隨著近年資源應(yīng)用領(lǐng)域逐步向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)延伸,下游材料端的技術(shù)創(chuàng)新突破已成為重構(gòu)中國資源產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的戰(zhàn)略著力點(diǎn)。本文利用2008—2017年中國新材料企業(yè)面板數(shù)據(jù),運(yùn)用PVAR模型和脈沖響應(yīng)函數(shù),從技術(shù)生命周期視角探究了風(fēng)險(xiǎn)投資與政府補(bǔ)貼對中國新材料企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)及其差異性。研究表明:①對于新材料企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資和政府補(bǔ)貼通過提升企業(yè)研發(fā)投入進(jìn)而促進(jìn)了新材料企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。其中,風(fēng)險(xiǎn)投資的激勵(lì)效應(yīng)更明顯但具有短期性,政府補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng)則具有滯后性;②對于導(dǎo)入期新材料企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資對其技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)較小,而政府補(bǔ)貼正好彌補(bǔ)了市場資金配置的不足;對于成長期新材料企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資對其技術(shù)創(chuàng)新的長期激勵(lì)效應(yīng)強(qiáng)于政府補(bǔ)貼;對于成熟期新材料企業(yè),政府補(bǔ)貼不能促進(jìn)其技術(shù)創(chuàng)新,風(fēng)險(xiǎn)投資的激勵(lì)效應(yīng)則比較顯著。因此,為更好地提升中國新材料技術(shù)創(chuàng)新水平,政府應(yīng)引入分類補(bǔ)貼機(jī)制,重點(diǎn)向?qū)肫谛虏牧掀髽I(yè)傾斜,并引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)資本投入成長期和成熟期新材料企業(yè)。 

【文章來源】：資源科學(xué). 2020,42(08)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：14 頁

【部分圖文】：

風(fēng)險(xiǎn)投資與政府補(bǔ)貼對新材料企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)的理論分析框架

對于整體企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資其技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)具有短期性，而政府補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng)具有一定的滯后性。具體來看，圖2a表明風(fēng)險(xiǎn)投資對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生正向沖擊，沖擊作用在滯后1期達(dá)到最大值，隨后逐漸減小，這說明風(fēng)險(xiǎn)投資對新材料企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)具有短期性，這可能是因?yàn)榈搅撕笃陔S著風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，存量的激勵(lì)效應(yīng)放緩。圖2b表明政府補(bǔ)貼在滯后2期之前對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)向沖擊，隨后轉(zhuǎn)為正向沖擊，而且持續(xù)到第6期一直為正向影響，說明政府補(bǔ)貼對新材料企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)存在一定的滯后性，在短期內(nèi)難以快速奏效，政府只有提供長期性、持續(xù)性補(bǔ)貼才會(huì)起到激勵(lì)作用。與Guo等[43]學(xué)者的研究結(jié)果類似[37]，新材料企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)漫長的過程，政府補(bǔ)貼作為投入的一端，從投入到產(chǎn)出需要一定的時(shí)間，只有制定長期政策來扶持新材料企業(yè)，才能有效的促進(jìn)新材料企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。對于導(dǎo)入期新材料企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)投資對其技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)有限，政府補(bǔ)貼可以長期、持續(xù)地起到激勵(lì)作用。具體來看，圖2d表明風(fēng)險(xiǎn)投資在滯后2期之前能夠有效的激勵(lì)新材料企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，然而在滯后2期之后，風(fēng)險(xiǎn)投資反而會(huì)產(chǎn)生負(fù)向的影響，這表明風(fēng)險(xiǎn)投資對此類企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用有限。圖2e表明政府補(bǔ)貼對技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)效應(yīng)從滯后1期才開始逐漸增長，并在滯后2期達(dá)到峰值，隨后緩慢減弱，但始終保持正向的沖擊趨勢，政府補(bǔ)貼可以長期、持續(xù)地促進(jìn)導(dǎo)入期新材料企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。

【參考文獻(xiàn)】：
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