本文關(guān)鍵詞：國(guó)債供求與動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)——基于DRA模型的實(shí)證分析

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【摘要】：本文構(gòu)建包含國(guó)債供求變量的DRA模型,采用極大似然估計(jì)法研究我國(guó)國(guó)債供求變量、利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀變量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。在此基礎(chǔ)上,通過(guò)脈沖響應(yīng)函數(shù)分析宏觀變量和國(guó)債供求因素對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的沖擊效應(yīng),并采用方差分解方法量化宏觀變量和國(guó)債供求沖擊對(duì)收益率曲線預(yù)測(cè)誤差的貢獻(xiàn)率。結(jié)果顯示國(guó)債供給因素對(duì)我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)的變化具有顯著影響。這一結(jié)論有助于提高利率期限結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)模型的準(zhǔn)確性,加深對(duì)政府債務(wù)管理、利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策之間沖突與協(xié)調(diào)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)與分析。
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 利率期限結(jié)構(gòu) 國(guó)債供求 脈沖響應(yīng) 方差分解
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“政府債務(wù)對(duì)貨幣政策的影響-基于利率傳導(dǎo)渠道的研究”(71573155) 山東省金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與區(qū)域發(fā)展管理協(xié)同創(chuàng)新研究(14xtzd09)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F812.5
【正文快照】： 引言與文獻(xiàn)綜述國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)在貨幣政策傳導(dǎo)、預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量未來(lái)趨勢(shì)等方面發(fā)揮重要作用,因而利率期限結(jié)構(gòu)變化的影響因素以及與宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系是金融學(xué)研究的熱點(diǎn)之一。在這一問(wèn)題的研究過(guò)程中,越來(lái)越多的學(xué)者注意到國(guó)債供求變化通過(guò)利率期限結(jié)構(gòu)的傳導(dǎo)對(duì)宏觀

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6 王p，

本文編號(hào)：561864