信用衍生產(chǎn)品是化解信用風險的創(chuàng)新工具,它將信用風險從其它風險中剝離出來。運用套期保值和風險頭寸對沖的方式,將存在于標的資產(chǎn)中的信用風險頭寸進行化解并轉(zhuǎn)移到金融市場上。信用衍生產(chǎn)品又是一種負利資產(chǎn),其買賣雙方在交易中完成了信用風險頭寸的對沖。因此,在金融全球化的背景下,在美國次貸危機的警示下,在中國金融改革的大潮下,研究信用衍生產(chǎn)品有著重要的理論意義和現(xiàn)實意義。 文章首先對信用風險的內(nèi)涵、種類和特征進行了分析。進而以信用風險轉(zhuǎn)移理論為基礎(chǔ),對信用衍生產(chǎn)品進行了分類,從而為集中研究單一標的資產(chǎn)信用違約互換和信用違約指數(shù)產(chǎn)品的研究奠定了基礎(chǔ)。 文章系統(tǒng)分析了單一標的資產(chǎn)信用違約互換的運行機理,為在中國運營單一標的資產(chǎn)信用違約互換提出了可行性分析。并改進了單一標的資產(chǎn)信用違約互換John.Hull定價模型。 在對信用違約指數(shù)產(chǎn)品的類別、特性進行歸納和總結(jié)的基礎(chǔ)上,文章采用Pearson積矩相關(guān)系數(shù)方法,通過實證研究,得出信用違約指數(shù)產(chǎn)品與系統(tǒng)性風險指標存在反向關(guān)系的結(jié)論,證明了使用信用違約指數(shù)產(chǎn)品對沖系統(tǒng)性信用風險的可行性。 在分析了信用衍生產(chǎn)品市場在中國發(fā)展的前景后,文章對保險公司綜合賠付率...

【文章頁數(shù)】：160 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 導論
    1.1 問題的提出
    1.2 文獻回顧
    1.3 目前研究的不足
    1.4 研究的意義
    1.5 研究內(nèi)容
    1.6 論文的創(chuàng)新之處
        1.6.1 信用衍生產(chǎn)品分類研究
        1.6.2 改進John Hull-White 模型的適用性
        1.6.3 信用違約指數(shù)與系統(tǒng)性風險的Pearson 分析
    1.7 論文的不足之處
    1.8 論文的技術(shù)路徑
        1.8.1 研究方法
        1.8.2 技術(shù)路徑
第2章 信用風險與信用風險轉(zhuǎn)移理論研究
    2.1 信用風險的內(nèi)涵
        2.1.1 信用風險的定義和類別
        2.1.2 信用風險的特征
    2.2 信用風險的定價理論
        2.2.1 信用風險定價發(fā)展歷程
        2.2.2 默頓簡化模型
        2.2.3 杰諾—特恩布爾模型
        2.2.4 風險率模型
    2.3 信用風險轉(zhuǎn)移理論
        2.3.1 信用風險轉(zhuǎn)移理論發(fā)展背景
        2.3.2 信用風險轉(zhuǎn)移方式
        2.3.3 信用風險轉(zhuǎn)移市場特性分析
        2.3.4 信用風險轉(zhuǎn)移的信息不對稱風險
        2.3.5 信用風險轉(zhuǎn)移理論的新進展
    2.4 本章小結(jié)
第3章 信用衍生產(chǎn)品市場構(gòu)件與產(chǎn)品分類研究
    3.1 信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 信用衍生產(chǎn)品的參與者
        3.2.1 商業(yè)銀行
        3.2.2 保險公司
        3.2.3 對沖基金
        3.2.4 資產(chǎn)管理者
        3.2.5 公司
    3.3 信用衍生產(chǎn)品的特性和功能
        3.3.1 信用衍生產(chǎn)品的特性分析
        3.3.2 信用衍生產(chǎn)品的功能研究
    3.4 信用衍生產(chǎn)品分類研究
        3.4.1 信用衍生產(chǎn)品的種類介紹
        3.4.2 信用衍生產(chǎn)品的分類依據(jù)
        3.4.3 信用衍生產(chǎn)品的分類
    3.5 本章小結(jié)
第4章 單一標的資產(chǎn)信用違約互換機理研究
    4.1 單一標的資產(chǎn)信用違約互換運行模式
        4.1.1 單一標的資產(chǎn)信用違約互換含義
        4.1.2 信用事件和交割方式
    4.2 單一標的資產(chǎn)信用違約互換市場案例
    4.3 單一標的資產(chǎn)信用違約互換市場參與者分析
        4.3.1 交易的買方
        4.3.2 交易的賣方
    4.4 信用違約互換模型研究
        4.4.1 John Hull- White 信用違約互換模型
        4.4.2 對違約可能性的估計
        4.4.3 離散時間點違約發(fā)生的分析
        4.4.4 回收率的假設
