【摘要】：煤炭價格的大幅波動給煤炭企業(yè)及相關產(chǎn)業(yè)帶來了巨大的經(jīng)營風險,本文應用GARCH類模型對煤炭價格的波動特征進行研究,研究發(fā)現(xiàn):煤炭價格波動存在明顯的聚集性和長期記憶性;煤炭市場存在"高風險、高收益"的特征和非對稱效應——利好消息對煤炭價格波動的影響要大于不利消息的影響。其后,通過構建VaR-GARCH族模型對煤炭市場的風險價值進行測算,并與實際損失相比較,發(fā)現(xiàn)廣義誤差分布下的VaR-EGARCH(1,1)模型能夠更好地描述煤炭市場的風險。
[Abstract]:The large fluctuation of coal price brings huge management risk to coal enterprises and related industries. This paper applies GARCH model to study the fluctuating characteristics of coal price. It is found that the coal price fluctuation has obvious agglomeration and long-term memory; The coal market has the characteristics of "high risk, high yield" and asymmetric effect. The influence of good news on coal price fluctuation is greater than that of bad news. Then, by constructing the VaR-GARCH family model to measure the risk value of the coal market and comparing with the actual loss, it is found that the VaR-EGARCH (1K1) model under the generalized error distribution can better describe the risk of the coal market.
【作者單位】： 中國礦業(yè)大學(北京)管理學院;
【分類號】：F426.21;F764.1

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