改革開放以來,伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中國的M2/GDP一直呈現(xiàn)上升趨勢,2007年這一比例已達(dá)1.62,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過世界其它國家。這一“超額”貨幣供應(yīng)與低物價(jià)水平并存的現(xiàn)象,大量“迷失貨幣(Missing money)”的存在及其對傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論對貨幣、產(chǎn)出、物價(jià)三者之間關(guān)系表述的違背被國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱之為“中國之謎”(Mckinnon,1993)①。在進(jìn)行價(jià)格、財(cái)稅及金融體制改革的改革初期,對“中國之謎”的解釋主要集中在市場化和貨幣化兩方面,對M2/GDP數(shù)值的上升,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們主要持中性或肯定的態(tài)度。貨幣化顯然難以解釋90年代后期貨幣化進(jìn)程放緩后,M2/GDP比率的持續(xù)上升。之后,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們試圖從虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系、中國金融體系的特點(diǎn)等方面對M2/GDP比率進(jìn)行解釋,其背后則開始隱含著對金融風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)體制問題的擔(dān)憂�？梢哉f“中國之迷”是中國經(jīng)濟(jì)市場化改革和金融體制改革過程中各種矛盾在貨幣領(lǐng)域的綜合表現(xiàn),同時(shí)也是中國經(jīng)濟(jì)增長與宏觀運(yùn)行內(nèi)在機(jī)制變化在貨幣方面的集中反映�？疾旌脱芯恐袊�(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中長期存在的“超額貨幣”現(xiàn)象,對其進(jìn)行科學(xué)、深入的解釋將是中國經(jīng)濟(jì)理論界面臨的長期問題,對...

【文章頁數(shù)】：113 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 “超額貨幣”概念與度量
        1.1.1 “超額貨幣之迷”的概念
        1.1.2 “超額貨幣”的度量
    1.2 研究背景與研究意義
    1.3 研究對象和研究方法
        1.3.1 研究對象
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究思路和主要內(nèi)容
    1.5 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)
2 理論及假說綜述
    2.1 貨幣數(shù)量論述評
        2.1.1 古典貨幣數(shù)量論
        2.1.2 新古典貨幣數(shù)量論
        2.1.3 現(xiàn)代貨幣數(shù)量論
        2.1.4 貨幣數(shù)量論的政策主張
    2.2 后凱恩斯內(nèi)生貨幣理論述評
        2.2.1 后凱恩斯內(nèi)生貨幣理論的形成與發(fā)展
        2.2.2 內(nèi)生貨幣理論對貨幣性質(zhì)的重新認(rèn)識(shí)
        2.2.3 在內(nèi)生供給理論框架下對貨幣供給的重新解釋
    2.3 對中國“超額貨幣”成因的解釋假說
        2.3.1 基于貨幣化進(jìn)程的解釋
        2.3.2 高M(jìn)2/GDP 比率的被迫儲(chǔ)蓄假說
        2.3.3 基于價(jià)格決定的財(cái)政理論的解釋
        2.3.4 基于金融深化和資產(chǎn)替代的解釋
        2.3.5 基于我國金融體系制度性缺陷的解釋
        2.3.6 基于貨幣政策效果非對稱性的解釋
        2.3.7 基于時(shí)滯和價(jià)格指數(shù)偏低方面的解釋
3 我國M/GDP 比率變動(dòng)趨勢與國際比較
    3.1 M/GDP 比率趨勢變動(dòng)特征
        3.1.1 從時(shí)間序列看我國M/GDP 比率變動(dòng)的趨勢特征
        3.1.2 從時(shí)間序列結(jié)構(gòu)特征看M/GDP 比率的長期趨勢
    3.2 M/GDP 比率的國際比較
4 解釋假說一：國家隱性補(bǔ)貼、銀行市場結(jié)構(gòu)與超額貨幣現(xiàn)象
    4.1 從銀行的內(nèi)生貨幣創(chuàng)造看我國的超額貨幣的產(chǎn)生
    4.2 完全競爭銀行市場下貨幣供應(yīng)量的決定(一般的情型)
        4.2.1 術(shù)語
        4.2.2 完全競爭銀行體系下的貨幣存量的決定
    4.3 國家隱性補(bǔ)貼及壟斷競爭銀行體系下貨幣供給的決定(中國的情形)
    4.4 從國家隱性補(bǔ)貼的角度對近年來信貸波動(dòng)的解釋
    4.5 本章小結(jié)
5 解釋假說二：地方政府競爭、貨幣發(fā)行權(quán)分散與貨幣的超量供給
    5.1 有關(guān)文獻(xiàn)與理論說明
    5.2 強(qiáng)制性貨幣發(fā)行—地方財(cái)政缺口的補(bǔ)貼邏輯
    5.3 競爭性貨幣發(fā)行制度下的貨幣供給—一理論分析
    5.4 地方政府征稅成本與金融資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)系實(shí)證
        5.4.1 變量說明
        5.4.2 OLS 估計(jì)結(jié)果
    5.5 本章小結(jié)
6 解釋假說三：財(cái)富偏好與超額貨幣
    6.1 財(cái)富偏好與超額貨幣
    6.2 財(cái)富偏好、貨幣政策有效性與貨幣化水平：一個(gè)一般均衡模型
    6.3 財(cái)富偏好與超額貨幣關(guān)系實(shí)證檢驗(yàn)
        6.3.1 時(shí)間序列分析
        6.3.2 橫截面分析
    6.4 本章小結(jié)
7 超額貨幣與貨幣政策中介目標(biāo)有效性：構(gòu)建中國的貨幣服務(wù)指數(shù)
    7.1 超額貨幣供給下貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)不再適用
        7.1.1 貨幣政策中介目標(biāo)應(yīng)滿足的基本條件
        7.1.2 對以貨幣供應(yīng)量作為中介目標(biāo)的置疑
    7.2 貨幣服務(wù)指數(shù)作為貨幣政策中介目標(biāo)的潛在優(yōu)越性
        7.2.1 改進(jìn)了“貨幣總量”的加總方法，提高了其作為中介目標(biāo)的可測性
        7.2.2 吸納了內(nèi)生貨幣理論的部分觀點(diǎn)，提高了其作為中介目標(biāo)的相關(guān)性
        7.2.3 指數(shù)中包括利率水平指標(biāo)，提高了其作為中介目標(biāo)的可控性
    7.3 貨幣服務(wù)指數(shù)有關(guān)理論和實(shí)踐的回顧
        7.3.1 貨幣服務(wù)指數(shù)的理論基礎(chǔ)
        7.3.2 Divisia 貨幣服務(wù)指數(shù)的構(gòu)建方法
        7.3.3 一些代表性國家對貨幣服務(wù)指數(shù)的應(yīng)用和研究
    7.4 中國 Divisia 加權(quán)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)構(gòu)建
        7.4.1 對M2 中貨幣資產(chǎn)及其利率的簡要說明
        7.4.2 中國Divisia 加權(quán)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的一些描述性特征
    7.5 實(shí)證檢驗(yàn)
        7.5.1 檢驗(yàn)思路
        7.5.2 數(shù)據(jù)說明
        7.5.3 估計(jì)貨幣服務(wù)需求函數(shù)(貨幣服務(wù)指數(shù)的可控性檢驗(yàn))
        7.5.4 貨幣服務(wù)指數(shù)對宏觀經(jīng)濟(jì)變量預(yù)測能力檢驗(yàn)
    7.6 本章小結(jié)
8 結(jié)論及建議
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄



本文編號(hào)：3747653