【摘要】： 盡管我國證券市場自建立以來,在發(fā)展規(guī)模與發(fā)展速度上均取得了顯著成就,但屢屢發(fā)生中小股東權(quán)益受損的現(xiàn)象,導(dǎo)致廣大中小股東對(duì)市場信心不足,市場根基不穩(wěn)。有鑒于此,本文首先利用代理理論、交易費(fèi)用理論對(duì)中小股東權(quán)益受損的內(nèi)因與外部條件進(jìn)行解釋,并對(duì)國內(nèi)、外的中小股東權(quán)益保護(hù)研究進(jìn)行綜述;其次,本文概括了公司治理的實(shí)質(zhì)與功能,深入分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)等公司內(nèi)部治理機(jī)制及證券市場法律制度、信息披露制度、證券監(jiān)管等公司外部治理機(jī)制與中小股東權(quán)益保護(hù)之間的密切聯(lián)系。通過構(gòu)建中小股東權(quán)益保護(hù)的公司內(nèi)、外部治理結(jié)合模型,本文分別在單獨(dú)采用公司內(nèi)部或外部治理機(jī)制與公司內(nèi)、外部治理機(jī)制相結(jié)合兩種情況下,嚴(yán)密論證了公司內(nèi)、外部治理機(jī)制相結(jié)合有助于改善中小股東權(quán)益保護(hù)。 接著,本文分別從公司內(nèi)部治理、外部治理的角度分析我國證券市場中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀。探究控制權(quán)收益的結(jié)構(gòu)與實(shí)質(zhì),闡釋大股東獲取控制權(quán)私人收益的途徑,通過利用效用函數(shù)模型論證大股東掠奪的作用機(jī)理。同時(shí),本文探析了證券欺詐、非法占用公司資金、非公允關(guān)聯(lián)交易及不合理的股利分配等大股東侵害中小股東權(quán)益的主要途徑。在對(duì)我國上市公司大股東的侵害程度進(jìn)行實(shí)證分析后,本文通過對(duì)世界主要國家的大股東侵害度進(jìn)行比較,認(rèn)為我國上市公司大股東侵害度較深;進(jìn)而,本文從公司內(nèi)部治理、外部治理以及二者結(jié)合共三個(gè)層面,論證我國上市公司內(nèi)部治理存在缺陷、外部治理仍舊缺失,并且在中小股東權(quán)益保護(hù)的不同階段,公司內(nèi)、外部治理缺乏緊密結(jié)合。 最后,本文得出結(jié)論:我國上市公司內(nèi)、外部治理的缺陷與二者缺乏緊密結(jié)合導(dǎo)致中小股東權(quán)益受損。結(jié)合我國公司治理實(shí)踐,本文從彌補(bǔ)公司內(nèi)部治理、完善公司外部治理以及緊密結(jié)合公司內(nèi)、外部治理的角度,有針對(duì)性地提出改善中小股東權(quán)益保護(hù)的政策建議。
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F276.6;F224
【圖文】：

推論3:若違法操作者連續(xù)得不到嚴(yán)處，則學(xué)習(xí)機(jī)制與示范效應(yīng)的共同作用將使監(jiān)督者信譽(yù)不斷下降，而被監(jiān)管者違法不被嚴(yán)處的概率與其違法概率均將持續(xù)上升。(見圖5一”由以上分析可知，在不對(duì)稱信息條件下，證券監(jiān)督者對(duì)違法操作的處理方式對(duì)被監(jiān)管者(大股東及高管等)具有一種示范效應(yīng);而被監(jiān)管者通過對(duì)監(jiān)督者對(duì)過去違法者的處理方式觀察信息，并修正其對(duì)監(jiān)督者信譽(yù)的判斷，從而推斷其對(duì)未來違法操作的處理方式，并據(jù)以做出是否違法的決策，其中存在一種學(xué)習(xí)機(jī)制。這種示范效應(yīng)與學(xué)習(xí)機(jī)制的共同作用使監(jiān)督者信譽(yù)隨其對(duì)每一個(gè)違法操作處理方式的不同而發(fā)生變化，也使違法者不被嚴(yán)處的概率與參與者違法概率發(fā)生變化。因此，為了加強(qiáng)我國證券監(jiān)管，不僅需要制定嚴(yán)格的證券法規(guī)，更需要對(duì)每一個(gè)已發(fā)生的違法操作及時(shí)給予嚴(yán)處。由于公司大股東、高管常常暗中操縱董事會(huì)，并與地方政府關(guān)系密切，因此證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)違法的大股東、高管執(zhí)法時(shí)，常常會(huì)遇到來自董事會(huì)或地方政府的干預(yù)，從而使得證券司法中途受阻。而任何“下不為例”的決策都將對(duì)執(zhí)法的及時(shí)性與監(jiān)督者的信譽(yù)產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p害

【引證文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 董瀟麗;;基于公司外部治理的中小股東權(quán)益保護(hù)體系構(gòu)建[J];財(cái)會(huì)通訊;2013年20期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 戚文舉;超額控制權(quán)、投資者法律保護(hù)與企業(yè)績效[D];浙江大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前8條

1 馬自芳;中國上市公司金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下剝奪型治理結(jié)構(gòu)研究[D];安徽大學(xué);2011年

2 潘月云;股權(quán)結(jié)構(gòu)與中小股東權(quán)益保護(hù)制度研究[D];廣東商學(xué)院;2011年

3 孫云玉;上市公司內(nèi)外部治理協(xié)調(diào)性對(duì)公司績效的影響研究[D];暨南大學(xué);2010年

4 劉紅艷;我國國有控股上市公司治理問題研究[D];長安大學(xué);2010年

5 王嬙凌;基于大股東制衡的我國上市公司少數(shù)股東權(quán)益保護(hù)機(jī)制研究[D];吉林大學(xué);2010年

6 韓霄;論上市公司中小股東權(quán)益的保護(hù)[D];中國海洋大學(xué);2012年

7 舒瀚;CEO制度在中國的重構(gòu)[D];西南政法大學(xué);2012年

8 陳知之;上市公司私有化中的中小股東權(quán)益保護(hù)制度研究[D];中南大學(xué);2013年

本文編號(hào)：2791719