【摘要】：科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。如何通過(guò)建立一個(gè)符合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的科技金融體系,促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展,從而推動(dòng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng),自然就成為一個(gè)值得深入研究的問(wèn)題。發(fā)達(dá)國(guó)家在這一領(lǐng)域已經(jīng)積累了較為成熟的經(jīng)驗(yàn),而對(duì)于仍處于發(fā)展中的中國(guó)而言,特別是在我國(guó)實(shí)施科教興國(guó)和建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的發(fā)展背景下,如何通過(guò)構(gòu)建一個(gè)與其社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的科技金融體系,更是一個(gè)嶄新的課題。國(guó)內(nèi)一些研究在這一領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了一些嘗試性研究,但是總體而言仍不夠系統(tǒng)深入,研究結(jié)論也存在諸多分歧。正是基于以上考慮,本文以我國(guó)科技金融體系的改革與創(chuàng)新為研究對(duì)象,從科技銀行和科技資本市場(chǎng)兩個(gè)層面對(duì)我國(guó)科技金融體系的發(fā)展模式問(wèn)題進(jìn)行嘗試性的研究�？傮w來(lái)看,本文的研究?jī)?nèi)容可劃分為兩部分,其中第一部分是現(xiàn)狀考察,包括科技金融的理論剖析、現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和發(fā)展現(xiàn)狀的考察,第二部分是我國(guó)科技金融體系的發(fā)展模式研究。從具體研究?jī)?nèi)容來(lái)看,本文主要從如下兩個(gè)方面展開,其一是深入考察我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,探討科技金融的發(fā)展基礎(chǔ),并總結(jié)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn),從中吸取對(duì)我國(guó)科技金融發(fā)展有益的成分;其二是對(duì)我國(guó)當(dāng)前科技金融體系的改革與發(fā)展進(jìn)行反思,并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建與我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的科技金融發(fā)展模式。在現(xiàn)狀考察部分,本文首先采用廣東省的時(shí)間序列數(shù)據(jù),采用基于協(xié)整的向量自回歸模型,對(duì)科技與金融的關(guān)系進(jìn)行了計(jì)量檢驗(yàn),格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果表明,科技與金融兩者之間存在較高的關(guān)聯(lián)度,科技水平是促進(jìn)科技與金融融合的基礎(chǔ),而金融則是科技金融發(fā)展的保證。本文還運(yùn)用來(lái)著中國(guó)29個(gè)省區(qū)的面板數(shù)據(jù),對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響因素、地區(qū)差異、政策效應(yīng)進(jìn)行了分析,為我國(guó)在科技金融的發(fā)展過(guò)程中如何促進(jìn)科技與金融的有效融合提供了現(xiàn)實(shí)證據(jù)。從研究結(jié)果看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、研發(fā)投入和人力資本對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用,而與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品市場(chǎng)需求的影響效應(yīng)并不顯著。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的地區(qū)差異表明,與中、西部地區(qū)相比,這些因素對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的影響效應(yīng)在東部更為強(qiáng)烈,而“中部崛起”戰(zhàn)略的實(shí)施對(duì)中部地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有明顯的積極影響。同時(shí),本文還運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中的不完全契約理論,建立一個(gè)委托-代理模型對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)行為進(jìn)行了定性分析,從數(shù)理分析的角度對(duì)科技與金融融合的制度基礎(chǔ)進(jìn)行探討,深入審視了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和高新技術(shù)企業(yè)的投融資行為,并得到了不同情形下的分離均衡和混合均衡解,研究結(jié)果表明逆向選擇問(wèn)題的存在是影響風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)市場(chǎng)判斷和投資決策的主要原因。在充分探討了中國(guó)科技金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)以及其發(fā)展現(xiàn)狀后,本文將目光轉(zhuǎn)向第二個(gè)問(wèn)題,對(duì)我國(guó)科技金融體系的改革創(chuàng)新展開了研究。筆者從科技銀行和科技資本市場(chǎng)兩個(gè)層面出發(fā),對(duì)我國(guó)科技金融體系的發(fā)展模式進(jìn)行了研究。具體來(lái)看,我們首先對(duì)如何實(shí)現(xiàn)科技支行向科技銀行的轉(zhuǎn)變這一問(wèn)題進(jìn)行了探討。從研究結(jié)論看,本文指出,這種轉(zhuǎn)變可以采取一種科技支行和科技銀行并存、逐漸向科技銀行轉(zhuǎn)變的“雙軌制”模式,在條件成熟的地區(qū)政府應(yīng)當(dāng)放開管制,為科技銀行的發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境,并加大對(duì)科技貸款經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)創(chuàng)新,逐步實(shí)現(xiàn)從政府主導(dǎo)向市場(chǎng)主導(dǎo)的轉(zhuǎn)變。與此同時(shí),筆者還構(gòu)建了一個(gè)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的體系,根據(jù)該體系可以對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià),為科技銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)提供指導(dǎo),并提出在對(duì)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)可以試行主銀行制度。最后,結(jié)合商業(yè)銀行的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),我們對(duì)科技銀行的監(jiān)管進(jìn)行了分析,指出科技銀行監(jiān)管的目的、標(biāo)準(zhǔn)以及一個(gè)有效的監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)具備的特征,并在此基礎(chǔ)上嘗試性地提出了一些監(jiān)管對(duì)策。在解決了這一問(wèn)題之后,本文接下來(lái)對(duì)我國(guó)科技資本市場(chǎng)的發(fā)展模式進(jìn)行了探索。這一部分從科技資本市場(chǎng)重構(gòu)的制度安排基礎(chǔ)、制度重構(gòu)和重構(gòu)對(duì)策三個(gè)方面,深入分析了我國(guó)多層次科技資本市場(chǎng)的重構(gòu)問(wèn)題。從具體結(jié)論看,筆者認(rèn)為多層次科技資本市場(chǎng)的重構(gòu)的制度安排必須首先借助政府行政力量,自上而下設(shè)計(jì)出整個(gè)市場(chǎng)體系,在此基礎(chǔ)上逐步實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)體制的轉(zhuǎn)型。從制度重構(gòu)來(lái)看,這一過(guò)程中必須注重對(duì)審核制度、交易制度、退市制度以及信息披露制度的建設(shè),并從政府角色轉(zhuǎn)換、產(chǎn)品創(chuàng)新以及轉(zhuǎn)板機(jī)制三個(gè)角度對(duì)具體對(duì)策進(jìn)行了評(píng)述�？傮w來(lái)看,本文遵循現(xiàn)狀分析、理論構(gòu)建與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,對(duì)如何構(gòu)建一個(gè)與我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀相適應(yīng)的科技金融體系這一問(wèn)題進(jìn)行了科學(xué)回應(yīng),并提出了科技金融改革發(fā)展的具體對(duì)策和創(chuàng)新模式。對(duì)這些問(wèn)題的研究,可以為政府部門及其它相關(guān)機(jī)構(gòu)在構(gòu)建符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的科技金融體系時(shí)提供參考。
【圖文】：

