2020年8月,國家對12家房地產(chǎn)企業(yè)提出資產(chǎn)負(fù)債的“三檔紅線”,根據(jù)企業(yè)觸碰紅線的條數(shù)將企業(yè)分為“紅、橙、黃、綠”四檔,并限制每檔的企業(yè)的有息負(fù)債規(guī)模上限,企業(yè)每降低一個檔級有息負(fù)債規(guī)模上限增加5%,但以15%為上限。在此背景下,高度依賴銀行貸款的房地產(chǎn)行業(yè)需要解決負(fù)債規(guī)模問題,而更需要解決的是流動性不足問題。本文選取自“三道紅線”政策后流動性風(fēng)險輿情不斷的房地產(chǎn)行業(yè)龍頭——HD集團(tuán)進(jìn)行案例分析。本文主要通過分析HD集團(tuán)公布的歷年財報數(shù)據(jù),在利用金融資產(chǎn)進(jìn)行流動性風(fēng)險的測量中,HD集團(tuán)金融資產(chǎn)的流動性共計7037.27億元,僅能覆蓋流動負(fù)債的46.69%,2020年HD集團(tuán)現(xiàn)金流量缺口達(dá)577.39億元,為年度利潤的1.8倍。經(jīng)計算2020年HD集團(tuán)流動比率為1.26、速動比率為0.33、現(xiàn)金比值為0.11、存貨周轉(zhuǎn)率為0.28、存貨銷售期為1285天,反映出HD集團(tuán)存在較大的流動性風(fēng)險。分析HD集團(tuán)發(fā)生流動性風(fēng)險后采取的措施,發(fā)現(xiàn)出售股權(quán)是一種較高效率補(bǔ)充流動性的方法,其次通過營銷加快庫存消納、通過協(xié)商減少投資人對股權(quán)回購的請求也起到很好的緩解流動性風(fēng)險作用。在HD集團(tuán)流動性風(fēng)險產(chǎn)...

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1論文結(jié)構(gòu)圖

第一章緒論91.4論文結(jié)構(gòu)圖1-1論文結(jié)構(gòu)圖Fig.1-1ThesisStructure

圖2-12020年HD集團(tuán)金融資產(chǎn)流動性Fig.2-1LiquidityofHDGroupfinancialassetsin2020資料來源：HD集團(tuán)2020年年報數(shù)據(jù)整理

第二章HD集團(tuán)流動性風(fēng)險案例介紹13分析時，在參考金融行業(yè)常規(guī)做法的基礎(chǔ)上，加入房地產(chǎn)行業(yè)的自身特性，如資產(chǎn)項(xiàng)目的數(shù)目、折現(xiàn)的便捷程度、上下游企業(yè)的認(rèn)可度等，讓選取的資產(chǎn)科目更好地表現(xiàn)公司資產(chǎn)流動性。圖2-12020年HD集團(tuán)金融資產(chǎn)流動性Fig.2-1LiquidityofHD....

圖2-2HD集團(tuán)出售資產(chǎn)情況

廣東工業(yè)大學(xué)碩士專業(yè)學(xué)位論文18系列的改善措施，以保證項(xiàng)目開發(fā)的正常運(yùn)作，通過對半年報以及HD集團(tuán)公告的分析，初步統(tǒng)計，HD集團(tuán)通過處置資產(chǎn)至少籌集645.97億元，出售資產(chǎn)見上表2-3。從HD集團(tuán)采取的各項(xiàng)措施發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)讓股權(quán)是最有效果的方式，籌集的資金約占總籌資額的79%，高達(dá)....

圖2-3HD集團(tuán)土地儲備情況

第二章HD集團(tuán)流動性風(fēng)險案例介紹19不增加地皮的情況下也可以繼續(xù)開發(fā)四五年。在2020年3月HD集團(tuán)董事長的發(fā)言中，得知在控制土儲規(guī)模方面，目標(biāo)是負(fù)增長。未來每年要降低3000萬平方米左右，到2022年，土儲規(guī)模降低到2億平方米。如果新增土地儲備量基本保持在2018、2019年的....

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