本文關(guān)鍵詞：發(fā)達(dá)國家產(chǎn)融結(jié)合模式變遷及其啟示，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

發(fā)達(dá)國家產(chǎn)融結(jié)合模式變遷及其啟示

□ 王少立

摘　要:

本文通過分析發(fā)達(dá)國家從工業(yè)經(jīng)濟(jì)邁向知識(shí)經(jīng)濟(jì)過程中產(chǎn)融結(jié)合模式的變遷,試圖厘清發(fā)達(dá)國家產(chǎn)融結(jié)合模式的變遷路徑以及適宜知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)融結(jié)合模式,以期對(duì)于我國向工業(yè)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)雙重演進(jìn)有所借鑒。

關(guān)鍵詞:

分類號(hào):

　　◆ 中圖分類號(hào)：F112.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　
　　內(nèi)容摘要：本文通過分析發(fā)達(dá)國家從工業(yè)經(jīng)濟(jì)邁向知識(shí)經(jīng)濟(jì)過程中產(chǎn)融結(jié)合模式的變遷，試圖厘清發(fā)達(dá)國家產(chǎn)融結(jié)合模式的變遷路徑以及適宜知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)融結(jié)合模式，以期對(duì)于我國向工業(yè)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)雙重演進(jìn)有所借鑒。
　　關(guān)鍵詞：產(chǎn)融結(jié)合 知識(shí)經(jīng)濟(jì) 工業(yè)經(jīng)濟(jì)
　　
　　產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)涵
　　
　　關(guān)于產(chǎn)融結(jié)合的概念，國內(nèi)外學(xué)者們并沒有給出嚴(yán)格的定義，總結(jié)不同學(xué)者的觀點(diǎn)，本文認(rèn)為產(chǎn)融結(jié)合可以分為廣義和狹義兩層涵義。
　　廣義上，產(chǎn)融結(jié)合即金融與產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，是指從儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，是通過全部金融過程實(shí)現(xiàn)的。儲(chǔ)蓄是伴隨生產(chǎn)剩余的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，是生產(chǎn)剩余的直接表現(xiàn)形式，而且儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化必然晚于儲(chǔ)蓄的產(chǎn)生，因?yàn)樯a(chǎn)剩余的儲(chǔ)蓄開始僅僅是用于未來消費(fèi)的，只有當(dāng)人們將一部分儲(chǔ)蓄用于再生產(chǎn)的投資時(shí)，儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化才出現(xiàn)。儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化是再生產(chǎn)順利進(jìn)行的重要前提，生產(chǎn)方式的進(jìn)步必然要求和促使產(chǎn)融結(jié)合模式的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)形態(tài)的演進(jìn)也必然伴隨著產(chǎn)融結(jié)合模式的演進(jìn)。初始的儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化必然發(fā)生在個(gè)人或者集體（家庭、部落）內(nèi)部，是內(nèi)部化的儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化（或稱內(nèi)部化產(chǎn)融結(jié)合模式）。只有當(dāng)個(gè)人或者集體將其儲(chǔ)蓄的一部分有償讓渡（借貸、入股等）給其他個(gè)人或者集體用于再生產(chǎn)的投資時(shí)，嚴(yán)格意義上的產(chǎn)融結(jié)合才出現(xiàn)。貨幣的出現(xiàn)更是大大便利了儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的過程，商業(yè)銀行和資本市場催生了現(xiàn)代產(chǎn)融結(jié)合。在市場經(jīng)濟(jì)中，儲(chǔ)蓄主體和投資主體是分離的，因而將儲(chǔ)蓄順暢地轉(zhuǎn)化為投資成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一項(xiàng)重要任務(wù)。
　　狹義上，產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)融一體化，是指工商企業(yè)和金融企業(yè)通過股權(quán)關(guān)系相互滲透，形成資本、資金、人事、信息等方面的穩(wěn)定關(guān)系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的相互轉(zhuǎn)化和直接融合，最終形成產(chǎn)融型集團(tuán)。其中，產(chǎn)業(yè)資本指制造企業(yè)、運(yùn)輸企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等非金融企業(yè)所持有的資本；金融資本是指銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、基金、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的資本。為避免混淆，狹義上的產(chǎn)融結(jié)合下文皆稱產(chǎn)融一體化。
　　
　　發(fā)達(dá)國家工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)融結(jié)合模式
　　
　　工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代始于1781年英國人瓦特改進(jìn)了蒸汽機(jī)，隨之，人類財(cái)富創(chuàng)造的源泉逐漸從地球表層土壤和生物鏈逐漸延伸到地球表層礦產(chǎn)以及深層無機(jī)世界，逐漸從宏觀物理世界延伸到微觀粒子世界和宇宙空間世界，工業(yè)經(jīng)濟(jì)徹底改變了人類的生產(chǎn)方式和生活方式，同時(shí)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)要求并促使現(xiàn)代產(chǎn)融結(jié)合模式（即工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式）的形成和發(fā)展。
