如何決定資本資產的均衡價格是金融經濟學家所一致關注的問題。隨著經濟的發(fā)展,金融產品和金融系統(tǒng)日趨復雜,經濟學家們認識到以往的金融理論僅僅考慮套利、均衡等問題而忽略了對經濟主體的分析,這使得這些金融理論在解釋現實金融市場行為時出現了很多問題。正是由于以往金融理論的局限性,越來越多的學者開始從經濟主體出發(fā)來解釋紛繁復雜的金融現象,居民的消費習慣以及企業(yè)投資過程中的資本調整成本對資產收益的影響己經成為重要的研究課題。經典消費理論中,通常假定個體的偏好是時間可分的（time-separable）,也就是消費產生的效用水平僅由當期的消費水平決定;而消費習慣則認為個體的偏好是時間不可分的（time-inseparable）,即當期的效用水平不僅依賴當前的消費支出狀況,還與此前消費支出水平有關（滯后消費有關）。由于在現實世界中,居民消費作為一個純粹的個體決策行為,很大程度要受到消費決策心理以及行為習慣的制約和影響,甚至在一定條件下這種內在的因素會超過收入對消費的影響。新古典投資理論特別是Tobin的Q理論認為只有當企業(yè)的市場價值大于企業(yè)的重置成本（或者企業(yè)的賬面價值）時,企業(yè)才會覺得投資是有利可圖的... 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：134 頁

【學位級別】：博士

【部分圖文】：

圖1-1兩狀態(tài)確定世界的CCAPM&PCAPMFigure1-1CCAPMvsPCAPMinatwostatescertaintyworld

圖 2-2 跨狀態(tài)生產可能性邊界Figure2-2 Production Possibilities Frontier across States.4 消費習慣、調整成本與資產定價理論把消費與生產結合在一起，考慮一般均衡條件下的下資產定價，是一個看起來綜合兩者優(yōu)點可行途徑，但事實上早期的定價模型并沒有對此進行努力，其中的原因如 Cochrane 所說：

【參考文獻】：
期刊論文
[1]宏觀經濟波動周期的測度[J]. 董進.  經濟研究. 2006(07)
[2]股市公共性:股權分置改革的理論根據[J]. “股權分置改革研究”課題組.  中國工業(yè)經濟. 2006(04)
[3]基于季度數據的股票市場與宏觀經濟的關系研究[J]. 原素芬.  黑龍江對外經貿. 2005(10)
[4]三因素模型在中國證券市場的實證研究[J]. 鄧長榮,馬永開.  管理學報. 2005(05)
[5]關于國內經濟因素對股票價格影響的研究[J]. 談玲,唐慧強,肖冬榮,夏景明.  工業(yè)技術經濟. 2005(03)
[6]我國金融資產與工業(yè)發(fā)展關聯性研究[J]. 榮先恒,陳永清.  經濟理論與經濟管理. 2005(04)
[7]基于產業(yè)和市場結合的資本資產定價模型研究[J]. 吳沖鋒,穆啟國,吳文鋒.  管理科學學報. 2004(06)
[8]股票收益的截面差異與三因素資產定價模型來自A股市場的經驗研究[J]. 陳展輝.  中國管理科學. 2004(06)
[9]交易額、A股比例、勢效應和三因子模型[J]. 范龍振,單耀文.  管理科學學報. 2004(03)
[10]基本RBC方法模擬中國經濟的數值試驗[J]. 陳昆亭,龔六堂,鄒恒甫.  世界經濟文匯. 2004(02)

博士論文
[1]中國股票市場個體投資者行為研究[D]. 楊奇志.華東師范大學 2005



本文編號：2956485