產(chǎn)融結(jié)合是體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)自發(fā)形成的金融創(chuàng)新發(fā)展范式,具有緩解融資約束、優(yōu)化資源配置和增進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的重要功能,是解決體育產(chǎn)業(yè)資本供需矛盾,推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一劑良藥。運(yùn)用文獻(xiàn)資料、案例分析等方法,以探索性研究方式,穿透目標(biāo)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu),梳理我國(guó)體育產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)踐進(jìn)程,并借鑒先發(fā)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),發(fā)現(xiàn)體育產(chǎn)融結(jié)合的生成邏輯,匹配體育產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展模式,提出體育產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)化對(duì)策。研究認(rèn)為,我國(guó)體育產(chǎn)融結(jié)合處于初級(jí)階段,產(chǎn)業(yè)發(fā)展向好、政府規(guī)制推動(dòng)和金融市場(chǎng)發(fā)育是體育產(chǎn)融結(jié)合的現(xiàn)實(shí)保障;資本逐利性、產(chǎn)業(yè)融資約束、金融支持阻礙和"脫虛向?qū)?的政策調(diào)控是體育產(chǎn)融結(jié)合的動(dòng)因機(jī)制;金融風(fēng)險(xiǎn)是體育產(chǎn)融結(jié)合的制約因素。三者交互均衡作用,共構(gòu)了體育產(chǎn)融結(jié)合的生成邏輯。在實(shí)踐中,應(yīng)基于控制、組織、結(jié)構(gòu)與技術(shù)四向維度,結(jié)合體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)特征,秉持綜合性、可行性、適用性和多樣性的原則,選擇恰當(dāng)?shù)臋?quán)力分配、組織形態(tài)、基礎(chǔ)構(gòu)建和交易對(duì)手模式,并以風(fēng)險(xiǎn)防范和混業(yè)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略為基礎(chǔ),以規(guī)范治理和利益平衡的組織協(xié)同策略為保障,以"政企雙驅(qū)""聚焦主業(yè)"的良性發(fā)展策略為原則,以"與‘融’俱進(jìn)""校企聯(lián)動(dòng)"的優(yōu)化提升策略為目標(biāo)... 

【文章來(lái)源】：體育科學(xué). 2020,40(01)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：17 頁(yè)

【部分圖文】：

體育產(chǎn)融結(jié)合生成邏輯

產(chǎn)融結(jié)合的擴(kuò)散多發(fā)于行業(yè)上升周期（王秀麗，2019），目前我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)占GDP比重僅為1%左右，較體育產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家3%～4%的水平還有很大差距，體育市場(chǎng)遠(yuǎn)未飽和。隨著社會(huì)基本矛盾的轉(zhuǎn)變，民眾生活質(zhì)量要求顯著提高，在創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享發(fā)展理念下，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，體育人口、體育場(chǎng)地和體育消費(fèi)三大產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)值增速長(zhǎng)期超過(guò)GDP增長(zhǎng)水平，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)明顯，逐步邁向高質(zhì)量發(fā)展階段（江小涓，2019）。在此背景下，于供給端，如國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工農(nóng)中建四大行、中金公司等大型戰(zhàn)略投資者開(kāi)始進(jìn)入體育領(lǐng)域，金融資本投資意愿逐漸提升；于需求端，國(guó)有體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、民營(yíng)體育企業(yè)數(shù)量劇增，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)參與主體迅速壯大，金融服務(wù)需求旺盛。產(chǎn)融結(jié)合的效用功能促使體育金融供需匹配進(jìn)一步優(yōu)化，與體育產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展需要相吻合，因此，產(chǎn)業(yè)向好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)是引發(fā)體育產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互尋求，產(chǎn)融結(jié)合得以迅速傳播擴(kuò)散的核心基礎(chǔ)。1.1.2 政府規(guī)制是制度基礎(chǔ)

資本要素的充分供給是體育產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的必要條件。5萬(wàn)億的目標(biāo)藍(lán)圖促使體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入“快車(chē)道”，在公共政策與社會(huì)資源的有向傾斜下，體育產(chǎn)業(yè)的急速擴(kuò)張導(dǎo)致資本要素需求激增。但是，新興產(chǎn)業(yè)上升周期的階段性特征造成了體育產(chǎn)業(yè)盈利模式欠成熟、市場(chǎng)收益波動(dòng)和投資風(fēng)險(xiǎn)高企（丁正軍，2018；易劍東，2015），以致金融機(jī)構(gòu)難以有效研判體育企業(yè)信用水平與利潤(rùn)能力，迫使其設(shè)置繁雜的盡職調(diào)查程序和高昂的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖溢價(jià)來(lái)彌補(bǔ)信息劣勢(shì)，推高了融資成本，引發(fā)產(chǎn)業(yè)融資約束，制約了產(chǎn)業(yè)資本供給有效性。這既延阻了體育產(chǎn)業(yè)政策推行落實(shí)進(jìn)程，削弱了產(chǎn)業(yè)政策的刺激效應(yīng)，又抑制了市場(chǎng)企業(yè)投資活動(dòng)、運(yùn)營(yíng)效率和成長(zhǎng)能力，進(jìn)而阻礙了體育產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。在這種矛盾困境下，體育企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)融合被納入同一組織范疇，恰能夠破除信息壁壘，降低交易成本，提高資金流通效率，并充分利用金融機(jī)構(gòu)的信用增強(qiáng)功能，從根源上解決融資約束問(wèn)題。從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，體育產(chǎn)融結(jié)合是體育產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展與融資約束矛盾所誘發(fā)的內(nèi)生性制度變遷，是市場(chǎng)參與主體自發(fā)尋求矛盾緩釋路徑的行為體現(xiàn)。1.2.3 內(nèi)在動(dòng)因：金融支持體育產(chǎn)業(yè)的路徑阻礙

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號(hào)：3612910