　　工業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)融結(jié)合模式脫胎于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)原始的產(chǎn)融結(jié)合模式，并且孕育了商業(yè)冒險(xiǎn)中逐漸形成的以股份制為基礎(chǔ)的直接融資方式，逐步發(fā)展并形成了以現(xiàn)代銀行和主板資本市場為核心的工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式（見圖1），大力促進(jìn)了工業(yè)經(jīng)濟(jì)大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)方式的發(fā)展。關(guān)于工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式的學(xué)術(shù)研究比較充分，學(xué)術(shù)界也形成了幾個(gè)方面的共識(shí)。首先，工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式大致可以分為三個(gè)時(shí)期：產(chǎn)融自由融合時(shí)期、金融業(yè)分業(yè)管理為主的時(shí)期、20世紀(jì)80年代金融自由化以來的新發(fā)展時(shí)期。雖然不同時(shí)期傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)融結(jié)合方式有所差異，但是基本上延續(xù)了以銀行和主板市場為核心的產(chǎn)融結(jié)合模式。其次，在不同國家、銀行和主板市場發(fā)揮的作用有所不同，以英美為主的國家形成了以主板市場直接融資為主的市場主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合模式（簡稱英美模式），商業(yè)銀行的作用相對(duì)較�。灰匀盏聻橹鞯膰倚纬闪艘糟y行間接融資為主的銀行主導(dǎo)型產(chǎn)融結(jié)合模式（簡稱日德模式）；以前蘇聯(lián)為主的國家形成了以政府財(cái)政直接投資為主的產(chǎn)融結(jié)合模式（簡稱蘇聯(lián)模式）。最后，不同模式在推動(dòng)傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的作用是不同的，實(shí)踐證明英美模式和日德模式優(yōu)于前蘇聯(lián)模式，英美模式和日德模式各有長短。
　　
　　發(fā)達(dá)國家知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的產(chǎn)融結(jié)合模式
　　
　�。ㄒ唬┲R(shí)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵
　　關(guān)于知識(shí)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)研究非常零散，遠(yuǎn)沒有工業(yè)經(jīng)濟(jì)成熟和系統(tǒng)。最早甚至可以追溯到1912年奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書中提出的創(chuàng)新學(xué)說，他創(chuàng)建性地指出“經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展將不再只是依賴于資本和勞動(dòng)力，而更多的是依賴于技術(shù)創(chuàng)新”，而技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵就是知識(shí)和信息的生產(chǎn)、傳播、使用。另外，美國管理學(xué)大師彼得•德魯克在1993年出版的《后資本主義社會(huì)》一書中指出：“我們正在進(jìn)入知識(shí)社會(huì)，知識(shí)社會(huì)是一個(gè)以知識(shí)為核心的社會(huì)，智力資本已經(jīng)成為企業(yè)最重要的資源，有知識(shí)的人成為社會(huì)的主流”。直到1996年，OECD發(fā)表《以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)》為題的報(bào)告，系統(tǒng)討論了知識(shí)經(jīng)濟(jì)的含義和發(fā)展趨勢(shì)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的概念才正式浮出水面。OECD認(rèn)為，知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)為核心，建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用之上的經(jīng)濟(jì)，是“以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)”，是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)形態(tài)和工業(yè)經(jīng)濟(jì)形態(tài)之后的一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，高科技產(chǎn)業(yè)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。
　　1996年，美國《商業(yè)周刊》率先創(chuàng)造性地提出了“新經(jīng)濟(jì)”的概念，并得到美聯(lián)儲(chǔ)的認(rèn)可，新經(jīng)濟(jì)是指“以高科技、信息、網(wǎng)絡(luò)、知識(shí)為重要組成部分和主要增長動(dòng)力的高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)”，其特征是低失業(yè)、低通貨膨脹、低財(cái)政赤字、高經(jīng)濟(jì)增長效率、高勞動(dòng)生產(chǎn)效率、高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益（簡稱“三低”、“三高”）。本文認(rèn)為“新經(jīng)濟(jì)”和“知識(shí)經(jīng)濟(jì)”所描述的是同一種經(jīng)濟(jì)形態(tài)，前者強(qiáng)調(diào)了這種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)與傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的不同特征，后者更加強(qiáng)調(diào)這種新經(jīng)濟(jì)形態(tài)的基礎(chǔ)和驅(qū)動(dòng)力——知識(shí)。無論如何，以知識(shí)為基礎(chǔ)的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)正在全世界范圍內(nèi)迅速崛起，中國也不例外。本文認(rèn)為，知識(shí)經(jīng)濟(jì)具體來說，至少涵蓋了科學(xué)技術(shù)研究與創(chuàng)新、文化創(chuàng)意、產(chǎn)品研發(fā)與設(shè)計(jì)、咨詢服務(wù)、教育培訓(xùn)、通信與傳媒等行業(yè)。
