發(fā)布時間：2023-04-28 22:31

　　近年來,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新形勢下,國家反復(fù)強(qiáng)調(diào)“房住不炒”的房地產(chǎn)政策主基調(diào),不斷加強(qiáng)對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控力度,出臺各種關(guān)于房企融資的政策,嚴(yán)格限制房企的融資渠道、方式、及額度,給房地產(chǎn)企業(yè)建設(shè)發(fā)展帶來相當(dāng)大的影響。在大型的房地產(chǎn)開發(fā)項目的建設(shè)過程中,需要大量資金注入,才能夠使項目建設(shè)正常運轉(zhuǎn)、保障運營穩(wěn)健。在此背景下,如何積極研究新政策,抓住最佳窗口期探索新的融資方式與渠道顯得迫在眉睫。對于房企來說除了傳統(tǒng)的債務(wù)融資如金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券,權(quán)益融資,商業(yè)信用融資和衍生的資產(chǎn)證券化等融資方式外,項目收益票據(jù)(PRN)是指非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的,發(fā)行票據(jù)募集到的資金將專項用于項目的推進(jìn)建設(shè)并且以項目未來產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流作為主要償債來源的一種債務(wù)融資工具。這種融資方式的引入可以有效優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),進(jìn)而改進(jìn)融資的結(jié)構(gòu),為房企的開發(fā)建設(shè)提供較為可靠、持續(xù)性強(qiáng)的資金來源,應(yīng)成為未來房企發(fā)展的的主要融資方式。本文以YCIH集團(tuán)DS項目這一商業(yè)綜合體為研究對象,在企業(yè)融資理論、項目融資理論及項目收益票據(jù)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,采用理論聯(lián)系實際、案列分析、定性與定量分析相結(jié)合、對比分析等研...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究動態(tài)與評述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 評述
    1.3 研究思路及方法與技術(shù)路線
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法與技術(shù)路線
第二章 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 企業(yè)融資理論基礎(chǔ)
        2.1.1 優(yōu)序融資理論
        2.1.2 項目融資理論
    2.2 項目收益票據(jù)概述
        2.2.1 項目收益票據(jù)的概念
        2.2.2 項目收益票據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)
        2.2.3 項目收益票據(jù)的設(shè)計要點
        2.2.4 項目收益票據(jù)的主要特征
第三章 YCIH集團(tuán)及DS項目發(fā)展現(xiàn)狀
    3.1 YCIH集團(tuán)發(fā)展?fàn)顩r
        3.1.1 集團(tuán)基本情況
        3.1.2 集團(tuán)財務(wù)狀況
        3.1.3 集團(tuán)發(fā)展面臨的機(jī)遇
    3.2 DS項目概況
        3.2.1 DS項目基本情況
        3.2.2 項目公司重要財務(wù)指標(biāo)分析
    3.3 DS項目的融資需求及現(xiàn)狀
        3.3.1 DS項目的融資需求
        3.3.2 DS項目的融資現(xiàn)狀
        3.3.3 DS項目融資方面存在的問題
    3.4 DS項目發(fā)行PRN的優(yōu)勢
        3.4.1 DS項目的背景
        3.4.2 DS項目的區(qū)位優(yōu)勢
        3.4.3 DS項目的定位發(fā)展方向
第四章 發(fā)行項目收益票據(jù)的融資研究
    4.1 項目收益票據(jù)的風(fēng)險及收益研究
        4.1.1 項目收益票據(jù)的風(fēng)險分析
        4.1.2 項目收益票據(jù)的收益預(yù)測分析
    4.2 項目收益票據(jù)的發(fā)行設(shè)計
        4.2.1 發(fā)行主體
        4.2.2 發(fā)行期限
        4.2.3 注冊規(guī)模
        4.2.4 發(fā)行方式
        4.2.5 增信措施及信用評級
        4.2.6 關(guān)于募投項目的要求
        4.2.7 發(fā)行利率水平預(yù)計
        4.2.8 主承銷商及聯(lián)席承銷商
第五章 結(jié)論與展望
    5.1 結(jié)論
    5.2 研究的不足之處
    5.3 建議與展望
        5.3.1 擴(kuò)大發(fā)行范圍,加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新
        5.3.2 完善市場基礎(chǔ),增強(qiáng)外部約束
        5.3.3 完善財政稅收制度
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3804613