發(fā)布時間：2024-03-05 01:42

　　隨著現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展,經(jīng)濟主體加杠桿行為日益普遍,我國的宏觀杠桿率水平近年來也隨之呈逐年上升態(tài)勢。當(dāng)經(jīng)濟快速增長時,金融加杠桿行為增加了經(jīng)濟主體的資金來源,使得其能夠使用較少的自有資金賺取更多的收益,但當(dāng)宏觀經(jīng)濟景氣程度持續(xù)下行時,高杠桿可能導(dǎo)致資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅波動,使得經(jīng)濟主體乃至宏觀經(jīng)濟部門的資產(chǎn)負債表惡化,甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。在我國經(jīng)濟增長面臨轉(zhuǎn)型,宏觀經(jīng)濟由前期高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長的背景下,近年來我國宏觀杠桿率特別是非金融企業(yè)、居民杠桿率的快速上升引起了社會各界的廣泛關(guān)注,積極穩(wěn)妥去杠桿、防患和化解區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險也是當(dāng)前乃至未來一段時期政府經(jīng)濟工作中的重要任務(wù)之一。因此,通過構(gòu)建一個具有我國宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期特征的動態(tài)隨機一般均衡(Dynamic Stochastic General Equilibrium,DSGE)模型研究金融去杠桿的宏觀經(jīng)濟效應(yīng),以及金融去杠桿背景下的宏觀調(diào)控政策的選擇,具有較強的理論和現(xiàn)實意義。本文首先梳理了 DSGE模型、杠桿率等相關(guān)研究的進展,在借鑒和廣泛吸收己有研究成果的基礎(chǔ)上,對我國分部門的杠桿率進行了測度,并分析了我國杠桿率的歷史成...

