投資主體機(jī)構(gòu)化已逐漸成為發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)的一個(gè)顯著特征。自上個(gè)世紀(jì)80年代以來，隨著世界各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、居民財(cái)富的增加、金融市場(chǎng)規(guī)模和投資品種的擴(kuò)大，金融市場(chǎng)的投資主體發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，以投資基金、養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者取得了長足的發(fā)展，并逐漸成為發(fā)達(dá)國家金融市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。中國真正意義上的機(jī)構(gòu)投資者誕生于上世紀(jì)90年代末，在監(jiān)管層超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者精神的指引下，中國的機(jī)構(gòu)投資者逐漸形成了以證券投資基金為主，合格境外機(jī)構(gòu)投資者，保險(xiǎn)基金，社�；�，企業(yè)年金等其他機(jī)構(gòu)投資者相結(jié)合的多元化發(fā)展格局。機(jī)構(gòu)投資者在中國資本市場(chǎng)中扮演著越來越重要的角色，對(duì)市場(chǎng)的影響也越來越大，因此研究機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中國股票市場(chǎng)效率以及穩(wěn)定性的影響，具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 全文共分為七章，各章主要內(nèi)容如下： 第一章為導(dǎo)論，對(duì)整篇論文作一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹，具體包括研究的背景、研究思路和主要研究?jī)?nèi)容以及研究方法和主要?jiǎng)?chuàng)新之處。 第二章為理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述，首先介紹有效市場(chǎng)理論和行為金融理論對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的研究，并以此形成本文的理論基礎(chǔ)，接著回顧了國內(nèi)外對(duì)該領(lǐng)域的研究動(dòng)態(tài)。 第三章是相關(guān)的制度背景分析，首先...

【文章頁數(shù)】：127 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
論文摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景和問題的提出
    1.2 研究思路、主要內(nèi)容和研究框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 主要內(nèi)容
        1.2.3 研究主要?jiǎng)?chuàng)新之處
第2章 理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述
    2.1 理論基礎(chǔ)
        2.1.1 有效市場(chǎng)理論回顧和評(píng)述
        2.1.2 市場(chǎng)異象和行為金融解釋
        2.1.3 有效市場(chǎng)理論視角下的機(jī)構(gòu)投資者
        2.1.4 行為金融理論視角下的機(jī)構(gòu)投資者
    2.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 國外相關(guān)研究綜述
        2.2.2 國內(nèi)相關(guān)研究綜述
第3章 中國機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展概況
    3.1 中國機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展歷程
    3.2 中國機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)狀
        3.2.1 證券投資基金
        3.2.2 證券公司
        3.2.3 社�；�
        3.2.4 保險(xiǎn)資金
        3.2.5 合格境外機(jī)構(gòu)投資者
        3.2.6 企業(yè)年金
        3.2.7 私募基金
    3.3 機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展過程中存在的問題
第4章 機(jī)構(gòu)投資者、無形信息與帳面市值比效應(yīng)
    4.1 帳面市值比效應(yīng)的相關(guān)理論
    4.2 變量設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.1 變量設(shè)計(jì)
        4.2.2 數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計(jì)
    4.3 無形信息與市場(chǎng)過度反應(yīng)
    4.4 無形信息與機(jī)構(gòu)投資者交易
        4.4.1 面板數(shù)據(jù)一向量自回歸方法
        4.4.2 實(shí)證結(jié)果
        4.4.3 脈沖-響應(yīng)函數(shù)和方差分解
        4.4.4 無形信息的來源和機(jī)構(gòu)投資者的反應(yīng)
    4.5 無形信息和機(jī)構(gòu)投資者羊群行為
        4.5.1 羊群行為指標(biāo)的構(gòu)建
        4.5.2 數(shù)據(jù)來源
        4.5.3 實(shí)證檢驗(yàn)
    4.6 本章小結(jié)
第5章 機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)量交易與股票收益慣性效應(yīng)
    5.1 動(dòng)量交易的相關(guān)理論
    5.2 變量設(shè)計(jì)和樣本數(shù)據(jù)
        5.2.1 動(dòng)量交易指標(biāo)的構(gòu)建
        5.2.2 數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計(jì)
        5.2.3 動(dòng)量交易與公司特征
    5.3 機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)量交易、慣性效應(yīng)與市場(chǎng)效率
        5.3.1 機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)量交易與慣性效應(yīng)
        5.3.2 機(jī)構(gòu)投資者動(dòng)量交易和慣性的長期逆轉(zhuǎn)
    5.4 機(jī)構(gòu)投資者與市場(chǎng)效率:進(jìn)一步的討論
        5.4.1 市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論
        5.4.2 模型的構(gòu)建
        5.4.3 實(shí)證結(jié)果
    5.5 本章小結(jié)
第6章 機(jī)構(gòu)投資者與股票市場(chǎng)穩(wěn)定性
    6.1 機(jī)構(gòu)投資者與市場(chǎng)波動(dòng)的相關(guān)理論
    6.2 機(jī)構(gòu)持股比例與股票收益波動(dòng)率:實(shí)證檢驗(yàn)
        6.2.1 模型和變量的設(shè)計(jì)
        6.2.2 數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計(jì)
        6.2.3 實(shí)證結(jié)果
    6.3 本章小結(jié)
第7章 結(jié)論與政策建議
    7.1 主要研究結(jié)論
    7.2 相關(guān)啟示和政策建議
        7.2.1 對(duì)證券監(jiān)管部門的啟示
        7.2.2 對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的啟示
    7.3 研究局限性和后續(xù)研究建議
        7.3.1 本文研究不足之處
        7.3.2 后續(xù)研究方向
附錄A
附錄B
附錄C
參考文獻(xiàn)
讀博期間科研成果
致謝



本文編號(hào)：3887335