(mào)易政策不確定性通過融資約束效應、風險規(guī)避效應、利潤率效應和貿(mào)易效應4種途徑影響企業(yè)匯率風險暴露的大小。實證方面,本文選取6個中國重要貿(mào)易國(美國、日本、韓國、巴基斯坦、印度尼西亞、馬...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 企業(yè)匯率風險暴露的影響因素研究
        1.2.2 貿(mào)易政策不確定性的經(jīng)濟效應研究
        1.2.3 文獻評述
    1.3 研究內(nèi)容和方法
    1.4 文章創(chuàng)新與不足
第二章 理論分析與研究假設
    2.1 貿(mào)易政策不確定性與企業(yè)匯率風險暴露相關理論分析
    2.2 影響機制理論分析
        2.2.1 融資約束效應
        2.2.2 風險規(guī)避效應
        2.2.3 貿(mào)易效應
        2.2.4 利潤率效應
    2.3 異質(zhì)性效應理論分析
    2.4 本章小結
第三章 實證設計
    3.1 模型設定
        3.1.1 貿(mào)易政策不確定性對企業(yè)匯率風險暴露的影響分析
        3.1.2 影響機制檢驗
    3.2 變量選取
        3.2.1 企業(yè)層面貿(mào)易政策不確定性
        3.2.2 企業(yè)匯率風險暴露
        3.2.3 其他變量
    3.3 樣本選擇與變量描述性統(tǒng)計
    3.4 本章小結
第四章 實證結果分析
    4.1 基本回歸分析
    4.2 穩(wěn)健性討論
    4.3 內(nèi)生性討論
    4.4 影響機制檢驗
        4.4.1 融資約束效應
        4.4.2 風險規(guī)避效應
        4.4.3 利潤率效應
        4.4.4 貿(mào)易效應
    4.5 異質(zhì)性分析
    4.6 本章小結
結論與建議
參考文獻
附錄
    1 TPU構建方法
    2 報紙名單
    3 文本分析采用的語料庫
攻讀碩士學位期間取得的研究成果
致謝
附件



本文編號：3868639