近年來,居民部門杠桿與房產價格高企的問題引起越來越多的關注,在梳理已有研究的基礎上,選用我國2006—2018年的數(shù)據來分析居民部門杠桿和房產價格之間的關系,研究結果表明,居民部門杠桿與房價之間不僅存在自增強循環(huán)效應,而且二者互為格蘭杰因果。因此,要實現(xiàn)我國經濟高質量發(fā)展必須切實有效加強金融監(jiān)管,打擊炒房行為,同時創(chuàng)建住房政策性金融體系。 

【文章來源】：商業(yè)經濟. 2020,(08)

【文章頁數(shù)】：3 頁

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VAR模型的平穩(wěn)性檢驗

圖1 VAR模型的平穩(wěn)性檢驗脈沖響應函數(shù)結果如圖2所示，從其中能夠總結出結論：根據第一列，居民部門杠桿有一個正向沖擊時，住房價格也有一個顯著的正向響應變化，并且具有長期持續(xù)效應，這表明居民部門杠桿率的上升會顯著刺激房產價格的上漲；根據第二列，當房產價格有一個正向沖擊時，居民部門杠桿先是下降然后迅速正向響應。這表明當房價上漲時居民部門杠桿往往也會攀升。脈沖響應分析的結果清晰表明，在我國，居民部門杠桿與房產價格之間存在顯著的“自增強循環(huán)效應”(Self-Reinf orcing Effect)，這種自增強循環(huán)效應使得居民部門杠桿與房產價格之間相互加強，進而會放大對消費、投資等主要宏觀經濟變量的影響。

【參考文獻】：
期刊論文
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