化學制劑藥行業(yè)在我國的醫(yī)藥行業(yè)中尤為重要,尤其是在經(jīng)濟發(fā)展的過程中,由于其關(guān)系到民生大事,所以其發(fā)展一直備受關(guān)注。2009年,關(guān)于我國“新醫(yī)改”相關(guān)文件的出臺,為我國醫(yī)療衛(wèi)生體制改革提供了重要的參考意見;2015年,供給側(cè)改革中鼓勵化學制劑藥行業(yè)制度變革,促成了我國由仿制藥大國向創(chuàng)新藥大國轉(zhuǎn)變。在這一背景下,我國化學制劑藥行業(yè)將迎來廣闊的投資前景,因此幫助投資者選擇好的投資標的顯得尤為重要。在投資的過程中,如何確定化學制劑藥行業(yè)中上市公司的投資價值對投資者來著最為重要。本文首先整理了國內(nèi)外基于價值投資理論的實證研究成果,選擇基本面分析法作為分析方法,考察影響上市公司投資價值的因素。在之后的實證研究中,選擇了化學制劑藥行業(yè)滬深A股的55家上市公司作為研究對象,使用了 2015年、2016年、2017年共計三年的18個年度財務(wù)指標,建立了投資價值評估指標體系,運用因子分析法進行實證研究。通過實證研究,2015年、2016年、2017年分別得到6個、4個、5個公共因子,對其分別打分、加總得到公司總分,并對其進行排名。之后,將2015年的投資價值排名的前20位與2015年以來行業(yè)內(nèi)公司股價漲幅... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３－１化學制劑藥行業(yè)營業(yè)收入及增長率??資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫??

資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫??除此之外，凈利潤增長也十分顯著。２０１５年的行業(yè)凈利潤只有１３８億元，??２０１７年的凈利潤就高達２６８億元。增長情況如圖３－２所示。??３００００００?６０??２５０００００??－２００００００?ｙＴ?４０??５?１５０００００?Ｉ?３０＾??ｒ＿?ｍ?＿??Ｓ?｜?；?Ｉ??—凈利潤（萬元）?增長率（％）??圖３－２化學制劑藥行業(yè)凈利潤及增長率??資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫??表３－２?化學制劑藥行業(yè)凈利潤及增長率??２０１５?２０１６?２０１７??凈利潤（萬元）?１３８３７６３．２２?１７６６７９２．２１?２６８２１３０．４９??增長率（％）?１９．８０?一?２７．６８?５１．８１??資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫??滬深Ａ股中的行業(yè)內(nèi)上市公司表現(xiàn)也極為搶眼。２０１７年，共有３８家上市公??司營業(yè)收入增長率在２０％以上，占化學制劑藥行業(yè)的６９．?１％；僅有４家上市公司??營業(yè)收入下降，占全行業(yè)的７．?２７％。如圖３－３所示。??１１??

資料來源：Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)庫??（２）創(chuàng)新發(fā)力，帶來投資機會??改革開放之后，我國已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)藥市場，并且正在向創(chuàng)新藥領(lǐng)??域發(fā)展。國家目前鼓勵創(chuàng)新，使得中國在化學制劑藥領(lǐng)域逐漸進步。近幾年，??恒瑞醫(yī)藥等公司由于在創(chuàng)新藥領(lǐng)域發(fā)展迅速，已經(jīng)吸引了全世界的目光。相關(guān)??專家認為，未來中國將會出現(xiàn)多個市值高達千億的制藥企業(yè)。??（３）制度變革，開啟化學制劑藥行業(yè)創(chuàng)新之路??從２０１５年開始，國家出臺了多項政策來改善目前化學制劑藥行業(yè)的不合理??制度。改變國內(nèi)專利和藥審制度，向發(fā)達國家看齊；居民醫(yī)保方面調(diào)整結(jié)構(gòu)，??促進了化學制劑藥行業(yè)的發(fā)展；同時鼓勵國內(nèi)公司開拓海外市場。這些政策都??為創(chuàng)新藥的發(fā)展提供了很好的環(huán)境，幫助行業(yè)進入快速成長的階段。??現(xiàn)在，中國藥企已經(jīng)在多個藥物領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了突破。例如在靶向藥物方面，??恒瑞醫(yī)藥的阿帕替尼和貝達藥業(yè)的埃克替尼都代表了國際上的領(lǐng)先水準。??


本文編號：3094659