改革開放以來,我國持續(xù)努力探索與優(yōu)化金融體制。商業(yè)票據的支付結算與融資功能日漸顯現(xiàn)。1995年《中華人民共和國票據法》的頒布開啟了票據規(guī)范發(fā)展與制度建設的新階段。2016年,上海票據交易所的成立,推動了票據業(yè)務體系化的建設。商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票等服務實體經濟的能力逐漸凸顯。為規(guī)范場房地產發(fā)展、降低金融風險,我國政府逐步收緊房地產融資。2020年8月20日,住建部、央行在北京召開“重點房地產企業(yè)座談會”,傳達了“三條紅線”要求,此舉直接限制了高負債房企融資的規(guī)模,提高了其融資的難度。規(guī)避政策監(jiān)管,尋找新的融資工具成了大批房地產財務工作者的重中之重。在當前的會計準則下,商業(yè)承兌匯票不計企業(yè)有息負債、不占其在金融機構授信額度,不增加房地產企業(yè)財務費用,不受貨幣政策、信貸政策直接影響,還能盤活自有的票據資源,因此房地產企業(yè)大量簽發(fā)商業(yè)承兌匯票,其中恒大在商業(yè)承兌匯票的簽發(fā)金額上表現(xiàn)得尤為突出。房地產企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票往往在產業(yè)鏈上下游進行使用,房企依靠自己在產業(yè)鏈中的核心地位,低成本甚至無成本的占用供應商們的資金,在緩解自身現(xiàn)金流壓力的同時,變相地實現(xiàn)了供應鏈融資。在這個過程中,供應...

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 研究內容與思路
    1.3 研究方法
    1.4 創(chuàng)新與不足
2.理論基礎與文獻綜述
    2.1 理論基礎
        2.1.1 資本結構理論
        2.1.2 信息不對稱理論
        2.1.3 資本成本理論
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 房地產企業(yè)商業(yè)承兌匯票融資的動因研究
        2.2.2 房地產企業(yè)運用商業(yè)承兌匯票的影響研究
        2.2.3 文獻評述
3.我國商業(yè)承兌匯票的發(fā)展現(xiàn)狀及房地產企業(yè)商票使用動因分析
    3.1 商業(yè)承兌匯票的相關概念
        3.1.1 商業(yè)承兌匯票的業(yè)務環(huán)節(jié)介紹
        3.1.2 商業(yè)承兌匯票的效用
    3.2 我國商業(yè)承兌匯票發(fā)展概述
    3.3 我國房地產企業(yè)商票的使用現(xiàn)狀
    3.4 房地產企業(yè)使用商票的內部原因
        3.4.1 資金需求大
        3.4.2 杠桿高
        3.4.3 行業(yè)集中度高
    3.5 房地產使用商票的外部原因
        3.5.1 股權融資受阻
        3.5.2 債權融資受阻
    3.6 小結
4.案例介紹
    4.1 中國恒大公司簡介
    4.2 恒大商票使用情況
    4.3 恒大簽發(fā)商票的動因分析
        4.3.1 運營模式激進
        4.3.2 債務壓力大
        4.3.3 盈利水平差
        4.3.4 多途徑融資受挫
        4.3.5 小結
5.恒大商業(yè)承兌匯票違約后果分析
    5.1 商票違約事件簡述
    5.2 恒大商票違約后市場的反應分析
    5.3 對上下游供應商的影響
6.研究結論
參考文獻
致謝



本文編號：3780814