本文關(guān)鍵詞：天然氣期貨價(jià)格期限結(jié)構(gòu)及季節(jié)影響　出處：《系統(tǒng)工程》2015年07期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：天然氣作為重要能源之一,具有運(yùn)輸不便及存儲(chǔ)成本較高等特點(diǎn),使得天然氣的供應(yīng)無(wú)法隨著季節(jié)性需求而改變,其價(jià)格具有強(qiáng)烈的季節(jié)性。為了準(zhǔn)確對(duì)天然氣期貨合約進(jìn)行定價(jià)和預(yù)測(cè),本文在Bukkapatanam三因素期貨期限結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上提出了三因素期貨期限結(jié)構(gòu)模型及季節(jié)性因素模型對(duì)天然氣期貨價(jià)格進(jìn)行了實(shí)證研究。根據(jù)狀態(tài)變量的假設(shè)建立相關(guān)微分方程,并推導(dǎo)出模型的解。利用紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨日常價(jià)格作為樣本數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行模擬,并運(yùn)用卡爾曼濾波和極大似然估計(jì)法得到模型的參數(shù)估計(jì)。實(shí)證分析表明天然氣存在期貨升水;模型的擬合與預(yù)測(cè)能力較好;同時(shí)季節(jié)性分析表明天然氣期貨價(jià)格的季節(jié)性受居民和工業(yè)等用戶的用氣量影響明顯。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;西南財(cái)經(jīng)大學(xué);重慶大學(xué)機(jī)械傳動(dòng)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71133007/G0301)
【分類(lèi)號(hào)】：F724.5;F426.22
【正文快照】： 1引言天然氣期貨作為期貨市場(chǎng)上的一個(gè)主要交易品種,近年來(lái)其交易量和交易金額增長(zhǎng)迅速,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能作用也日益明顯。天然氣期貨價(jià)格是天然氣期貨交易機(jī)制的核心要素,是天然氣期貨市場(chǎng)運(yùn)行狀況的反映。合理、有效的天然氣期貨價(jià)格形成,不僅可以起到預(yù)期、先導(dǎo)作用,

【參考文獻(xiàn)】

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1 王蘇生;王麗;李志超;向靜;;基于卡爾曼濾波的期貨價(jià)格仿射期限結(jié)構(gòu)模型[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2010年03期

2 王蘇生;王麗;陳搏;劉艷;;基于卡爾曼濾波的期貨價(jià)格期限結(jié)構(gòu)模型[J];運(yùn)籌與管理;2010年01期

【共引文獻(xiàn)】

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1 邢文婷;張宗益;吳勝利;;天然氣期貨價(jià)格期限結(jié)構(gòu)及季節(jié)影響[J];系統(tǒng)工程;2015年07期

2 朱潘穎;;匯率因素對(duì)境外上市股指期貨定價(jià)的影響[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2015年02期

3 王蘇生;常凱;黃杰敏;彭珂;;國(guó)際碳排放持有成本的N因素仿射模型[J];管理工程學(xué)報(bào);2014年02期

4 楊懷東;潘s，

本文編號(hào)：1330305