發(fā)布時(shí)間：2023-07-30 18:35

　　由于布雷頓森林體系機(jī)制、2008年金融危機(jī)、區(qū)塊鏈技術(shù)的興起及快速發(fā)展等重要因素的影響,以比特幣為代表的的數(shù)字貨幣迅速興起,比特幣相對(duì)于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)資產(chǎn)具有鮮明特點(diǎn),其向世界展現(xiàn)了一種與眾不同的清算支付系統(tǒng)。近年來(lái)關(guān)于能否將比特幣作為交易投資對(duì)象乃至一國(guó)法定貨幣引發(fā)了相關(guān)學(xué)者及公眾的持續(xù)討論,其中重要的方面就是討論比特幣的本質(zhì)屬性以及市場(chǎng)的基本機(jī)制是否完善,而關(guān)于比特幣市場(chǎng)的效率問題則是其中重要的研究方向。本文采用近年來(lái)發(fā)展迅速且規(guī)模較大的歐元兌換比特幣市場(chǎng)的價(jià)格數(shù)據(jù),將數(shù)據(jù)以比特幣市場(chǎng)開始規(guī)范監(jiān)管時(shí)為分割點(diǎn)探討不同時(shí)期下比特幣市場(chǎng)效率的情況,以判斷監(jiān)管形勢(shì)的變化對(duì)比特幣市場(chǎng)效率是否產(chǎn)生影響。同時(shí)本文相對(duì)于以往文獻(xiàn)增加了對(duì)新冠疫情時(shí)期市場(chǎng)效率的檢驗(yàn)分析,研究結(jié)果具有一定代表性。具體來(lái)看,本文首先通過分析比特幣市場(chǎng)發(fā)展背景、技術(shù)基礎(chǔ)及各國(guó)監(jiān)管情況并測(cè)度比特幣市場(chǎng)流動(dòng)性、波動(dòng)性以及投機(jī)性,形成對(duì)比特幣市場(chǎng)效率的初步判斷,然后運(yùn)用Ljung-Box檢驗(yàn)、游程檢驗(yàn)等六種檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)比特幣市場(chǎng)的效率狀態(tài),最后引入Hurst指數(shù)來(lái)檢驗(yàn)比特幣市場(chǎng)效率的動(dòng)態(tài)變化特征。本文中對(duì)Hurst指數(shù)的計(jì)算區(qū)別于...

【文章頁(yè)數(shù)】：64 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 比特幣特性的研究
        1.2.2 比特幣市場(chǎng)效率的研究
        1.2.3 市場(chǎng)效率的動(dòng)態(tài)時(shí)變性研究
        1.2.4 Hurst指數(shù)研究
        1.2.5 “避風(fēng)港”屬性的研究
        1.2.6 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究?jī)?nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新與不足
        1.4.1 論文的創(chuàng)新
        1.4.2 論文的不足
第二章 比特幣技術(shù)基礎(chǔ)、發(fā)展及監(jiān)管
    2.1 比特幣技術(shù)基礎(chǔ)
        2.1.1 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)
        2.1.2 共識(shí)機(jī)制
        2.1.3 密碼學(xué)原理
        2.1.4 P2P網(wǎng)絡(luò)
        2.1.5 比特幣運(yùn)行機(jī)制的優(yōu)缺點(diǎn)
    2.2 比特幣的歷史價(jià)格變化
    2.3 各國(guó)對(duì)比特幣監(jiān)管的爭(zhēng)議
        2.3.1 認(rèn)可比特幣法定地位
        2.3.2 否認(rèn)比特幣的合法貨幣地位
        2.3.3 彈性監(jiān)管
第三章 比特幣市場(chǎng)效率檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?br>    3.1 市場(chǎng)效率理論基礎(chǔ)
        3.1.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)
        3.1.2 分形市場(chǎng)假說(shuō)
    3.2 基本檢驗(yàn)方法介紹
        3.2.1 Ljung-Box檢驗(yàn)
        3.2.2 游程檢驗(yàn)
        3.2.3 Bartels檢驗(yàn)
        3.2.4 方差比檢驗(yàn)
        3.2.5 行為數(shù)據(jù)系統(tǒng)檢驗(yàn)
        3.2.6 混成檢驗(yàn)
    3.3 Hurst指數(shù)檢驗(yàn)方法
        3.3.1 Hurst指數(shù)概念
        3.3.2 Hurst指數(shù)與市場(chǎng)效率特征檢驗(yàn)
        3.3.3 Hurst指數(shù)的計(jì)算方法
    3.4 去趨勢(shì)部分互相關(guān)分析(DPCCA)
第四章 比特幣市場(chǎng)效率檢驗(yàn)實(shí)證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選取
    4.2 描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析
        4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.2 相關(guān)性分析
    4.3 比特幣市場(chǎng)效率初步探討
        4.3.1 比特幣市場(chǎng)流動(dòng)性
        4.3.2 比特幣市場(chǎng)波動(dòng)性
        4.3.3 比特幣市場(chǎng)投機(jī)性
    4.4 比特幣市場(chǎng)效率檢驗(yàn)結(jié)果分析
        4.4.1 Ljung-Box檢驗(yàn)
        4.4.2 游程檢驗(yàn)
        4.4.3 Bartels檢驗(yàn)
        4.4.4 方差比檢驗(yàn)
        4.4.5 行為數(shù)據(jù)系統(tǒng)檢驗(yàn)及混成檢驗(yàn)
    4.5 Hurst指數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果
    4.6 比特幣“避風(fēng)港”屬性檢驗(yàn)結(jié)果
第五章 研究結(jié)論與監(jiān)管建議
    5.1 研究結(jié)論
        5.1.1 結(jié)論
        5.1.2 發(fā)展比特幣的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)
    5.2 監(jiān)管建議
        5.2.1 目前國(guó)內(nèi)對(duì)比特幣等數(shù)字貨幣監(jiān)管的具體方案
        5.2.2 對(duì)我國(guó)完善比特幣等數(shù)字貨幣監(jiān)管模式的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3837963