金融學(xué)者對利率期限結(jié)構(gòu)的微觀視角與經(jīng)濟(jì)學(xué)者對期限結(jié)構(gòu)問題的宏觀把握是當(dāng)前我國乃至世界利率期限結(jié)構(gòu)理論研究的重要特點(diǎn),如何將這些特點(diǎn)相互結(jié)合、取長補(bǔ)短,處理好宏觀政策變量影響下的利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究問題,對于我國的期限結(jié)構(gòu)理論界研究思路的擴(kuò)展和央行、金融市場及風(fēng)險(xiǎn)管理單位等實(shí)務(wù)部門主體調(diào)控效率的提高、運(yùn)行機(jī)制的完善和定價(jià)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展都至關(guān)重要。本文在縱向上以利率期限結(jié)構(gòu)理論的時(shí)間演進(jìn)為研究主線,橫向上則以一般均衡模型和無套利模型兩大框架為具體研究內(nèi)容,在結(jié)構(gòu)上采取了提出問題,分析解決問題、實(shí)證檢驗(yàn)的研究思路:即首先從利率期限結(jié)構(gòu)問題研究的現(xiàn)狀出發(fā),提出宏觀政策變量和利率期限結(jié)構(gòu)的研究需要相互結(jié)合這一問題,界定了論文研究的內(nèi)容和幾個(gè)重要概念,指出了研究意義,接下來從利率期限結(jié)構(gòu)研究的宏觀思想基礎(chǔ)和微觀分析工具兩方面對傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)研究進(jìn)行了深入的分析和總結(jié),然后分別對貨幣政策相關(guān)變量和財(cái)政政策相關(guān)變量影響下的現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行了探討,并針對上交所的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究,最后結(jié)合我國債券市場人為分割的現(xiàn)狀,對現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論在我國的適用性做了特殊性校對... 

【文章來源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級別】：博士

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目錄
圖表索引
中文摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 問題的提出
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
        1.1.3 研究問題及符號的界定
    1.2 研究目標(biāo)、方法、難點(diǎn)與創(chuàng)新之處
        1.2.1 研究目標(biāo)
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 論文的難點(diǎn)和創(chuàng)新之處
    1.3 論文結(jié)構(gòu)安排
第2章 文獻(xiàn)回顧與述評
    2.1 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論的研究綜述
        2.1.1 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)研究的理論基礎(chǔ)
        2.1.2 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)的靜態(tài)實(shí)證擬合研究
        2.1.3 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)實(shí)證模擬研究
    2.2 利率期限結(jié)構(gòu)與可引入政策變量之間關(guān)系的研究綜述
        2.2.1 貨幣政策和利率期限結(jié)構(gòu)關(guān)系研究:理論基礎(chǔ)與傳導(dǎo)機(jī)制
        2.2.2 財(cái)政政策和利率期限結(jié)構(gòu)關(guān)系研究:回歸估計(jì)與方差分解
        2.2.3 制度變遷和利率期限結(jié)構(gòu)關(guān)系研究:交替變遷與單一停滯
    2.3 引入政策變量的現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論研究綜述
        2.3.1 一般均衡框架下的現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)模型
        2.3.2 無套利框架下的現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)模型
    2.4 關(guān)于市場分割的研究綜述
        2.4.1 利率期限結(jié)構(gòu)市場分割假設(shè)的研究
        2.4.2 債券市場分割影響利率期限結(jié)構(gòu)的研究
    2.5 本章小結(jié)
第3章 引入政策變量利率期限結(jié)構(gòu)研究的宏觀思想基礎(chǔ)
    3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)理論對于利率相關(guān)問題的解釋
        3.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)理論對于利率決定問題的解釋
