2015年2月9日我國(guó)證券市場(chǎng)第一支股指期權(quán)產(chǎn)品——上證50ETF期權(quán)正式上市,這也標(biāo)志著我國(guó)金融市場(chǎng)正式進(jìn)入期權(quán)時(shí)代。期權(quán)是一種有效的金融衍生工具,具有風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。期權(quán)的上市有助于豐富我國(guó)金融產(chǎn)品種類,完善我國(guó)證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的資本流動(dòng)性,提高資金利用效率。然而與國(guó)外豐富的期權(quán)理論和實(shí)證研究成果相比,我國(guó)期權(quán)的研究起步晚,我國(guó)學(xué)者對(duì)期權(quán)的相應(yīng)理論研究成果少,金融從業(yè)者也因?yàn)槲覈?guó)期權(quán)產(chǎn)品才正式上市不久而對(duì)其相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用研究投入較少,多數(shù)還是簡(jiǎn)單地使用B-S模型對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)。雖然Black和Scholes于1973年提出的經(jīng)典B-S模型具有極大的理論意義和應(yīng)用價(jià)值,也在實(shí)際中廣泛地被理論界和市場(chǎng)所接受和應(yīng)用,但該模型并不是完美無(wú)缺的,經(jīng)大量的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),由于該定價(jià)理論中假設(shè)了一些過(guò)于理想的條件,用B-S模型計(jì)算得到的期權(quán)價(jià)格隨著在值程度和剩余期限的變化時(shí)常會(huì)與實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生偏差。為了尋找更合適的期權(quán)定價(jià)模型,本文以上證50ETF期權(quán)為研究對(duì)象,考慮了B-S模型、AHBS模型、GARCH模型和SV模型等四個(gè)典型期權(quán)定價(jià)模型,對(duì)它們的定價(jià)誤差進(jìn)行...

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 期權(quán)概述
        1.1.2 我國(guó)期權(quán)的發(fā)展
        1.1.3 期權(quán)定價(jià)概述
        1.1.4 研究現(xiàn)狀
    1.2 研究目的和意義
    1.3 研究?jī)?nèi)容和結(jié)構(gòu)
2. 期權(quán)定價(jià)模型
    2.1 B-S模型
    2.2 AHBS模型
    2.3 GARCH模型
    2.4 SV模型
3. 數(shù)據(jù)介紹及選取
    3.1 上證50ETF期權(quán)概述
    3.2 上證50ETF期權(quán)數(shù)據(jù)選取
    3.3 數(shù)據(jù)分類
    3.4 數(shù)據(jù)分析
4. 參數(shù)估計(jì)
    4.1 AHBS模型的參數(shù)估計(jì)
    4.2 GARCH模型的參數(shù)估計(jì)
    4.3 SV模型的參數(shù)估計(jì)
    4.4 模型的參數(shù)估計(jì)結(jié)果
5. 期權(quán)定價(jià)模型實(shí)證分析
    5.1 樣本內(nèi)擬合定價(jià)誤差
    5.2 樣本外預(yù)測(cè)定價(jià)誤差
6. 結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號(hào)：3989198