上市公司公告一直受到投資者的密切關(guān)注,同時也是上市公司對外披露公司治理狀況的重要途徑。公告事件對投資者了解公司發(fā)展,并且基于此制定投資決策非常重要,而一些利好消息也提供給了短期投資者炒作的機(jī)會。對于投資者來說,依靠上市公司的公告事件進(jìn)行股票買賣能否取得高于市場的超額收益是投資者非常關(guān)注的問題,如果上市公司公告的利好消息并沒有使得股價上漲,那么這些信息對于投資者一文不值,而基于公告事件的投資決策也毫無意義。對于證券市場監(jiān)管者來說,促進(jìn)資本市場的綠色、健康發(fā)展一直是監(jiān)管者的重要目標(biāo)。而做為證券市場的重要組成部分上市公司,如何對其進(jìn)行更科學(xué)的監(jiān)管,對上市公司股票的市場價格產(chǎn)生較大影響的事件更完善的披露都是監(jiān)管者要面對的課題。對于上市公司來說,股價的異常波動會影響到上市公司的形象。如果公司的股票在二級市場表現(xiàn)不佳,將會給公司后續(xù)的融資,包括定增和債券發(fā)行帶來一定影響。本文的研究旨在揭露公告事件對股價的影響,投資者可以根據(jù)公告事件構(gòu)建投資決策以獲取超額收益,監(jiān)管者可以清楚的看到披露公告事件后對資本市場的影響,對于上市公司而言當(dāng)股價偏離內(nèi)在價值時,運用公告披露手段引導(dǎo)股價回歸內(nèi)在價值,并且抑制非理... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：52 頁

【學(xué)位級別】：碩士

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中文摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 本文的主要內(nèi)容
    1.4 本文的研究方法
    1.5 本文可能的創(chuàng)新點
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 事件研究法概述
    2.2 事件研究法在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用
        2.2.1 市場效率的檢驗
        2.2.2 融資決策對標(biāo)的股票價格的影響
        2.2.3 公司控制權(quán)交易
        2.2.4 會計領(lǐng)域中的事件
    2.3 事件對股票價格的影響研究
第3章 理論分析
    3.1 上市公司公告事件
        3.1.1 公司股東增持和高管增持
        3.1.2 定向增發(fā)
        3.1.3 員工持股計劃
        3.1.4 股權(quán)激勵
    3.2 事件研究法
        3.2.1 超額收益和異常收益的區(qū)分
        3.2.2 正常收益模型
        3.2.3 統(tǒng)計檢驗方法
        3.2.4 模型和統(tǒng)計檢驗方法的選擇
第4章 公告事件對股票價格影響的實證檢驗
    4.1 事件研究方法在本文的應(yīng)用
    4.2 研究樣本的選擇與處理
        4.2.1 樣本數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 數(shù)據(jù)處理
        4.2.3 四類公告事件描述分析
    4.3 股票價格的影響分析
        4.3.1 四類公告事件效應(yīng)的統(tǒng)計檢驗
        4.3.2 四類公告事件效應(yīng)的比較分析
第5章 結(jié)論與政策建議
    5.1 主要結(jié)論
    5.2 對股票市場的思考和建議
        5.2.1 對投資者的建議
        5.2.2 對監(jiān)管者的建議
        5.2.3 對上市公司的建議
    5.3 文章的不足與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
學(xué)位論文評閱及答辯情況表



本文編號：3336220