本文關鍵詞：能源期貨市場非對稱多重分形相關性研究

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【摘要】：以上海燃料油期貨價格(SHRY)、西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格(WTI)和布倫特原油期貨價格(Brent)為代表性的研究對象,運用非對稱多重分形去趨勢交叉相關分析法(MF-ADCCA)對新興與成熟能源期貨市場之間的非對稱多重分形相關關系進行了實證分析,并重點探討了短期交易和長期交易中新興與成熟能源期貨市場之間非對稱多重分形相關關系的差異及其風險大小。實證結(jié)果表明:新興與成熟能源期貨市場之間不僅存在著多重分形相關關系,而且還表現(xiàn)出明顯的非對稱性特征,并且長期交易中多重分形相關關系的非對稱程度強于短期交易中多重分形相關關系的非對稱程度;在短期交易中當成熟能源期貨市場處于上漲趨勢時新興與成熟能源期貨市場之間的風險狀況最為復雜,而在長期交易中當新興能源期貨市場處于下跌趨勢或者成熟能源期貨市場處于上升趨勢時都有可能使得新興與成熟能源期貨市場之間的風險狀況最為突出。因此,對于含有不同市場類型的兩資產(chǎn)投資組合而言,在短期內(nèi)應重點關注成熟能源期貨市場價格上漲的情況,而在長期中應根據(jù)具體市場情況而定,以更為有效地防范和應對能源價格波動風險。
【作者單位】： 成都理工大學商學院;吉林大學商學院;
【關鍵詞】： 能源期貨市場 MF-ADCCA 非對稱性 多重分形 相關性
【基金】：國家自然科學基金項目(71171025);國家自然科學基金青年項目(71501018;7150010702) 國家社科基金項目(12BGL024) 四川省科技計劃項目(2017JY0159;2016ZR0137;2017ZR0204;2017ZR0205) 成都理工大學“金融與投資”優(yōu)秀創(chuàng)新團隊計劃項目(KYTD201303)
【分類號】：F224;F764;F713.35
【正文快照】： 引言隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化的發(fā)展,國際能源市場之間的相關性和協(xié)同效應也日趨強烈,從而使得一國能源市場的價格波動不僅要受自身歷史波動的影響,而且要受別國市場波動的制約,這不僅增加了能源投資者的投資風險,而且也給各國的國家安全和經(jīng)濟社會的健康發(fā)展帶來了影響。

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本文編號：724249