建立政策損失函數(shù),采用DCC-GARCH模型實(shí)證分析國務(wù)院出臺的行政性干預(yù)政策對市場價量增速和波動率的影響。研究結(jié)果表明,我國住房市場價量波動聯(lián)動性具有時變性,成交量的波動性大于價格波動性,行政性的干預(yù)政策對住房市場價量增速和波動都有短期效果,對成交量的效果更明顯。雖然調(diào)控政策延續(xù)對住房市場波動性影響不大,大幅度調(diào)整調(diào)控政策力度和改變政策方向會增加市場波動。 

【文章來源】：中國房地產(chǎn). 2020,(23)

【文章頁數(shù)】：10 頁

【部分圖文】：

住房市場價量波動時變相關(guān)系數(shù)

表1:1998-2018年全國住房市場同比增長描述性統(tǒng)計(jì)(%) 時期 1998.3-2018.4 1998.3-2003.3 2003.3-2013.3 2013.3-2018.4 變量 價格 成交量 價格 成交量 價格 成交量 價格 成交量 均值 7.13 18.08 3.36 26.75 9.48 18 6.29 9.58 標(biāo)準(zhǔn)差 6.27 18.54 5.76 11.05 5.96 21.44 5.31 14.07 最小值 -10.99 -21.23 -10.26 4.47 -10.99 -21.23 -3.91 -19.59 最大值 22.33 71.17 11.77 51.73 22.33 71.17 16.77 34.46 極值差 33.32 92.4 22.03 47.26 33.32 92.4 20.68 54.05 峰度 3.17 3.24 2.69 2.37 3.17 3.03 1.95 1.94 偏度 -0.26 0.26 -0.81 0.13 -0.10 0.47 -0.07 -0.10行政性調(diào)控政策是指行政機(jī)構(gòu)直接干預(yù)市場機(jī)制從而改變企業(yè)或消費(fèi)者決策行為的措施手段(黃伯平,2011)。國務(wù)院作為我國最高行政機(jī)關(guān),在2003-2013年期間發(fā)布了10份有關(guān)房地產(chǎn)市場的通知或意見,以行政手段督促各級地方政府以及相關(guān)部委做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作(見表2)。這些政策文件將房價作為主要政策目標(biāo),并提出一些具體的措施,體現(xiàn)了通過直接干預(yù)房地產(chǎn)交易抑制房價的政策邏輯。

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：3344746