本文關(guān)鍵詞：WK公司EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)下的股權(quán)激勵(lì)方案研究

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【摘要】：在委托代理關(guān)系中,股權(quán)激勵(lì)在穩(wěn)定高級(jí)管理人及企業(yè)骨干人員中起著長(zhǎng)期而有效的作用,它的核心與關(guān)鍵在于企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。在中國(guó)資本市場(chǎng)水平逐漸提高的當(dāng)下,企業(yè)的績(jī)效受到多方利益相關(guān)者的關(guān)注與影響。我國(guó)當(dāng)前的績(jī)效評(píng)價(jià)多以凈利潤(rùn)為基本考核指標(biāo),這就忽略了資本成本因素,從而使經(jīng)營(yíng)者所創(chuàng)造的公司價(jià)值與真正的股東財(cái)富得不到完整的體現(xiàn)。EVA指標(biāo)在此應(yīng)運(yùn)而生,它將企業(yè)的所有資本成本考慮在內(nèi),對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整,剔除不合理的報(bào)表項(xiàng)目,得出更加貼近實(shí)際的業(yè)績(jī)數(shù)值,更加真實(shí)的反映出了企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值,使股東獲得更大的收益。本文采用文獻(xiàn)綜述法全面地闡述了相關(guān)理論基礎(chǔ)。運(yùn)用比較分析法對(duì)比分析WK公司兩次股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)因與效果,闡述出兩次方案所存在的問題。本文通過理論研究與實(shí)際調(diào)研相結(jié)合的方式,將理論研究切實(shí)的應(yīng)用到實(shí)際方案的制定中去,制定出更貼合企業(yè)發(fā)展的激勵(lì)模式,以充分地體現(xiàn)研究結(jié)果的實(shí)用性。本文通過研究分析得出,WK公司兩次激勵(lì)方案的制定與實(shí)施均是基于傳統(tǒng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。第一次的失敗在于金融動(dòng)蕩下不盡合理股價(jià)指標(biāo)未能達(dá)到,而第二次的成功在于指標(biāo)限定略低容易實(shí)現(xiàn)。這兩次方案的實(shí)施,都一定程度地反映出了傳統(tǒng)指標(biāo)考核業(yè)績(jī)的局限性,而EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)則完善了傳統(tǒng)指標(biāo)的不足,它在考慮股東所投入權(quán)益成本的同時(shí),調(diào)整計(jì)算出更接近股東利益的企業(yè)EVA值。在此將EVA融入到股權(quán)激勵(lì)之中,可以更好體現(xiàn)的激勵(lì)方案的制定意義。在新方案的構(gòu)建上,本文首先通過計(jì)算WK公司過往七年的EVA值,得出EVA增長(zhǎng)率,再根據(jù)EVA增長(zhǎng)率制定浮動(dòng)授予數(shù)量和浮動(dòng)的行權(quán)價(jià)格,使激勵(lì)方案更具靈活性。此外,在考核指標(biāo)中納入EVA增長(zhǎng)率指標(biāo),使考核指標(biāo)更加健全、客觀,如此形成一套基于EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的股權(quán)激勵(lì)方案。希望本文所構(gòu)建的方案能對(duì)籌劃開展股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)提供一定程度的借鑒。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵(lì) EVA 模型構(gòu)建
【學(xué)位授予單位】：沈陽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F299.233.4;F272.92
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 緒論10-21
• 1.1 選題背景與研究意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-18
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-17
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述17-18
• 1.3 研究方法和論文框架18-20
• 1.3.1 研究方法18
• 1.3.2 論文框架18-20
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)20-21
• 第2章 股權(quán)激勵(lì)與EVA相關(guān)理論概述21-28
• 2.1 股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論21-24
• 2.1.1 股權(quán)激勵(lì)的概念21
• 2.1.2 股權(quán)激勵(lì)的方式21-22
• 2.1.3 股權(quán)激勵(lì)的運(yùn)行機(jī)制及條件22
• 2.1.4 股權(quán)激勵(lì)的作用22-23
• 2.1.5 股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展23
• 2.1.6 現(xiàn)有股權(quán)激勵(lì)的缺陷23-24
• 2.2 EVA的相關(guān)理論24-27
• 2.2.1 EVA定義24
• 2.2.2 EVA會(huì)計(jì)調(diào)整24-25
• 2.2.3 EVA的計(jì)算公式25-26
• 2.2.4 EVA的提高途徑26-27
• 2.3 EVA較傳統(tǒng)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)27-28
• 2.3.1 以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為基礎(chǔ)27
• 2.3.2 重視全部資本成本27
• 2.3.3 理清企業(yè)目標(biāo)27
• 2.3.4 避免短期行為27-28
• 第3章 WK公司兩次股權(quán)激勵(lì)的概況28-32
• 3.1 WK公司的企業(yè)狀況28-29
• 3.1.1 WK公司概況28
• 3.1.2 WK公司的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)28-29
• 3.2 WK公司兩次股權(quán)激勵(lì)的具體內(nèi)容29-32
• 3.2.1 首次股權(quán)激勵(lì)方案29-30
• 3.2.2 第二次股權(quán)激勵(lì)方案30-32
• 第4章 WK公司股權(quán)激勵(lì)動(dòng)因、效果及問題32-40
• 4.1 WK公司股權(quán)激勵(lì)的主要?jiǎng)右?/span>32-33
• 4.1.1 首次激勵(lì)的主要?jiǎng)右?/span>32
• 4.1.2 第二次激勵(lì)的主要?jiǎng)右?/span>32-33
• 4.2 WK公司股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果33-36
• 4.2.1 首次激勵(lì)的實(shí)施效果33-34
• 4.2.2 第二次激勵(lì)的實(shí)施效果34-36
• 4.3 WK公司股權(quán)激勵(lì)方案存在的問題36-40
• 4.3.1 股權(quán)激勵(lì)存在的問題36-37
• 4.3.2 股權(quán)激勵(lì)問題基于EVA的改進(jìn)37-38
• 4.3.3 EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)用于房地產(chǎn)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)38-40
• 第5章 EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)下對(duì)WK公司股權(quán)激勵(lì)模式的構(gòu)建40-53
• 5.1 EVA股權(quán)激勵(lì)模式的定義40
• 5.2 過去七年WK公司EVA值的計(jì)算40-45
• 5.2.1 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算40-41
• 5.2.2 EVA資本投入額的計(jì)算41-42
• 5.2.3 加權(quán)平均資本成本的計(jì)算42-43
• 5.2.4 EVA的計(jì)算43-45
• 5.3 基于EVA的股權(quán)激勵(lì)模式的構(gòu)建45-50
• 5.3.1 激勵(lì)方式46
• 5.3.2 激勵(lì)對(duì)象46-47
• 5.3.3 實(shí)施期間47
• 5.3.4 授予數(shù)量47-48
• 5.3.5 行權(quán)價(jià)格48-49
• 5.3.6 行權(quán)條件49-50
• 5.3.7 股票期權(quán)的實(shí)現(xiàn)50
• 5.4 WK公司基于EVA股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)點(diǎn)與不足50-53
• 5.4.1 EVA股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)點(diǎn)50-52
• 5.4.2 EVA股權(quán)激勵(lì)模式的不足52-53
• 第6章 結(jié)論53-55
• 6.1 研究結(jié)論53-54
• 6.2 研究的不足與展望54-55
• 參考文獻(xiàn)55-58
• 致謝58

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：742840