房地產(chǎn)屬性的嬗變是導(dǎo)致其對(duì)制造業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)的根源。房地產(chǎn)金融投資屬性的主導(dǎo)地位致使其從原本單一的消費(fèi)品淪為資本逐利的對(duì)象,從而引發(fā)居民偏好改變,對(duì)居民消費(fèi)形成擠出,最終擠出制造業(yè)企業(yè)的資本和技術(shù)創(chuàng)新投入。盡管房地產(chǎn)業(yè)對(duì)居民消費(fèi)和制造業(yè)企業(yè)的投資短期會(huì)產(chǎn)生一定拉動(dòng)效應(yīng),但長(zhǎng)期看則表現(xiàn)為明顯的擠出效應(yīng)。尤其是在一單位房地產(chǎn)投資的正向結(jié)構(gòu)沖擊下,制造業(yè)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入會(huì)下降1.35%,這無(wú)疑會(huì)對(duì)新技術(shù)經(jīng)濟(jì)范式下制造業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生巨大威脅。為此應(yīng)當(dāng)著重突出房地產(chǎn)的消費(fèi)屬性以擴(kuò)大市場(chǎng)內(nèi)需,繼續(xù)推進(jìn)金融體制改革,提高行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)程度,同時(shí)合理運(yùn)用杠桿工具,完善金融杠桿調(diào)控制度。 

【文章來(lái)源】：鄭州大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版). 2019,52(03)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【圖文】：

房地產(chǎn)業(yè)對(duì)制造業(yè)擠出效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制(一)房地產(chǎn)屬性的嬗變房地產(chǎn)自古以來(lái)與人類的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)休戚相關(guān)

策實(shí)施以來(lái)，尤其是2004年以來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的銷售量與房?jī)r(jià)呈極為相似的上升走勢(shì)(如圖2)。市場(chǎng)中的購(gòu)房者并沒有因?yàn)榉績(jī)r(jià)的上漲而減少，反而受市場(chǎng)中盲目“羊群效應(yīng)”的影響，不斷追高房地產(chǎn)投資。另一方面，從購(gòu)買者的購(gòu)房數(shù)量來(lái)看，近年來(lái)深圳市二套房和三套房的成交面積要明顯高于首套房的成交面積(如圖3)，由此可見，買方對(duì)房地產(chǎn)的投資性需求已經(jīng)超過(guò)了自住性需求。而深圳市作為我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)近年來(lái)蓬勃發(fā)展的典型代表，其數(shù)據(jù)也印證了我國(guó)房地產(chǎn)的屬性已經(jīng)從單一的耐用消費(fèi)品變?yōu)橹匾慕鹑谕顿Y工具。圖21999－2017年我國(guó)商品房銷售面積及價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)源:歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。圖32011．9－2018．3深圳市商品住宅月成交面積數(shù)據(jù)來(lái)源:wind數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)市場(chǎng)交易主體不再關(guān)注房地產(chǎn)本身的消費(fèi)價(jià)值，更多是通過(guò)買賣行為不斷獲取價(jià)差收益時(shí)，購(gòu)房本身就成為一種投機(jī)。這種行為在金德伯格看來(lái)，會(huì)由于投機(jī)者對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)系統(tǒng)性無(wú)限期上漲的幼稚預(yù)期而致使房地產(chǎn)價(jià)格脫離市場(chǎng)基礎(chǔ)價(jià)值持續(xù)上漲。但在現(xiàn)實(shí)世界中，房?jī)r(jià)幾乎不可能無(wú)限期上漲，最終勢(shì)必會(huì)形成增勢(shì)趨緩，房?jī)r(jià)上漲預(yù)期消失，買方因喪失信心而紛紛拋售資產(chǎn)的蕭條局面，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫和大范圍金融危機(jī)隱患［5］。歷史上幾次大范圍金融危機(jī)的爆發(fā)證實(shí)了這一結(jié)論。近年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直存在泡沫，且泡沫程度呈上升趨勢(shì)，而這一現(xiàn)象在很大程度上歸結(jié)于政府政策的不合理性［6］。因此，在房地產(chǎn)屬性轉(zhuǎn)變的同時(shí)，如何運(yùn)用好政策工具控制投機(jī)行為，使房地產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格能夠回歸到其基本價(jià)值上來(lái)是解決當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)間這一困境的關(guān)鍵。(二)金融投資品屬性下房地產(chǎn)業(yè)對(duì)居民消費(fèi)形成擠出在房地產(chǎn)金融投資品屬性占主導(dǎo)地位的條件下，房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲通常