　　知識(shí)經(jīng)濟(jì)作為一種承繼工業(yè)經(jīng)濟(jì)的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，必然與工業(yè)經(jīng)濟(jì)存在著本質(zhì)的差異：工業(yè)經(jīng)濟(jì)追求對(duì)原材料的控制、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和市場壟斷，以便盡可能有效的落實(shí)大規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)方式；知識(shí)經(jīng)濟(jì)追求快速知識(shí)創(chuàng)新，以便盡可能有效的實(shí)現(xiàn)以“網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)的智能化大規(guī)模定制生產(chǎn)方式”，當(dāng)然最終目的都是追求盈利。同時(shí)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的代表——高技術(shù)企業(yè)相對(duì)于工業(yè)企業(yè)具有四個(gè)方面的顯著差異：知識(shí)具有很強(qiáng)的復(fù)雜性、專業(yè)性和系統(tǒng)性，產(chǎn)品生命周期大幅度縮短，面臨技術(shù)和市場的巨大不確定性，速度成為競爭優(yōu)勢(shì)的決定性因素。知識(shí)經(jīng)濟(jì)追求快速知識(shí)創(chuàng)新的本質(zhì)以及其高度不確定性等特點(diǎn)決定了傳統(tǒng)的產(chǎn)融模式無法迅速推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)不斷崛起的過程中，各國也在不斷主動(dòng)或者被動(dòng)的調(diào)整適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)融模式，其中最成功的是美國。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，以美國為主的發(fā)達(dá)國家逐漸形成了以風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板市場為核心的知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融模式（見圖1），大力推動(dòng)了美國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有效實(shí)現(xiàn)了快速的知識(shí)創(chuàng)新，使得美國在知識(shí)經(jīng)濟(jì)方面取得了全球領(lǐng)先地位。
　�。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)融模式
　　風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital，簡稱“VC”），是指把資金投向蘊(yùn)藏著較大失敗危險(xiǎn)的高新技術(shù)開發(fā)等知識(shí)型企業(yè)，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。風(fēng)險(xiǎn)投資是適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)高度不確定性而形成的一種儲(chǔ)蓄向融資轉(zhuǎn)化的體系，也是在市場經(jīng)濟(jì)體制下支持科技成果轉(zhuǎn)化的一種重要手段，其實(shí)質(zhì)是通過投資于一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目群，將其中成功的項(xiàng)目進(jìn)行出售或上市，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，，這時(shí)不僅能彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目的損失，而且還可使投資者獲得高額回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資通常根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期將投資階段分為種子期、早期、擴(kuò)張期、Pre-IPO等階段，投資上述階段的風(fēng)險(xiǎn)投資依次被稱為天使資本（種子基金）、風(fēng)險(xiǎn)資本、成長資本、過橋資本，天使投資人、慈善機(jī)構(gòu)及政府、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、投資銀行等機(jī)構(gòu)則分別組建上述類型的風(fēng)險(xiǎn)投資以覆蓋創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的整個(gè)生命周期（上市前），這樣便形成了一種完善的風(fēng)險(xiǎn)投資體系，使得社會(huì)儲(chǔ)蓄系統(tǒng)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)投資轉(zhuǎn)化，有效保證了知識(shí)經(jīng)濟(jì)的資本需求。
　　
　　（三）創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)融模式
　　創(chuàng)業(yè)板，顧名思義就是為（知識(shí)型）創(chuàng)業(yè)型企業(yè)上市融資的證券市場。創(chuàng)業(yè)板市場不僅為知識(shí)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了后續(xù)的融資渠道，也為風(fēng)險(xiǎn)投資順利退出提供了便利的方式，有效保證風(fēng)險(xiǎn)投資體系的順利運(yùn)轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板前后相繼、相輔相成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供了覆蓋整個(gè)生命周期的融資方式。全球知名的創(chuàng)業(yè)板市場包括美國Nasdaq、英國AIM，法國LeNouveauMarch以及香港創(chuàng)業(yè)板等市場。其中美國Nasdaq是全球最為著名的創(chuàng)業(yè)板市場，其逐漸形成了“3+1”的多層次模式，包括全球精選市場、全球市場、資本市場、OTCBB。OTCBB即場外柜臺(tái)交易系統(tǒng)（Over the Counter Bulletin Board，又稱布告欄市場），是由Nasdaq的管理者全美券商協(xié)會(huì)（NASD）所管理的一個(gè)場外交易中介系統(tǒng)，帶有典型的第三層次市場的特征。OTCBB與眾多的創(chuàng)業(yè)板相比，具有零散、小規(guī)模、簡單的上市程序以及較低的費(fèi)用的特征，是創(chuàng)業(yè)板市場不可或缺的組成部分。
　　
　　對(duì)我國實(shí)現(xiàn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)雙重演進(jìn)的啟示
　　