        3.1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)理論對于利率期限結(jié)構(gòu)問題的解釋
    3.2 宏觀經(jīng)濟(jì)理論所隱含的可能影響利率期限結(jié)構(gòu)的宏觀政策變量
    3.3 宏觀經(jīng)濟(jì)理論所隱含的政策變量對利率期限結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制
        3.3.1 宏觀政策變量影響利率期限結(jié)構(gòu)的方式
        3.3.2 宏觀政策變量影響利率期限結(jié)構(gòu)的途徑或媒介
    3.4 本章小結(jié)
第4章 引入政策變量利率期限結(jié)構(gòu)研究的微觀分析工具
    4.1 利率期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展路徑
        4.1.1 傳統(tǒng)利率期限結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展路徑
        4.1.2 現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論的展望
    4.2 引入政策變量利率期限結(jié)構(gòu)研究的基本分析工具
        4.2.1 利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究的建模思想:一般均衡與無套利方法
        4.2.2 利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究的求解方法:等價(jià)鞅測度方法
        4.2.3 利率期限結(jié)構(gòu)微觀研究的約束條件:仿射模型方法
    4.3 本章小結(jié)
第5章 引入貨幣政策變量的利率期限結(jié)構(gòu)分析：無套利和一般均衡模型
    5.1 無套利期限結(jié)構(gòu)單向影響模型分析
    5.2 無套利期限結(jié)構(gòu)雙向影響模型分析
    5.3 一般均衡期限結(jié)構(gòu)雙向影響模型分析
        5.3.1 標(biāo)準(zhǔn)的無套利利率期限結(jié)構(gòu)仿射模型
        5.3.2 一般均衡模型中潛在變量與貨幣政策變量的關(guān)聯(lián)猜想
        5.3.3 引入貨幣政策變量的一般均衡雙向影響模型分析
    5.4 上交所國債數(shù)據(jù)無套利模型經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)
        5.4.1 上交所國債市場利率期限結(jié)構(gòu)主成分分析:時(shí)序數(shù)據(jù)考查
        5.4.2 無套利單向影響仿射模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
        5.4.3 無套利雙向影響仿射模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
    5.5 上交所國債數(shù)據(jù)一般均衡模型經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)
        5.5.1 上交所國債市場利率期限結(jié)構(gòu)主成分分析:時(shí)序數(shù)據(jù)考查
        5.5.2 一般均衡模型中潛在變量與貨幣政策變量的關(guān)聯(lián)猜想:實(shí)證檢驗(yàn)
        5.5.3 一般均衡雙向影響模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
    5.6 本章小結(jié)
第6章 引入財(cái)政政策變量的利率期限結(jié)構(gòu)分析：一般均衡和無套利模型
    6.1 一般均衡單因子期限結(jié)構(gòu)模型分析
    6.2 無套利期限結(jié)構(gòu)雙向影響模型分析
        6.2.1 可引入期限結(jié)構(gòu)模型的財(cái)政政策變量選擇
        6.2.2 引入財(cái)政政策變量的無套利仿射雙向影響模型分析
    6.3 上交所國債數(shù)據(jù)無套利模型經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)
        6.3.1 無套利模型中潛在變量與財(cái)政政策變量的關(guān)聯(lián)猜想:實(shí)證檢驗(yàn)
        6.3.2 無套利雙向影響仿射模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
    6.4 本章小結(jié)
第7章 基于政策變量視角對市場分割下中國利率期限結(jié)構(gòu)的綜合考查
    7.1 引入政策變量的現(xiàn)代利率期限結(jié)構(gòu)理論發(fā)展思路考查
        7.1.1 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型與傳統(tǒng)多因子期限結(jié)構(gòu)模型發(fā)展思路比較
        7.1.2 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型與傳統(tǒng)仿射收益期限模型發(fā)展思路比較
        7.1.3 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型與引入通貨膨脹的傳統(tǒng)期限模型發(fā)展思路比較
