本文關(guān)鍵詞：產(chǎn)融結(jié)合、內(nèi)部資本市場與融資約束——基于中國實體產(chǎn)業(yè)投資金融機構(gòu)的視角研究　出處：《海南大學(xué)學(xué)報(人文社會科學(xué)版)》2017年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 產(chǎn)融結(jié)合 內(nèi)部資本市場 融資約束

【摘要】：以我國滬深兩市2006—2014年A股上市企業(yè)為研究樣本,探求產(chǎn)融結(jié)合與內(nèi)部資本市場的互動機制對融資約束的影響。實證結(jié)果顯示:(1)產(chǎn)融結(jié)合能夠有效緩解企業(yè)融資約束。(2)高水平的內(nèi)部資本市場運營能夠更好發(fā)揮資本配置功能。(3)產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)更多地依賴金融資源來緩解融資約束,非產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)更多的是憑借高水平內(nèi)部資本市場發(fā)揮融資功能。(4)高水平內(nèi)部資本市場運營效率與產(chǎn)融結(jié)合在發(fā)揮融資功能方面能夠發(fā)揮替代作用。
[Abstract]:Taking Shanghai and Shenzhen stock markets as research samples from 2006 to 2014. The empirical results show that the combination of production and finance can effectively alleviate the financing constraints of enterprises. High level of internal capital market operation can better play the role of capital allocation. 3) the combination of production and finance enterprises more rely on financial resources to ease the financing constraints. Non-industrial and financial combination enterprises are more dependent on the high level of internal capital market to play a financing function. 4) the high level of internal capital market operation efficiency and the combination of production and finance can play a substitute role in the function of financing.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院;中國出口信用保險公司;
【基金】：教育部人文社科規(guī)劃項目(11YJA630134)
【分類號】：F275
【正文快照】： 通過建立一個組織并承認某種權(quán)威(企業(yè)家)來指揮資源的分配,會節(jié)省某些市場成本(R.Coase,1937)[1]。企業(yè)組織能夠替代市場組織的原因在于企業(yè)內(nèi)交易成本低于市場間交易成本。自從阿爾欽(1969)[2]和威廉姆斯(1975)[3]創(chuàng)立了“內(nèi)部資本市場”概念以來,從內(nèi)部資本市場視角來分析

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本文編號：1360107