本文梳理了學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)金融化動(dòng)機(jī)的五種理論假說(shuō):實(shí)物期權(quán)假說(shuō)、融資約束假說(shuō)、投資替代假說(shuō)、跨國(guó)公司避稅假說(shuō)和股東價(jià)值最大化假說(shuō),并利用中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)五種理論假說(shuō)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明:(1)實(shí)物期權(quán)假說(shuō)僅對(duì)小企業(yè)成立,即小企業(yè)面對(duì)不確定性時(shí),會(huì)提高金融化程度;(2)融資約束假說(shuō)總體上得到證實(shí);(3)投資替代假說(shuō)中的替代效應(yīng)被證實(shí),即競(jìng)爭(zhēng)越是激烈,企業(yè)越是可能通過(guò)金融化追求更高利潤(rùn);(4)跨國(guó)公司避稅假說(shuō)和股東價(jià)值最大化假說(shuō)沒(méi)有得到證實(shí)。 

【文章來(lái)源】：學(xué)習(xí)與探索. 2020年08期 北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：9 頁(yè)

【文章目錄】：
一、導(dǎo) 論
二、理論假說(shuō)
    1.實(shí)物期權(quán)假說(shuō)
    2.融資約束假說(shuō)
    3.投資替代假說(shuō)
    4.跨國(guó)公司避稅假說(shuō)
    5.股東價(jià)值最大化假說(shuō)
三、數(shù)據(jù)和指標(biāo)
    1.數(shù)據(jù)來(lái)源
    2.指標(biāo)設(shè)計(jì)
    3.描述性統(tǒng)計(jì)
四、計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果
五、結(jié) 論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2920584