對股市波動性的特征進行系統(tǒng)深入的理論分析與應(yīng)用研究是金融學的一個重要研究領(lǐng)域。中國股票市場作為新興市場,與國外成熟的資本市場相比有其獨特的波動特征,表現(xiàn)出更高的復雜性和不可預測性,股票價格波動頻率高、波動的幅度大,因此,對中國股票市場的波動進行研究具有重要的理論意義和實際意義。當前,對中國股票市場的波動性研究已取得了相當?shù)某晒?但是,這些成果主要集中在股票波動的基本面、技術(shù)面、市場面上,從微觀結(jié)構(gòu)來研究股票市場波動的研究不多,而且已研究的問題往往比較分散、缺少系統(tǒng)性和機理性。因此,在市場微觀結(jié)構(gòu)理論視角下,研究中國股票市場價格波動特征,對于不斷變革中的中國證券市場的健康發(fā)展,對于中國經(jīng)濟改革宏偉目標的實現(xiàn),都將有著積極而深遠的意義。本文以股票市場上的綜合指數(shù)為研究樣本,從市場的微觀結(jié)構(gòu)理論出發(fā),對中國股價波動的長記憶特征、非對稱特征、交易量對價格波動的解釋能力以及機構(gòu)投資者對股價波動的影響等幾個方面展開研究,得出如下結(jié)論:1,當前對中國股市價格波動的長記憶特征的各種研究,都認為深圳市場價格波動的長記憶特征顯著,但就上海股票市場價格波動是否存在長記憶特征,則沒有達成一致的認識。本文第2章... 

【文章來源】：湖南大學湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 問題的提出與研究意義
    1.2 有關(guān)波動性的市場微觀結(jié)構(gòu)理論的研究
        1.2.1 市場微觀結(jié)構(gòu)視角下的證券價格形成與發(fā)現(xiàn)研究
        1.2.2 市場微觀結(jié)構(gòu)視角下的證券價格波動及其成因的研究
        1.2.3 市場微觀結(jié)構(gòu)視角下的證券價格波動特征的研究
    1.3 有關(guān)波動性衡量方法的研究
        1.3.1 恒定波動率模型
        1.3.2 ARCH 類模型
        1.3.3 高頻數(shù)據(jù)模型
        1.3.4 其它模型
第2章 中國股市收益率的基本統(tǒng)計特征
    2.1 基本統(tǒng)計量
    2.2 獨立性及相關(guān)性分析
    2.3 正態(tài)性檢驗
    2.4 厚尾性檢驗
    2.5 平穩(wěn)性檢驗
    2.6 ARCH 效應(yīng)分析
    2.7 小結(jié)
第3章 中國股票市場波動性的長記憶特征研究
    3.1 模型分析
    3.2 樣本及其統(tǒng)計特征
    3.3 波動性的長記憶特征研究
    3.4 小結(jié)
第4章 中國股票市場價格波動的非對稱性研究
    4.1 模型分析
    4.2 樣本來源及其統(tǒng)計特征
    4.3 實證結(jié)果
    4.4 小結(jié)
第5章 交易量對價格波動解釋能力的國際比較研究
    5.1 研究方法
    5.2 樣本來源及其統(tǒng)計特征
    5.3 實證研究
        5.3.1 交易量序列的預處理過程
        5.3.2 非預期交易量對價格波動的解釋能力
    5.4 小節(jié)
第6章 機構(gòu)投資者對中國股市波動性影響的實證研究
    6.1 樣本及其統(tǒng)計特征
    6.2 實證方法
    6.3 實證結(jié)果及其分析
        6.3.1 樣本的ADF 檢驗與ARCH 效應(yīng)檢驗
        6.3.2 基于GARCH（1.1）模型的實證檢驗
        6.3.3 基于EGARCH（1.1）模型的實證檢驗
    6.4 小節(jié)
結(jié)論
參考文獻
附錄A （攻讀學位期間所發(fā)表的學術(shù)論文目錄）
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國A股市場收益波動的非對稱性研究[J]. 何曉光,朱永軍.  數(shù)理統(tǒng)計與管理. 2007(01)
[2]機構(gòu)投資者與股市波動性[J]. 祁斌,黃明,陳卓思.  金融研究. 2006(09)
[3]證券市場波動不對稱性的動態(tài)研究[J]. 張兵.  管理學報. 2006(03)
[4]我國股票市場波動非對稱性的實證研究[J]. 周少甫,袁興興.  當代經(jīng)濟管理. 2005(03)
[5]關(guān)于機構(gòu)投資者與證券市場穩(wěn)定關(guān)系的思考[J]. 戴志敏,鄭潔.  浙江學刊. 2004(06)
[6]對機構(gòu)投資者穩(wěn)定市場作用的再認識[J]. 戴輝.  經(jīng)濟問題. 2004(07)
[7]漲跌幅限制與股票價格行為分析[J]. 穆啟國,劉海龍,吳沖鋒.  管理科學學報. 2004(03)
[8]漲跌幅限制與投資者過度反應(yīng):一個基于均衡價格估計的經(jīng)驗研究[J]. 孫培源,范利民.  世界經(jīng)濟. 2004(04)
[9]中國股市長記憶性實證研究[J]. 施紅俊,馬玉林,陳偉忠.  同濟大學學報(自然科學版). 2004(03)
[10]中國股市波動性過程中的長期記憶性實證研究[J]. 王春峰,張慶翠.  系統(tǒng)工程. 2004(01)



本文編號：3287697