　　作為一個(gè)發(fā)展中國家，我國在工業(yè)經(jīng)濟(jì)趕超方面成績斐然，但這并不意味著我國已經(jīng)完成了工業(yè)化，在很多方面我國的工業(yè)經(jīng)濟(jì)相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國家還有很大的差距，仍然處于工業(yè)化的中后期。我國處在一個(gè)特殊的時(shí)期，是一個(gè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)課、知識(shí)經(jīng)濟(jì)趕超的雙重演進(jìn)過程，有效推動(dòng)兼顧工業(yè)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)融結(jié)合模式是我國順利完成雙重演進(jìn)的關(guān)鍵所在，因此，我國需要探索適合國情的產(chǎn)融結(jié)合模式。改革開放以來，我國已經(jīng)基本形成了以現(xiàn)代銀行和主板資本市場為核心的產(chǎn)融結(jié)合模式，基本適應(yīng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)課的需要，雖然還存在資本市場不健康、銀行系統(tǒng)壞賬率過高等諸多問題，但是當(dāng)務(wù)之急是關(guān)注知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合問題，推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的趕超策略。
　　
　　關(guān)于我國知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式的發(fā)展，本文提出以下四點(diǎn)建議：
　　（一）扶植風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展
　　許多國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是培育高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成長、推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效方式，因此要下力氣深化社會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識(shí)，積極推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在中國的發(fā)展。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資是激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、加速科技成果轉(zhuǎn)化、推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效舉措，但是風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)不僅需要民間企業(yè)的努力，也需要政府部門在政策環(huán)境、法律法規(guī)等方面的大力扶植。
　　（二）效法納市以穩(wěn)步推進(jìn)多層次創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展
　　構(gòu)建有效的創(chuàng)業(yè)板市場不僅為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了突出渠道，而且為知識(shí)經(jīng)濟(jì)企業(yè)提供了后續(xù)的融資方式，是知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式中最為重要的環(huán)節(jié)。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，Nasdaq的多層次創(chuàng)業(yè)板市場是最有效的，我國應(yīng)該借鑒Nasdaq的經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)步推進(jìn)多層次創(chuàng)業(yè)板市場，以適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的需要和創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同生命階段的需要，尤其應(yīng)該注重發(fā)展場外交易制度，完善國內(nèi)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。
　�。ㄈ┌l(fā)揮優(yōu)勢(shì)并加大政府在知識(shí)經(jīng)濟(jì)中的投資規(guī)模
　　為快速推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)加大在知識(shí)經(jīng)濟(jì)方面的投資規(guī)模，一方面加大信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施；另一方面加大基礎(chǔ)研究方面的投入，為商業(yè)應(yīng)用研究提供基礎(chǔ)和可能。另外，我國知識(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合模式尚未成熟，缺乏合適的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，尤其是天使投資人，政府應(yīng)當(dāng)適度暫時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)投資，尤其是天使投資，各地政府主導(dǎo)的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鼓勵(lì)和發(fā)展。
　　（四）率先推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)融一體化
　　產(chǎn)融一體化，也就是狹義的產(chǎn)融結(jié)合，是西方發(fā)達(dá)國家工業(yè)化過程中非常重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，美國、日本、德國的歷史實(shí)踐證明產(chǎn)融一體化一定程度上彌補(bǔ)了后發(fā)國家在資本積累和儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化（廣義產(chǎn)融結(jié)合）方面的弱勢(shì)，有力地推進(jìn)了產(chǎn)融型企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，對(duì)迅速實(shí)現(xiàn)國家工業(yè)化具有決定性作用。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來臨無疑是又一次工業(yè)革命，在邁向知識(shí)經(jīng)濟(jì)方面，我國顯然落后于英美等發(fā)達(dá)國家，率先推進(jìn)知識(shí)經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)融一體化，為我國知識(shí)經(jīng)濟(jì)后發(fā)先至、實(shí)現(xiàn)趕超提供可能。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
　　1.彼得•德魯克.后資本主義社會(huì).上海譯文出a版社，1998
　　2.李楊，王國剛，王軍，房漢廷.產(chǎn)融結(jié)合：發(fā)達(dá)國家的歷史和對(duì)我國的啟示.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，1997（9）

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