【文章頁數(shù)】：221 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要 ABSTRACT 導(dǎo)論
一、選題背景和意義
二、國內(nèi)外研究綜述
三、研究思路與論文結(jié)構(gòu)
四、本文的創(chuàng)新之處 第一章 杠桿率及其發(fā)展現(xiàn)狀分析
第一節(jié) 杠桿率及其分類
    一、杠桿率的定義
    二、杠桿率的分類
第二節(jié) 宏觀杠桿率測度方法
    一、宏觀杠桿率測算方法
    二、不同杠桿率測算方法的評價
第三節(jié) 我國宏觀杠桿率影響因素分析
    一、我國全社會及分部門杠桿率的演變
    二、宏觀杠桿率影響因素分析 第二章 基于靜態(tài)模型的金融去杠桿長期效應(yīng)分析
第一節(jié) 去杠桿效應(yīng)模型的選擇與構(gòu)建
    一、去杠桿效應(yīng)模型的選擇標準
    二、靜態(tài)均衡模型的結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 模型求解與去杠桿效應(yīng)分析
    一、模型求解
    二、不同情況下去杠桿效應(yīng)分析
第三節(jié) 靜態(tài)模型的局限性
    一、模型主要結(jié)論
    二、靜態(tài)模型的主要不足 第三章 金融去杠桿短期效應(yīng)分析DSGE模型的構(gòu)建
第一節(jié) 模型設(shè)定初步考慮的因素
    一、價格粘性
    二、消費習(xí)慣形成
    三、固定資產(chǎn)調(diào)整成本
    四、房地產(chǎn)調(diào)整成本
    五、產(chǎn)能利用率及調(diào)整成本
    六、居民部門的異質(zhì)性
    七、金融摩擦
    八、合格抵押品范圍
    九、杠桿率約束的松緊情況
第二節(jié) 模型結(jié)構(gòu)
    一、居民部門
    二、非金融企業(yè)部門
    三、市場出清方程
    四、貨幣政策
    五、外生沖擊
    六、杠桿率定義方程 第四章 DSGE模型的對數(shù)線性化和參數(shù)估計
第一節(jié) 模型的對數(shù)線性化
    一、對數(shù)線性化的基本原理
    二、模型穩(wěn)態(tài)及對數(shù)線性化
第二節(jié) DSGE模型的參數(shù)估計方法
    一、校準
    二、統(tǒng)計推斷或計量模型估計
    三、貝葉斯估計
第三節(jié) 模型參數(shù)的估計與校準
    一、居民部門參數(shù)估計
    二、非金融企業(yè)部門參數(shù)估計
    三、調(diào)整成本、貨幣政策及外生沖擊參數(shù)的初步估計
    四、調(diào)整成本、貨幣政策及外生沖擊參數(shù)的貝葉斯估計
第四節(jié) 參數(shù)估計合理性的驗證
    一、不同途徑參數(shù)估計結(jié)果的比較
    二、貝葉斯估計穩(wěn)健性的評價
第五節(jié) DSGE模型的求解與脈沖響應(yīng)函數(shù)的構(gòu)建
    一、DSGE模型的求解方法
    二、脈沖響應(yīng)函數(shù)的構(gòu)建 第五章 基于DSGE模型的金融去杠桿短期效應(yīng)分析
第一節(jié) 金融去杠桿的宏觀波動分析
    一、對經(jīng)濟增長的影響
    二、對物價及固定資產(chǎn)價格的影響
    三、對就業(yè)和工資的影響
    四、對利率的影響
    五、對實體部門杠桿率和債務(wù)風(fēng)險的影響
第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟變量波動的方差分解
    一、方差分解原理
    二、兩類去杠桿沖擊的方差分解
第三節(jié) 金融去杠桿短期效應(yīng)強度及衰減速率分析
    一、金融去杠桿短期效應(yīng)強度分析
    二、金融去杠桿短期效應(yīng)衰減速率分析 第六章 金融去杠桿背景下的貨幣政策調(diào)控選擇
第一節(jié) 不同類型的貨幣政策調(diào)控規(guī)則簡介
    一、泰勒規(guī)則(價格型貨幣政策調(diào)控)
    二、麥科勒姆規(guī)則(數(shù)量型貨幣政策調(diào)控)
    三、混合型貨幣政策調(diào)控規(guī)則
第二節(jié) 不同貨幣政策規(guī)則下的DSGE模型
    一、模型構(gòu)建與對數(shù)線性化
    二、參數(shù)估計
第三節(jié) 不同貨幣政策規(guī)則下金融去杠桿效應(yīng)分析
    一、產(chǎn)出水平的波動情況
    二、通脹水平的波動情況
    三、資產(chǎn)價格的波動情況
    四、全社會杠桿率的變化情況
第四節(jié) 不同貨幣政策規(guī)則下央行福利損失分析
    一、福利損失函數(shù)的構(gòu)建
    二、央行的福利損失分析 第七章 金融去杠桿背景下的政策溝通和政策配合
第一節(jié) 政策溝通對宏觀經(jīng)濟波動的影響分析
    一、政策溝通對貨幣政策效應(yīng)影響分析
    二、政策溝通對去杠桿政策效應(yīng)影響分析
    三、政策溝通對去杠桿政策和貨幣政策調(diào)控效果的影響比較
第二節(jié) 其他宏觀政策與去杠桿政策配合效應(yīng)分析
    一、住房偏好引導(dǎo)與居民去杠桿政策的配合
    二、房地產(chǎn)交易成本調(diào)控與去杠桿政策配合
    三、信貸創(chuàng)新與企業(yè)去杠桿政策配合
    四、不同政策與去杠桿政策配合效果比較 結(jié)論與政策建議
一、主要研究結(jié)論
二、政策建議
三、研究展望 參考文獻 在讀期間科研成果
一、發(fā)表的論文
二、參編或參譯的學(xué)術(shù)著作
三、參加的研究項目 附錄
附錄1: 基本模型的DYNARE源代碼
附錄2: MCMC算法單變量收斂性檢驗結(jié)果
附錄3: 混合型(數(shù)量為主價格為輔)調(diào)控模型源代碼
附錄4: 政策配合部分模型源代碼
附錄5: 折舊率詳細計算過程 致謝



本文編號：3919484