    7.2 中國債券市場的人為分割對現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)研究的影響考查
        7.2.1 中國國債市場人為分割的歷史沿革和發(fā)展現(xiàn)狀
        7.2.2 中國國債市場人為分割的市場表現(xiàn)特征
        7.2.3 市場分割對現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型中債券價(jià)格和收益率設(shè)定的影響
        7.2.4 市場分割對現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型中貨幣政策變量設(shè)定的影響
    7.3 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型中貨幣政策反應(yīng)函數(shù)適用性考查
        7.3.1 貨幣政策對中國利率期限結(jié)構(gòu)影響的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)
        7.3.2 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型中政策反應(yīng)函數(shù)適用中國的可行性分析
    7.4 銀行間國債數(shù)據(jù)現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)
        7.4.1 無套利仿射期限結(jié)構(gòu)模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
        7.4.2 一般均衡期限結(jié)構(gòu)模型分析:實(shí)證檢驗(yàn)
    7.5 現(xiàn)代期限結(jié)構(gòu)模型上交所與銀行間國債檢驗(yàn)結(jié)果比較
        7.5.1 上交所和銀行間國債即期收益率曲線主成分分析比較
        7.5.2 無套利模型上交所和銀行間數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果比較
        7.5.3 一般均衡模型上交所和銀行間數(shù)據(jù)實(shí)證結(jié)果比較
    7.6 本章小結(jié)
第8章 結(jié)論、建議及研究改進(jìn)方向
    8.1 主要結(jié)論
        8.1.1 關(guān)于引入政策變量利率期限結(jié)構(gòu)研究的宏觀思想基礎(chǔ)
        8.1.2 關(guān)于引入政策變量利率期限結(jié)構(gòu)研究的微觀分析工具
        8.1.3 關(guān)于引入貨幣政策變量的利率期限結(jié)構(gòu)分析
        8.1.4 關(guān)于引入財(cái)政政策變量的利率期限結(jié)構(gòu)分析
        8.1.5 關(guān)于政策變量視角下對市場分割的中國利率期限結(jié)構(gòu)考查
    8.2 政策建議
    8.3 本文不足之處與進(jìn)一步研究的方向
附錄
    附錄1 單因子模型一覽表
    附錄2 兩(多)因子模型一覽表
    附錄3 無套利債券定價(jià)
    附錄4 極大似然估計(jì)函數(shù)
    附錄5 引入貨幣政策變量的一般均衡期限結(jié)構(gòu)模型的狀態(tài)空間表達(dá)
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]新凱恩斯主義的最優(yōu)貨幣政策理論[J]. 葛結(jié)根.  金融教學(xué)與研究. 2007(06)
[2]泰勒規(guī)則的實(shí)證問題及在中國的檢驗(yàn)[J]. 卞志村.  金融研究. 2006(08)
[3]泰勒規(guī)則及其在中國的適應(yīng)性分析[J]. 譚小芬.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(04)
[4]仿射模型、廣義仿射模型與上交所利率期限結(jié)構(gòu)[J]. 范龍振,張國慶.  管理工程學(xué)報(bào). 2005(03)
[5]存貸款利率水平提高對國債收益率曲線變動(dòng)影響的分析——基于單因素方差分析方法的實(shí)證研究[J]. 董研,張可,潘垚垚.  華東經(jīng)濟(jì)管理. 2005(09)
[6]中國債券市場分割的理論探討[J]. 鄭長德,劉麗雪.  西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社科版). 2005(05)
[7]上交所利率期限結(jié)構(gòu)的三因子廣義高斯仿射模型[J]. 范龍振.  管理工程學(xué)報(bào). 2005(01)
[8]我國債券市場收益率曲線影響因素的實(shí)證分析[J]. 王一鳴,李劍峰.  金融研究. 2005(01)
[9]貨幣政策與國債收益率曲線[J]. 紀(jì)志宏.  中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報(bào). 2003(03)
[10]貨幣供應(yīng)量已不宜作為當(dāng)前我國貨幣政策的中介目標(biāo)[J]. 夏斌,廖強(qiáng).  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(08)

碩士論文
[1]貨幣政策對國債收益率曲線影響的實(shí)證研究[D]. 孫黎黎.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006



本文編號：3169178