本文選題：電力行業(yè)　切入點：上市公司　出處：《長沙理工大學》2014年碩士論文

【摘要】：我國正步入經(jīng)濟全面開放和全球化發(fā)展的時代,隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展,并購成為企業(yè)擴大規(guī)模、增強整體實力的最佳途徑。電力行業(yè)作為我國國計民生的基礎(chǔ),面臨著并購的機遇和挑戰(zhàn),大規(guī)模的資產(chǎn)重組和資源整合勢不可擋,并購的有效性不能被忽略,因此上市公司并購績效的研究在電力行業(yè)有其現(xiàn)實意義。本文從理論基礎(chǔ)、行業(yè)地位出發(fā),建立評價模型,進行系統(tǒng)的實證分析,研究了在電力行業(yè)上市公司兼并績效。基于財務(wù)指標的方法,選擇2009—2012年在電力行業(yè)合并的15個上市公司為樣本,運用基礎(chǔ)性描述統(tǒng)計和因子分析法進行實證分析,比較合并前一年,合并當期,一年后,兩年后的合并企業(yè)績效的綜合得分,研究結(jié)論如下：樣本公司的并購績效結(jié)果各不相同,有些上市公司并購績效顯著,綜合得分逐年上升；有些企業(yè)的并購績效結(jié)果并不理想,綜合得分逐年下降,大部分樣本公司的綜合得分具有波動性規(guī)律,反映出并購績效的持續(xù)性不足。從行業(yè)整體來看,電力行業(yè)上市公司的并購績效整體上是一個先升后降的趨勢,并購當期績效就有所上升,并且上升范圍還很大,在并購后第一年可以看到這是一個逐步變緩的趨勢,第二年又開始有所下滑�？傮w說來,并購的效果不是很顯著。最后,針對出現(xiàn)的問題,從電力行業(yè)上市公司并購出發(fā),結(jié)合當前國家經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟政策,在實證分析的基礎(chǔ)上,為了提高并購績效,提出相應(yīng)對策。
[Abstract]:With the further development of market economy, M & A has become the best way for enterprises to expand their scale and enhance their overall strength. Facing the opportunities and challenges of M & A, large-scale asset restructuring and resource integration are irresistible, and the effectiveness of M & A can not be ignored. Therefore, the research on M & A performance of listed companies has its practical significance in the electric power industry. Based on the method of financial index, 15 listed companies merged in power industry in 2009-2012 were selected as samples. By using basic descriptive statistics and factor analysis, this paper compares the comprehensive scores of the performance of the merged firms one year before, one year after the merger, one year after the merger, two years after the merger. The results of the study are as follows: the results of M & A performance of sample companies are different, some listed companies'M & A performance is remarkable, the comprehensive score is rising year by year, and some enterprises'M & A performance results are not ideal, the comprehensive scores are declining year by year. The comprehensive scores of most sample companies have volatility law, which reflects the lack of sustainability of M & A performance. From the overall view of the industry, the overall M & A performance of listed companies in the power industry is a trend of first rising and then declining. The performance of M & A in the current period has increased, and the scope of the increase is still very large. In the first year after the merger, we can see that this trend is gradually slowing down, and the following year has begun to decline. In general, the effect of M & A is not very significant. Finally, In view of the existing problems, starting from the M & A of listed companies in power industry, combining the current national economic environment and economic policies, on the basis of empirical analysis, in order to improve the performance of M & A, the corresponding countermeasures are put forward.
【學位授予單位】：長沙理工大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F426.61;F271;F406.7

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本文編號：1654436