        4.4.5 信用違約互換定價
        4.4.6 John Hull-White 的信用違約互換模型假設的改進
    4.5 本章小結(jié)
第5章 信用違約指數(shù)產(chǎn)品機理研究
    5.1 信用違約指數(shù)研究
        5.1.1 信用違約指數(shù)產(chǎn)生動因
        5.1.2 增強市場流動性
        5.1.3 信用違約指數(shù)交易規(guī)則
        5.1.4 信用違約指數(shù)功能研究
        5.1.5 信用違約指數(shù)交易的參與者
    5.2 歐洲信用違約指數(shù)
    5.3 北美信用違約指數(shù)
    5.4 信用違約指數(shù)防范系統(tǒng)性風險的實證研究
        5.4.1 問題的提出
        5.4.2 信用違約指數(shù)與股票指數(shù)
        5.4.3 Pearson 定量分析
        5.4.4 結(jié)論分析
    5.5 本章小結(jié)
第6章 我國發(fā)展信用衍生產(chǎn)品市場研究
    6.1 我國信用衍生產(chǎn)品參與者銀行業(yè)的分析
        6.1.1 美國次級貸款債券危機的警示
        6.1.2 我國銀行業(yè)資產(chǎn)組合管理需要信用衍生產(chǎn)品
        6.1.3 我國銀行業(yè)專業(yè)化進程需要發(fā)展信用衍生產(chǎn)品
        6.1.4 我國商業(yè)銀行信用風險現(xiàn)狀
        6.1.5 我國商業(yè)銀行風險管理存在的問題
        6.1.6 信用衍生產(chǎn)品表外業(yè)務的優(yōu)勢
        6.1.7 新巴塞爾協(xié)議的要求
    6.2 我國信用衍生產(chǎn)品參與者保險業(yè)分析
        6.2.1 我國保險業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        6.2.2 保險業(yè)參與信用衍生產(chǎn)品市場的研究
        6.2.3 保險業(yè)承擔信用風險實證研究
    6.3 我國信用衍生產(chǎn)品參與者基金業(yè)分析
    6.4 信用衍生產(chǎn)品發(fā)展的基礎(chǔ)信用評級制度在我國的發(fā)展
        6.4.1 信用評級業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境已基本成熟
        6.4.2 投融資改革與資本市場發(fā)展將促進評級市場的發(fā)展
        6.4.3 《新巴塞爾資本協(xié)議》有利于評級機構(gòu)的發(fā)展
    6.5 我國金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀分析
        6.5.1 中國金融衍生產(chǎn)品交易場所的發(fā)展
        6.5.2 金融衍生產(chǎn)品在我國商業(yè)銀行的發(fā)展
    6.6 本章小結(jié)
第7章 我國信用衍生產(chǎn)品應用研究
    7.1 信用衍生產(chǎn)品在我國發(fā)展的現(xiàn)狀
        7.1.1 準信用衍生產(chǎn)品在我國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        7.1.2 準信用衍生產(chǎn)品在銀行理財產(chǎn)品的風險
        7.1.3 解決我國準信用衍生產(chǎn)品風險的建議
    7.2 運用單一標的資產(chǎn)信用違約互換管理我國信貸集中風險
        7.2.1 信貸集中風險的成因
        7.2.2 信用悖論與信用要求的差價分析
        7.2.3 信貸集中風險管理方法的演進
        7.2.4 我國銀行業(yè)信貸集中風險的現(xiàn)狀和危害
        7.2.5 使用單一標的資產(chǎn)信用違約互換產(chǎn)品化解我國信貸集中的問題
    7.3 從信用違約指數(shù)期貨入手積極發(fā)展我國信用衍生產(chǎn)品
        7.3.1 我國信用指數(shù)發(fā)展現(xiàn)狀
        7.3.2 積極設立我國信用違約指數(shù)
        7.3.3 積極設我國信用違約指數(shù)期貨交易
    7.4 完善我國信用衍生產(chǎn)品市場的監(jiān)管
        7.4.1 金融衍生產(chǎn)品市場的監(jiān)管體系
        7.4.2 金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管的發(fā)展趨勢
        7.4.3 完善我國信用衍生產(chǎn)品市場的監(jiān)管
    7.5 注重信用衍生產(chǎn)品交易人才的培養(yǎng)
    7.6 本章小結(jié)
結(jié)束語
參考文獻
致謝



本文編號：3760519