【摘要】：企業(yè)想要持續(xù)不斷地發(fā)展和壯大,大多選擇了更快的外部成長方法——企業(yè)并購,其目的都是為了在激烈的市場競爭中存活下來。并購財務(wù)風(fēng)險之所以產(chǎn)生,來源于企業(yè)并購的一系列行為,由于面臨的具體操作執(zhí)行不同,企業(yè)將面臨不同的財務(wù)風(fēng)險。無數(shù)的并購失敗源于沒有對并購的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制,如果能采取足夠的措施對并購的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制,無疑可以減少并購的失敗,使并購更加具有效益和效率。本文在先闡述了企業(yè)并購的相關(guān)基礎(chǔ)理論,后對M公司并購W公司的過程、存在的財務(wù)風(fēng)險以及風(fēng)險控制進(jìn)行較系統(tǒng)的分析評價,并有針對性的就如何加強(qiáng)企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制提出了一些有益的建議。全文共分五部分:第一部分,緒論,主要說明研究企業(yè)并購的背景和研究意義,展現(xiàn)了國內(nèi)外有代表性的企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制情況;第二部分,主要闡述一些基礎(chǔ)理論,著重說明企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險控制的基礎(chǔ)理論;第三部分,介紹M公司并購W公司的歷程。關(guān)于M公司并購W公司的背景、動因及歷程;第四部分,M公司并購W公司的財務(wù)風(fēng)險控制與評價。主要分析評價M公司并購W公司過程中存在的財務(wù)風(fēng)險、采取的財務(wù)風(fēng)險控制措施;第五部分,M公司并購W公司財務(wù)風(fēng)險加強(qiáng)控制的建議。主要探討如何加強(qiáng)M公司并購W公司的財務(wù)風(fēng)險控制,提出一些有益的建議。
【學(xué)位授予單位】：廣東工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F426.82;F406.7;F271
【圖文】：

務(wù)整合風(fēng)險[33]。如下圖2-1所示，這四種風(fēng)險構(gòu)成并購財務(wù)風(fēng)險的主要種類，分別在并購前、總、后影響著并購計劃實施的結(jié)果。圖2-1 并購財務(wù)風(fēng)險類型Fig.2-1 M&A financial risk1． 定價風(fēng)險定價風(fēng)險是指發(fā)生在企業(yè)并購前，由于對被并購企業(yè)的情況了解，信息不對稱，而導(dǎo)致對企業(yè)價值評價結(jié)果不準(zhǔn)確造成的風(fēng)險。具體來說有兩種情況：一是過高估計協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生的作用，支付了過高的并購價格，待并購活動結(jié)束后才發(fā)現(xiàn)，造成財務(wù)狀況惡化；二是由于過低對目標(biāo)企業(yè)的價值估計而導(dǎo)致出價太低導(dǎo)致企業(yè)并購失敗，

圖3-1 W公司30年的銷售走勢Fig.3-1 Sales in 30 years of W（來源：公司內(nèi)部資料）3.2 雙方公司背景通過雙方公司自身的歷史背景和行業(yè)內(nèi)的歷史以及發(fā)展態(tài)勢兩個方面對司背景進(jìn)行分析：3.2.1 雙方公司自身背景雖然兩家都有糖果類產(chǎn)品，但在品類上、競爭對手上卻不重合，甚至有后其銷售渠道能得到較大改進(jìn)，銷售成本得到顯著下降，以更具規(guī)模的優(yōu)勢的市場競爭。M公司和W公司的管理層表示，收購?fù)瓿珊蟪闪W公司，旗下克力、食品、寵物用品、飲料和營養(yǎng)保健品等幾大業(yè)務(wù)部門作為事業(yè)部共同得MW公司有望成為全球最大的糖果制造商。

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本文編號：2736824