10 11 1 1 11 1 1 120 21 1 2 21 1 2 2t t p t p t p t p tt t p t p t p t p trd rd rd m mm rd rd m m （3.2）其中 和 分別表示相應(yīng)的待估參數(shù)， p 表示滯后階數(shù)。在模型（3.2）中，如何選擇合適的滯后階數(shù) p 是一個(gè)重要的問(wèn)題，我們將以赤遲信息準(zhǔn)則（AIC）作為判斷依據(jù)，即選擇 AIC 值最小時(shí)的階數(shù)作為最優(yōu)滯后階數(shù)。當(dāng)然，我們是否可以針對(duì)這兩個(gè)變量建立向量自回歸模型，仍有賴于對(duì)變量的平穩(wěn)性以及協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果。這兩個(gè)序列在樣本期間的演變趨勢(shì)如圖 3-1 所示，其中（a）對(duì)應(yīng)科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)籌集總額的演變趨勢(shì)，（b）對(duì)應(yīng)年末金融機(jī)構(gòu)存款余額的演變趨勢(shì)。根據(jù)圖 3-1 我們可以發(fā)現(xiàn)：（1）在 1985-2012 年間，科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)籌集總額和年末金融機(jī)構(gòu)存款余額均有較為明顯的趨勢(shì)，說(shuō)明它們很有可能是非平穩(wěn)的序列；（2）在樣本期間，盡管在 2003-2009 年間科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)籌集總額有一個(gè)短暫的波動(dòng)，但是，，總體而言兩個(gè)變量均表現(xiàn)出一種大致相同的上升趨勢(shì)，說(shuō)明兩者之間可能存在一種協(xié)整關(guān)系。

圖 4-1 中美日三國(guó)科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)占 GDP 比重的差異4.1.2 中國(guó)科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)的構(gòu)成狀況分析從我國(guó)現(xiàn)行科技體制來(lái)看，科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)主要來(lái)自三個(gè)層面：一是各級(jí)政府的撥款，主要包括一些科學(xué)事業(yè)費(fèi)、科學(xué)技術(shù)基金以及其它各種科技專項(xiàng)費(fèi)用，二是自有的科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入，主要橫向委托外部科研機(jī)構(gòu)及企業(yè)內(nèi)部研發(fā)部門，三是金融機(jī)構(gòu)的科技貸款投入。從具體的投入比重來(lái)看，1998 年政府科研經(jīng)費(fèi)投入占比 27.4%，2004 年占比 2到 2008 年進(jìn)一步下降至 20.8%，與此同時(shí)，企業(yè)占比在 1998 年為 31.2%，2004 年至 64.0%，到 2008 年上升至 69.8%。如圖 4-2 所示，在 1998-2008 年間，可以發(fā)現(xiàn)科研經(jīng)費(fèi)投入比例呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而來(lái)自企業(yè)資金的科研經(jīng)費(fèi)占比則顯著上升
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832;F276.44

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2668883