本文選題：醫(yī)藥行業(yè) + 并購績效　； 參考：《華中科技大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：近十年來,我國醫(yī)藥行業(yè)處于高速發(fā)展時期。這主要是因為需求不斷增加,體現(xiàn)在以下幾個方面:一、人口數(shù)量不斷增多;二、城鎮(zhèn)化進程不斷加快;三、年齡結(jié)構(gòu)趨向于老齡化。但是醫(yī)藥行業(yè)本身在供給上卻存在著許多問題,規(guī)模小、不能發(fā)揮規(guī)模效應(yīng);數(shù)量多,產(chǎn)品同質(zhì)性嚴重;創(chuàng)新少,仿制藥充斥市場。為了解決供給與需求的不匹配,國家大力進行醫(yī)療改革,行業(yè)內(nèi)部也在不斷進行并購整合,并購數(shù)量和金額在不斷上升。正是在這樣的背景下,本文決定對醫(yī)藥行業(yè)的并購績效進行研究,采用的方法為通過局部推測出整體的案例分析法,通過華潤三九并購天和藥業(yè)這一典型案例來研究并購是否創(chuàng)造價值這一問題。研究思路為先對中國醫(yī)藥行業(yè)的并購動因和并購方式進行總結(jié),再從之前的并購案例中找出典型案例,對典型案例的短期和長期并購績效進行研究,以此推出整個醫(yī)藥行業(yè)的并購績效。本文對醫(yī)藥行業(yè)的短期并購績效研究采用的方法是股價分析法,長期績效研究采用的方法為財務(wù)分析法和EVA(經(jīng)濟增加值)指標(biāo)分析法。股價分析法主要是研究累計異常收益率;財務(wù)分析法主要是研究所選取的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力四個維度的十二個指標(biāo);EVA指標(biāo)分析法主要是計算經(jīng)濟增加值。最后得出醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)并購確實能創(chuàng)造價值的結(jié)論,并對如何提高并購績效提出了一些建議。
[Abstract]:In the past ten years, China's pharmaceutical industry is in a period of rapid development. This is mainly due to the increasing demand, reflected in the following aspects: first, the population continues to increase; second, the process of urbanization continues to accelerate; third, the age structure tends to aging. However, the pharmaceutical industry itself has many problems in the supply, small scale, can not play a scale effect; a large number, product homogeneity is serious; less innovation, generic drugs flooding the market. In order to solve the mismatch between supply and demand, the country vigorously carries on the medical reform, the industry also carries on the merger and acquisition conformity unceasingly, the number and the amount of mergers and acquisitions are rising unceasingly. It is in this context that this paper decides to study the M & A performance of the pharmaceutical industry. This paper studies whether the merger and acquisition creates value through the typical case of Tianhe pharmaceutical industry. The research idea is to summarize the reasons and methods of M & A in Chinese medicine industry first, then to find out typical cases from previous M & A cases, and to study the short-term and long-term M & A performance of typical cases. In this way, the M & A performance of the whole pharmaceutical industry is introduced. In this paper, the methods of short-term M & A performance research in pharmaceutical industry are stock price analysis, and long-term performance analysis are financial analysis and EVA (Economic value added) index analysis. The stock price analysis method mainly studies the accumulative abnormal rate of return; the financial analysis method is mainly the solvency, operating ability and profitability selected by the research institute. The twelve indexes of the four dimensions of development ability are analyzed by EVA index method, which is mainly to calculate the economic added value. Finally, the conclusion is drawn that M & A in pharmaceutical industry can really create value, and some suggestions on how to improve the performance of M & A are put forward.
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F426.72;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1805358