上升走勢(shì)(如圖2)。市場(chǎng)中的購(gòu)房者并沒有因?yàn)榉績(jī)r(jià)的上漲而減少，反而受市場(chǎng)中盲目“羊群效應(yīng)”的影響，不斷追高房地產(chǎn)投資。另一方面，從購(gòu)買者的購(gòu)房數(shù)量來(lái)看，近年來(lái)深圳市二套房和三套房的成交面積要明顯高于首套房的成交面積(如圖3)，由此可見，買方對(duì)房地產(chǎn)的投資性需求已經(jīng)超過(guò)了自住性需求。而深圳市作為我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)近年來(lái)蓬勃發(fā)展的典型代表，其數(shù)據(jù)也印證了我國(guó)房地產(chǎn)的屬性已經(jīng)從單一的耐用消費(fèi)品變?yōu)橹匾慕鹑谕顿Y工具。圖21999－2017年我國(guó)商品房銷售面積及價(jià)格數(shù)據(jù)來(lái)源:歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。圖32011．9－2018．3深圳市商品住宅月成交面積數(shù)據(jù)來(lái)源:wind數(shù)據(jù)庫(kù)。當(dāng)市場(chǎng)交易主體不再關(guān)注房地產(chǎn)本身的消費(fèi)價(jià)值，更多是通過(guò)買賣行為不斷獲取價(jià)差收益時(shí)，購(gòu)房本身就成為一種投機(jī)。這種行為在金德伯格看來(lái)，會(huì)由于投機(jī)者對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)系統(tǒng)性無(wú)限期上漲的幼稚預(yù)期而致使房地產(chǎn)價(jià)格脫離市場(chǎng)基礎(chǔ)價(jià)值持續(xù)上漲。但在現(xiàn)實(shí)世界中，房?jī)r(jià)幾乎不可能無(wú)限期上漲，最終勢(shì)必會(huì)形成增勢(shì)趨緩，房?jī)r(jià)上漲預(yù)期消失，買方因喪失信心而紛紛拋售資產(chǎn)的蕭條局面，從而導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫和大范圍金融危機(jī)隱患［5］。歷史上幾次大范圍金融危機(jī)的爆發(fā)證實(shí)了這一結(jié)論。近年來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直存在泡沫，且泡沫程度呈上升趨勢(shì)，而這一現(xiàn)象在很大程度上歸結(jié)于政府政策的不合理性［6］。因此，在房地產(chǎn)屬性轉(zhuǎn)變的同時(shí)，如何運(yùn)用好政策工具控制投機(jī)行為，使房地產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格能夠回歸到其基本價(jià)值上來(lái)是解決當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)間這一困境的關(guān)鍵。(二)金融投資品屬性下房地產(chǎn)業(yè)對(duì)居民消費(fèi)形成擠出在房地產(chǎn)金融投資品屬性占主導(dǎo)地位的條件下，房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲通常會(huì)由于居民偏好的改變而促使購(gòu)房者住房投資需求增加，從而使居民的大量財(cái)富反

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
[1]我國(guó)房地產(chǎn)泡沫與金融風(fēng)險(xiǎn)研究[D]. 陸宏廣.江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 2017



本文編號(hào)：3642640