基于實(shí)物期權(quán)方法的流感藥物儲(chǔ)備的投資策略研究
【學(xué)位授予單位】:中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2018
【分類號(hào)】:F426.72
【圖文】:
決策者評(píng)估的大型流感爆發(fā)的可能性越大,決策者越容易選擇立即投資,這逡逑和直覺(jué)是符合的。逡逑圖4.2表明,當(dāng)大型流感爆發(fā)概率;7=16.5%時(shí),由于決策者的投資決策判斷逡逑只和項(xiàng)目的NPV值及實(shí)物期權(quán)方法的M值是否大于0相關(guān)。對(duì)于傳染病的靜態(tài)傳逡逑輸模型,無(wú)論顯性感染率(CAR)如何變化,決策者根據(jù)DCF方法或者實(shí)物期逡逑權(quán)方法進(jìn)行的決策結(jié)果都不會(huì)變化。圖中,項(xiàng)目始終大于V,根據(jù)DCF方逡逑法,決策者會(huì)選擇立即投資;對(duì)于實(shí)物期權(quán)方法,當(dāng)波動(dòng)率^<0.13時(shí),投資者選逡逑擇延遲投資,否則,決策者選擇立即投資。同時(shí),隨著波動(dòng)率趨近于0,實(shí)物期逡逑權(quán)最優(yōu)投資臨界值值會(huì)趨近于抗病毒藥品投資成本,M值趨近于項(xiàng)目值。逡逑即如果大型流感的爆發(fā)概率沒(méi)有不確定性,那么實(shí)物期權(quán)方法中和傳統(tǒng)DCF方法逡逑的判斷結(jié)果一致。逡逑GV3個(gè)億歐元逡逑0.2邋??—逡逑..丨逡逑ri邋,邐—-邋邋邋邋—^邋- ̄’邋■*—邋邋邋 邐 ̄P ̄邋A邋R逡逑"'*-&.05"邐0.15^邋-ChS-邋025?邋
邐第4章邐逡逑整個(gè)傳染病持續(xù)時(shí)間不超過(guò)80天(見(jiàn)圖4.3),文章前面所述模型中按季度逡逑劃分時(shí)間時(shí)合理的。顯性感染人群的高峰期在第27天,潛伏期人群的高峰期在逡逑第25天。整個(gè)大型流感持續(xù)期間,一共有952萬(wàn)人受到顯性感染,635萬(wàn)人受逡逑到隱性感染,顯性感染率為56%。逡逑人數(shù)逡逑
邐第4章邐逡逑由于抗病毒藥物的價(jià)格不菲、制備不易,所以在進(jìn)行預(yù)防大型流感的抗病毒藥物逡逑存儲(chǔ)的時(shí)候,決策者可能會(huì)選擇存儲(chǔ)一定量的抗病毒藥物,以應(yīng)對(duì)特定年齡風(fēng)險(xiǎn)逡逑組人群出現(xiàn)顯性感染。圖4.4表明,抗病毒藥物覆蓋老年人的投資策略可以帶來(lái)逡逑最顯著的住院人數(shù)下降和死亡人數(shù)下降,這是因?yàn)槔夏耆巳后w中高風(fēng)險(xiǎn)的人數(shù)比逡逑例相較其他人群要高很多。逡逑存儲(chǔ)投資策略的投資額和總損失減少值都存在明顯差異。其中,投資額和覆逡逑蓋人群的顯性感染人數(shù)成正比;而由于抗病毒藥品存儲(chǔ)減少損失值主要受生產(chǎn)力逡逑損失減少和生命價(jià)值損失減少影響。生產(chǎn)力損失的減少值來(lái)自于工作人群,且只逡逑有投資策略覆蓋工作人群或者青年人的時(shí)候可以帶來(lái)高收益。生命價(jià)值損失減少逡逑值取決于死亡人數(shù)和死亡者的年齡。當(dāng)抗病毒藥品覆蓋老年人的時(shí)候,可以大幅逡逑減少死亡人數(shù),但減少的人群主要屬于高危老年人,這一類人群剩余的壽命年數(shù)逡逑相較其他人群較少,且這一類人群并不是工作人群,沒(méi)有生產(chǎn)力上的收益。逡逑
【相似文獻(xiàn)】
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