基于世界經(jīng)濟一體化的大背景下,各類公司想要在激烈的市場競爭中拿下份額,一方面要鞏固好優(yōu)勢資源,另一方面則要主動創(chuàng)新,尋找業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的機遇,而這里面一個尤為關(guān)鍵的渠道就是戰(zhàn)略擴張。成功的戰(zhàn)略擴張可以給企業(yè)帶來經(jīng)營效率的提升與核心競爭力的提高。但許多企業(yè)因為盲目地擴張而面臨巨大的經(jīng)營風險和財務(wù)風險,越來越多的企業(yè)面臨財務(wù)危機的問題或者即將陷入財務(wù)危機。所以對財務(wù)危機的研究成為了社會關(guān)注的焦點。本文選取“中制藥裝備第一股”千山藥機的財務(wù)危機案例作為研究對象,運用案例研究法和規(guī)范研究法,對千山藥機發(fā)生的財務(wù)危機作進一步探究其具體原因,給出合理的應對措施,以期給同類型企業(yè)提供參考建議,助力其長足發(fā)展。首先,本文在研究中通過對內(nèi)外關(guān)于財務(wù)危機相關(guān)文獻資料的搜集整理,對財務(wù)危機概念、發(fā)生原因等有了基本了解,為后續(xù)案例分析奠定了理論基礎(chǔ)。接著,從千山藥機的企業(yè)概況、行業(yè)背景入手,分析千山藥機2013-2017年的財務(wù)數(shù)據(jù),描述了千山藥機財務(wù)危機的表現(xiàn),同時利用Z值檢驗與資金鏈安全程度評價千山藥機財務(wù)危機情況。為了深入剖析千山藥機財務(wù)危機爆發(fā)的原因,結(jié)合相關(guān)的文獻研究以及上市公司爆發(fā)財務(wù)危機的影響因素,分別從宏觀經(jīng)濟及政策、擴張戰(zhàn)略、融資結(jié)構(gòu)、內(nèi)部風險控制四個角度出發(fā)深入剖析千山藥機在發(fā)展過程中存在的問題,并分析出這些因素是如何引發(fā)千山藥機財務(wù)危機的發(fā)生。最后,基于對千山藥機財務(wù)危機案例的分析得出相關(guān)結(jié)論,企業(yè)在發(fā)展中為了有效應對財務(wù)危機的出現(xiàn),應在對家經(jīng)濟環(huán)境及相關(guān)政策有充分了解的基礎(chǔ)上,采取擴張戰(zhàn)略,以提升企業(yè)經(jīng)營收入,同時對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化以推動企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。另外,企業(yè)在發(fā)展中還應結(jié)合自身情況改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),建立健全風險防控制度及體系,增強企業(yè)對財務(wù)風險及危機的防范能力。
【學位單位】：廣東工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F426.4;F406.7
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 財務(wù)危機概念綜述
        1.2.2 財務(wù)危機成因綜述
        1.2.3 財務(wù)危機對策綜述
        1.2.4 財務(wù)危機評價綜述
    1.3 研究內(nèi)容及技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 技術(shù)路線
    1.4 研究目的及研究方法
        1.4.1 研究目的
        1.4.2 研究方法
第二章 財務(wù)危機相關(guān)理論概述
    2.1 財務(wù)危機概念界定
    2.2 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.2.1 經(jīng)濟周期理論
        2.2.2 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.3 委托代理理論
第三章 千山藥機財務(wù)危機案例介紹
    3.1 行業(yè)背景及公司介紹
        3.1.1 行業(yè)背景
        3.1.2 公司介紹
    3.2 千山藥機財務(wù)危機的表現(xiàn)
        3.2.1 經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了巨額虧損
        3.2.2 大量的債務(wù)到期無法償還
        3.2.3 股價大跌致百億市值蒸發(fā)
        3.2.4 股東質(zhì)押股權(quán)被強制平倉
        3.2.5 公司面臨著兩項退市風險
    3.3 千山藥機財務(wù)危機的評價
        3.3.1 資金鏈安全程度評價
        3.3.2 Z-score模型檢驗評價
第四章 千山藥機財務(wù)危機成因分析
    4.1 宏觀環(huán)境及行業(yè)政策影響
        4.1.1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境下行
        4.1.2 國家政策監(jiān)管加強
    4.2 盲目高溢價不計成本擴張
        4.2.1 與融資能力不匹配的擴張規(guī)模
        4.2.2 收購不良資產(chǎn)拖累公司的利潤
        4.2.3 巨額的商譽連續(xù)減值吞噬利潤
    4.3 公司內(nèi)外融資結(jié)構(gòu)不合理
        4.3.1 過度依賴外部籌資的融資結(jié)構(gòu)
        4.3.2 債務(wù)融資過高致財務(wù)費用極高
        4.3.3 短期負債高引發(fā)激進財務(wù)行為
    4.4 內(nèi)部人控制與內(nèi)控空心化
        4.4.1 公司治理結(jié)構(gòu)安排不合理
        4.4.2 內(nèi)部控制存在重大的缺陷
        4.4.3 缺乏有效的風險管理部門
        4.4.4 未建立財務(wù)風險預警機制
第五章 千山藥機財務(wù)危機防范對策及啟示
    5.1 關(guān)注宏觀經(jīng)濟及政策
    5.2 合理實施戰(zhàn)略擴張
    5.3 優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)
    5.4 完善公司治理結(jié)構(gòu)
    5.5 健全風險管控制度
結(jié)論
參考文獻
致謝

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本文編號：2888695